O índice de retorno sobre ativos líquidos (RONA), uma medida de desempenho financeiro, é uma métrica alternativa ao tradicional índice de retorno sobre ativos. O RONA mede o desempenho dos ativos fixos e do capital de giro líquido de uma empresa em termos de geração de lucro líquido. O retorno sobre os ativos líquidos é comumente usado para empresas de capital intensivo e é um índice importante analisado por investidores e analistas para determinar o quão eficaz e eficiente uma empresa é na geração de um retorno lucrativo sobre seus ativos líquidos.
Fórmula
A fórmula para calcular RONA é a seguinte:
Onde:
- A receita líquida é a receita de uma empresa menos o custo dos produtos vendidos. Custo dos produtos vendidos (CPV) O custo dos produtos vendidos (CPV) mede o “custo direto” incorrido na produção de quaisquer bens ou serviços. Inclui custo de material, custo de mão de obra direta e despesas indiretas diretas de fábrica e é diretamente proporcional à receita. À medida que a receita aumenta, mais recursos são necessários para produzir os bens ou serviços. O COGS geralmente é, despesas e impostos do período contábil.
- Ativos fixos são ativos adquiridos para uso comercial de longo prazo. Exemplos de ativos fixos incluem imobilizado: imobilizado (imobilizado) O imobilizado (imobilizado) é um dos principais ativos não circulantes encontrados no balanço patrimonial. O imobilizado é impactado por Capex, Depreciação e Aquisições / Alienações de ativos fixos. Esses ativos desempenham um papel fundamental no planejamento financeiro e na análise das operações e despesas futuras de uma empresa.
- O capital de giro líquido é a diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante da empresa.
Exemplo de retorno sobre ativos líquidos
Tim é um analista de pesquisa de capital. Analista de pesquisa de capital Um analista de pesquisa de capital fornece cobertura de pesquisa de empresas públicas e distribui essa pesquisa aos clientes. Cobrimos o salário do analista, a descrição do trabalho, os pontos de entrada na indústria e possíveis planos de carreira. realizando uma análise da empresa ABC. Ele gostaria de determinar o índice RONA mais recente da empresa para entender o quão eficiente é o uso da empresa de seus ativos fixos e capital de giro líquido. A seguir, são apresentadas informações financeiras relativas à empresa.
Por meio da demonstração de resultados, Tim determina o lucro líquido da empresa em $ 81.323. No balanço da empresa, ele determina que apenas o ativo imobilizado ($ 41.304) compreende os ativos fixos da empresa. Além disso, Tim calcula o Capital de Giro Líquido em $ 148.768 - $ 92.907 = $ 55.861. Portanto, o cálculo RONA é o seguinte:
Compreendendo o retorno sobre ativos líquidos
O retorno sobre os ativos líquidos é usado para avaliar o desempenho financeiro de uma empresa em relação aos seus ativos fixos e capital circulante líquido. Semelhante ao índice de retorno sobre ativos, um RONA mais alto indica um nível mais alto de lucratividade.
Não há um retorno “ideal” sobre o número do índice de ativos líquidos, mas um índice mais alto é preferível. É importante comparar o RONA de uma empresa com empresas semelhantes. Por exemplo, uma empresa com um RONA de 40% pode parecer boa isoladamente, mas esse número pode realmente parecer ruim quando comparado a um benchmark do setor de 70%.
Em uma base de tendência, um RONA crescente é desejável, pois é um indicador de melhoria da lucratividade e eficiência financeira. Uma coisa importante a ser observada é o potencial da administração de distorcer seu RONA. Por exemplo, uma empresa pode adquirir ativos fixos para sentar nos livros para esvaziar seu RONA e, posteriormente, vender os ativos fixos em períodos posteriores para aumentar seu RONA. Portanto, é importante entender a natureza dos ativos fixos da empresa ao calcular o RONA.
Principais vantagens
O retorno sobre os ativos líquidos é uma variação do índice tradicional de retorno sobre os ativos que usa ativos fixos e capital de giro líquido em seu cálculo, em oposição ao ativo total. O índice RONA é usado para determinar a eficiência e eficácia do uso de seus ativos por uma empresa. Um RONA mais alto é desejável, pois implica em maior lucratividade. Por fim, como acontece com qualquer métrica financeira, ela não deve ser interpretada por si mesma - deve ser comparada a empresas semelhantes ou usada com base em tendências.
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