O que é um Dividendo?

Um dividendo é uma parcela dos lucros e lucros retidos Lucros retidos A fórmula de lucros retidos representa todo o lucro líquido acumulado líquido de todos os dividendos pagos aos acionistas. Os lucros retidos são parte do patrimônio líquido no balanço patrimonial e representam a parte dos lucros do negócio que não são distribuídos como dividendos aos acionistas, mas são reservados para reinvestimento que uma empresa paga aos seus acionistas. Quando uma empresa gera lucro e acumula lucros retidos, esses lucros podem ser reinvestidos no negócio ou pagos aos acionistas como dividendo. O dividendo anual por ação dividido pelo preço da ação é o rendimento do dividendo. Fórmula do Dividend Yield O Dividend Yield é um índice financeiro que mede o valor anual dos dividendos recebidos em relação ao valor de mercado por ação de um título.Ele calcula a porcentagem do preço de mercado de uma ação de uma empresa que é paga aos acionistas na forma de dividendos. Veja exemplos, como calcular.

Tema de dividendos

Como funciona um dividendo

O valor de um dividendo é determinado por ação e deve ser pago igualmente a todos os acionistas da mesma classe (ordinárias, preferenciais, etc.). O pagamento deve ser aprovado pelo Conselho de Administração.

Quando um dividendo é declarado, ele será pago em uma determinada data, conhecida como data de pagamento.

Etapas de como funciona:

  1. A empresa gera lucros Lucro líquido O lucro líquido é um item de linha chave, não apenas na demonstração de resultados, mas em todas as três demonstrações financeiras principais. Embora seja obtido por meio da demonstração do resultado, o lucro líquido também é usado no balanço patrimonial e na demonstração do fluxo de caixa. e lucros retidos
  2. A equipe de gestão decide que alguns lucros excedentes devem ser pagos aos acionistas (em vez de serem reinvestidos)
  3. O conselho aprova o dividendo planejado
  4. A empresa anuncia o dividendo (o valor por ação, a data em que será pago, a data de registro, etc.)
  5. O dividendo é pago aos acionistas

Exemplo de dividendo

Abaixo está um exemplo das demonstrações financeiras de 2017 da General Electric (GE). Três demonstrações financeiras As três demonstrações financeiras são a demonstração de resultados, o balanço e a demonstração dos fluxos de caixa. Essas três afirmações centrais são intrincadamente. Como você pode ver na captura de tela, a GE declarou um dividendo por ação ordinária de $ 0,84 em 2017, $ 0,93 em 2016 e $ 0,92 em 2015.

Este número pode ser comparado ao Lucro por ação Lucro por ação (EPS) O lucro por ação (EPS) é uma métrica chave usada para determinar a parte do acionista comum no lucro da empresa. O EPS mede o lucro de cada ação ordinária (EPS) de operações contínuas e o lucro líquido para os mesmos períodos de tempo.

Exemplo de Dividendo (por ação)Fonte: GE

Tipos de dividendos

Existem vários tipos de dividendos que uma empresa pode pagar aos seus acionistas. Abaixo está uma lista e uma breve descrição dos tipos mais comuns que os acionistas recebem.

Os tipos incluem:

  • Dinheiro - é o pagamento em dinheiro real da empresa diretamente aos acionistas e é o tipo de pagamento mais comum. O pagamento geralmente é feito eletronicamente (transferência eletrônica), mas também pode ser pago em cheque ou dinheiro.
  • Ações - os dividendos em ações são pagos aos acionistas por meio da emissão de novas ações da empresa. Estes são pagos pro-rata, rateado na contabilidade e finanças, meio pro-rata ajustado para um período de tempo específico. Por exemplo, se um funcionário receber um salário de $ 80.000 por ano e ele ingressar na empresa em 1o de julho, seu salário rateado para esse ano será de $ 40.000. Como ratear um número, exemplos baseados no número de ações que o investidor já possui.
  • Ativos - uma empresa não se limita a pagar distribuições aos seus acionistas na forma de dinheiro ou ações. Uma empresa também pode pagar outros ativos, como títulos de investimento, ativos físicos e imóveis, embora isso não seja uma prática comum.
  • Especial - um dividendo especial é aquele pago fora da política normal da empresa (ou seja, trimestral, anual, etc.). Geralmente é o resultado de ter caixa em excesso por um motivo ou outro.
  • Comum - refere-se à classe de acionistas (ou seja, acionistas ordinários), não o que está realmente sendo recebido como pagamento.
  • Preferencial - também se refere à classe de acionistas que receberá o pagamento.
  • Outros - outros tipos de ativos financeiros menos comuns podem ser pagos na forma de dividendos, como opções, bônus de subscrição, ações em uma nova empresa cindida, etc.

Dividendo vs recompra

Os administradores de empresas têm vários tipos de distribuições que podem fazer aos acionistas. Os dois tipos mais comuns são dividendos e recompra de ações. A recompra de ações é quando uma empresa usa o dinheiro no balanço patrimonial. Balanço O balanço é uma das três demonstrações financeiras fundamentais. Essas declarações são fundamentais para a modelagem financeira e para a contabilidade. O balanço patrimonial exibe os ativos totais da empresa e como esses ativos são financiados, por meio de dívida ou patrimônio. Ativo = Passivo + Patrimônio para recomprar ações no mercado aberto. Isso tem dois efeitos.

(1) retorna dinheiro aos acionistas

(2) reduz o número de ações em circulação.

O motivo de realizar recompras de ações como meio alternativo de devolver capital aos acionistas é que isso pode ajudar a aumentar o EPS de uma empresa. Ao reduzir o número de ações em circulação, o denominador em EPS (lucro líquido / ações em circulação) é reduzido e, portanto, o EPS aumenta. Os administradores de empresas são frequentemente avaliados quanto à sua capacidade de aumentar o lucro por ação, portanto, podem ser incentivados a usar essa estratégia.

Impacto de um dividendo na avaliação

Quando uma empresa paga um dividendo, não há impacto no Enterprise Value Enterprise Value Enterprise Value, ou Firm Value, é o valor total de uma empresa igual ao seu valor patrimonial, mais a dívida líquida, mais qualquer participação minoritária, usado na avaliação. Ele analisa todo o valor de mercado, e não apenas o valor patrimonial, de modo que todas as participações e reivindicações de ativos de dívida e patrimônio estão incluídas. do negócio. No entanto, ele reduz o valor patrimonial da empresa pelo valor do dividendo pago.

Dividendos em modelagem financeira

Na modelagem financeira O que é modelagem financeira A modelagem financeira é realizada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo. , é importante ter um entendimento sólido de como o pagamento de dividendos afeta o balanço patrimonial, a demonstração de resultados e a demonstração de fluxo de caixa de uma empresa. No curso de modelagem financeira de Finanças, você aprenderá como vincular os demonstrativos para que todos os dividendos pagos fluam por todas as contas apropriadas.

Um modelo financeiro bem delineado normalmente terá uma seção de premissas onde qualquer retorno de decisões de capital está contido. Por exemplo, se uma empresa vai pagar um dividendo em dinheiro em 2021, haverá uma suposição sobre qual será o valor em dólares, que fluirá dos lucros retidos e através da demonstração do fluxo de caixa (atividades de investimento), que irá também reduzem o saldo de caixa da empresa.

pagamento de dividendos em um modelo financeiro

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  • Margem EBITDA Margem EBITDA Margem EBITDA = EBITDA / Receita. É um índice de lucratividade que mede os lucros que uma empresa está gerando antes de impostos, juros, depreciação e amortização. Este guia tem exemplos e um modelo para download
  • Projeção de itens de linha de balanço Projeção de itens de linha de balanço A projeção de itens de linha de balanço envolve a análise de capital de giro, imobilizado, capital acionário de dívida e lucro líquido. Este guia descreve como calcular

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