Uma tabela de Fontes e Usos de Caixa fornece um resumo de onde o capital virá (as "Fontes") e em que o capital será gasto (os "Usos") em um financiamento corporativo Visão geral do financiamento corporativo O financiamento corporativo lida com a estrutura de capital de uma empresa, incluindo seu financiamento e as ações que a administração realiza para aumentar o valor da transação. Ao calcular seus valores totais, as fontes e contas de uso devem ser iguais.
A programação de fontes e usos torna-se muito importante e útil ao criar um modelo para situações como Recapitalização, Reestruturação e Fusões e Aquisições. Portanto, é comumente usado em banco de investimento Banco de investimento Banco de investimento é a divisão de um banco ou instituição financeira que atende governos, corporações e instituições fornecendo serviços de consultoria de subscrição (levantamento de capital) e fusões e aquisições (M&A). Os bancos de investimento atuam como intermediários.
Este guia vai te ensinar tudo que você precisa saber sobre Fontes e Usos de Cash Schedule e como construir um você mesmo ... um passo importante para se tornar um analista financeiro de classe mundial. The Analyst Trifecta® Guide O guia definitivo sobre como ser um analista financeiro de classe. Você quer ser um analista financeiro de classe mundial? Você está procurando seguir as melhores práticas do setor e se destacar na multidão? Nosso processo, denominado The Analyst Trifecta®, consiste em análises, apresentação e habilidades sociais.
Exemplo de uma programação de Fontes e Usos de Caixa
Aqui está um exemplo de uma programação de fontes e usos. A tabela ilustra as fontes e usos de dinheiro em uma transação. Os dois lados devem ser iguais. Isso é comumente executado na modelagem financeira O que é modelagem financeira A modelagem financeira é executada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo. de um acordo.
Como as fontes e usos do cronograma de caixa são configurados
Etapa 1: preço de compra
Calcular o preço de compra para adquirir um negócio ou ativo alvo é o primeiro passo para determinar quanto dinheiro é necessário e onde pode ser obtido. A fonte de financiamento pode ser conhecida ou presumida.
Etapa 2: uso do dinheiro
Capital de giro: Capital de giro Capital de giro líquido O capital de giro líquido (NWC) é a diferença entre o ativo circulante de uma empresa (líquido de caixa) e o passivo circulante (líquido de dívida) em seu balanço patrimonial. É uma medida da liquidez de uma empresa e sua capacidade de cumprir as obrigações de curto prazo, bem como financiar as operações do negócio. A posição ideal é encontrada no balanço de fechamento da empresa-alvo. Uma empresa de sucesso deve ter reservas suficientes e prontas de capital de giro à disposição quando for necessário usá-lo. Quando uma empresa enfrenta uma escassez de ativos líquidos, ela precisará sacar dinheiro de algum lugar para financiar suas operações do dia-a-dia, cumprir seu passivo circulante e continuar ganhando mais receitas. Consulte a fórmula do capital de giro aqui. Fórmula do capital de giro A fórmula do capital de giro é o ativo circulante menos o passivo circulante.É uma medida da liquidez de curto prazo de uma empresa, o que resta no balanço.
Ativo fixo : é calculado considerando o preço de compra menos os ativos de capital de giro. Ativos fixos são ativos tangíveis de longo prazo que levam mais tempo para serem convertidos em caixa e são usados na produção da receita de uma empresa. Eles podem assumir a forma de edifícios, máquinas, veículos, terrenos, software e equipamentos de informática. O maior grupo deles é referido como Imobilizado (PP&E) PP&E (Imobilizado) O PP&E (Imobilizado e Equipamento) é um dos principais ativos não circulantes encontrados no balanço patrimonial. O imobilizado é impactado por Capex, Depreciação e Aquisições / Alienações de ativos fixos. Esses ativos desempenham um papel fundamental no planejamento financeiro e na análise das operações e despesas futuras de uma empresa.
Taxas : As taxas devem ter horário próprio. Eles devem ser conhecidos ou presumidos para o cálculo dos usos totais de dinheiro. Essas são taxas incorridas durante uma aquisição.
Usos totais : É a soma do preço de compra do ativo e as taxas.
Etapa 3: Fontes de dinheiro
Dívida : Isso geralmente é expresso como um múltiplo do EBITDA EBITDA múltiplo O múltiplo EBITDA é um índice financeiro que compara o valor da empresa de uma empresa com seu EBITDA anual. Esse múltiplo é usado para determinar o valor de uma empresa e compará-lo com o valor de outras empresas semelhantes. O múltiplo de EBITDA de uma empresa fornece um índice normalizado para diferenças na estrutura de capital (Dívida / EBITDA). Exemplos de dívida corporativa são títulos, debêntures, papel comercial e empréstimos.
Ações preferenciais : O valor deste tipo de ações é normalmente assumido como um todo. Situa-se entre a dívida sênior e o patrimônio líquido e combina características de dívida e patrimônio líquido.
Ações ordinárias: isto é determinado subtraindo dívidas e ações preferenciais das fontes totais de caixa. Seu valor é o investimento total que os acionistas ordinários têm em uma empresa. É detido por fundadores, funcionários e investidores externos.
Fontes totais : deve ser igual ao total de usos de dinheiro.
Situações de Fontes e Usos de Agenda de Caixa
Recapitalização
Uma recapitalização visa alcançar uma combinação mais estável ou ideal de dívida e patrimônio líquido. A mudança está na estrutura de capital de uma empresa. A recapitalização pode ser feita por uma série de razões, como minimizar os impostos pagos pela empresa, evitar uma aquisição hostil ou como parte da execução de uma estratégia de saída para investidores de capital de risco.
Se uma empresa troca dívida por capital, isso significa que ela emitirá ações para pagar a dívida, aumentando assim a participação no capital social e mantendo mais caixa no negócio. Em contraste, a emissão de mais dívida dá à empresa dinheiro para recomprar ações ou pagar dividendos. Um dos benefícios do financiamento de dívidas é que os juros pagos são dedutíveis de impostos.
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Reestruturação
A reestruturação ocorre quando uma empresa deseja melhorar a lucratividade de seus negócios e evitar dificuldades financeiras. Envolve mudar a estrutura, as operações e o endividamento de uma empresa. Por exemplo, uma empresa pode não estar gerando receita suficiente para cobrir suas despesas porque seus produtos abaixo da média não estão vendendo o suficiente.
Para cumprir as obrigações de dívidas e fazer o pagamento da folha de pagamento, a empresa pode ter que reduzir seu tamanho com a venda de ativos. Além disso, pode reestruturar os termos de sua dívida para, possivelmente, reduzir o pagamento de juros ao longo do tempo.
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Fusões e Aquisições (M&A)
Uma aquisição significa que uma empresa adquirente terá mais de 50% da propriedade de uma empresa-alvo. A empresa pode comprar todas as participações e assumir o controle total do alvo. Uma aquisição envolve a compra de ações e ativos da empresa-alvo. A aquisição pode ser paga em dinheiro, ações ou uma combinação de ambos. O motivo comum por trás dessa ação corporativa é gerar mais crescimento para o adquirente. Com uma aquisição, o crescimento pode ser alcançado por meio de economias de escala, maior sinergia, reduções de custos ou novas ofertas de produtos ou serviços em um novo mercado. Leia mais sobre o processo de Fusão e Aquisição aqui Fusões Aquisições Processo de Fusão e Aquisição Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusão e Aquisição. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, nós 'Vou delinear o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias e os custos de transação.
No planejamento de uma aquisição, a Tabela de Fontes e Usos de Caixa é muito importante, pois ajuda a garantir que a transação seja devidamente financiada.
A imagem acima é do Curso de Modelagem de Fusões e Aquisições de Finanças.
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