A Aquisição Reversa (RTO), muitas vezes conhecida como IPO reversa, é o processo no qual uma pequena empresa privada abre o capital adquirindo uma empresa maior já listada em bolsa. as ações de uma empresa pública são negociadas em uma bolsa de valores, enquanto as ações de uma empresa privada não são. . A prática é contrária à norma porque a empresa menor está assumindo o controle da empresa maior - portanto, a fusão ocorre na ordem “reversa”.
Em uma listagem pública típica, uma empresa privada deve passar por uma oferta pública inicial (IPO) Oferta pública inicial (IPO) Uma oferta pública inicial (IPO) é a primeira venda de ações de uma empresa ao público. Antes de um IPO, uma empresa é considerada uma empresa privada, geralmente com um pequeno número de investidores (fundadores, amigos, familiares e investidores empresariais, como capitalistas de risco ou investidores anjos). Aprenda o que é um IPO. O processo não é apenas demorado, mas também extremamente caro. Para contornar o processo caro e trabalhoso, uma empresa privada pode abrir o capital mais simplesmente adquirindo uma empresa pública.
Quebrando uma aquisição reversa
O processo de aquisição reversa geralmente envolve duas etapas simples :
# 1 Compra em massa de ações
No início, o adquirente que realiza uma aquisição reversa comete a compra em massa das ações da empresa listada publicamente. Patrimônio líquido O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço da empresa que consiste em capital social mais lucros retidos. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Reordenando a equação contábil original, obtemos Patrimônio Líquido = Ativo - Passivo. O objetivo é obter o controle da empresa-alvo, adquirindo 50% + das ações com direito a voto em circulação.
# 2 Atividades de compra de ações de acionistas
É a próxima fase que leva à fusão e à listagem pública. O processo envolve o envolvimento ativo dos acionistas da empresa privada na troca de suas ações com as da empresa pública. A companhia aberta - que agora é efetivamente uma empresa de fachada - cede a grande maioria de suas ações aos acionistas da companhia privada, juntamente com o controle do conselho de administração. Eles pagam pela empresa de fachada com suas ações na empresa privada.
Benefícios de uma aquisição reversa
A empresa privada que se funde em uma empresa de capital aberto desfruta dos seguintes benefícios:
# 1 Não há necessidade de registro
Como a empresa privada vai adquirir a companhia aberta por meio da compra massiva de ações das empresas de fachada, a empresa não precisará de nenhum registro, ao contrário do caso de IPO.
# 2 Menos caro
Optar por abrir o capital por meio da emissão de uma Oferta Pública Inicial não é uma tarefa fácil para uma pequena empresa privada. Pode ser proibitivamente caro. A rota de aquisição reversa normalmente custa apenas uma fração do que custa o IPO médio.
# 3 RTO economiza tempo
O processo de registro e listagem do IPO pode levar de vários meses a anos. Uma aquisição reversa reduz a duração do processo de abertura de capital de vários meses para apenas algumas semanas.
# 4 Ganhar entrada em um país estrangeiro
Se uma empresa privada estrangeira deseja se tornar uma empresa de capital aberto nos Estados Unidos, ela precisa atender a regulamentações comerciais estritas, como atender aos requisitos do Serviço de Receita Federal dos EUA, e incorrer em despesas exorbitantes, como registro de empresa, taxas legais e outras despesas . No entanto, uma empresa privada pode facilmente obter acesso ao mercado financeiro de um país estrangeiro executando uma aquisição reversa.
Inconvenientes
Uma aquisição reversa apresenta as seguintes desvantagens potenciais:
# 1 Mascarando empresas de fachada públicas
Algumas empresas de fachada públicas se apresentam como possíveis veículos que as empresas privadas podem usar para obter uma listagem pública. No entanto, algumas empresas não são respeitáveis e podem envolver a empresa privada em responsabilidades e litígios.
# 2 Caos da liquidação
Uma empresa privada disposta a abrir o capital por meio de aquisição reversa deve se perguntar: "Após a fusão, ainda teremos liquidez suficiente?" A empresa pode ter que lidar com uma possível queda das ações quando a fusão se desdobrar. É fundamental que a nova empresa tenha fluxo de caixa adequado para navegar pelo período de transição.
Recursos adicionais
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- Prêmio de controle Prêmio de controle O prêmio de controle refere-se a um montante que um comprador está disposto a pagar além do valor justo de mercado das ações para obter o controle acionário de uma companhia aberta. Determinar quanto oferecer como prêmio de controle - também conhecido como prêmio de aquisição - é uma consideração importante em fusões e aquisições.
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