O termo sinérgico é derivado de sinergia, que se refere ao benefício que resulta da fusão de dois agentes que desejam realizar algo que nenhum deles seria capaz de realizar por conta própria. O termo é usado principalmente em fusões e aquisições (F&A) Fusões Aquisições Processo de Fusões e Aquisições Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusões e Aquisições. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, descreveremos o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias e os custos de transação, onde duas empresas se fundem para formar uma empresa que pode gerar mais receitas ou simplificar as operações das duas empresas e economizar em custos.
A sinergia potencial é considerada quando duas empresas estão planejando uma fusão ou uma grande empresa está planejando adquirir seu concorrente menor e, assim, aumentar a eficiência de suas operações. A sinergia esperada é medida em termos do potencial de aumento da receita Receita de vendas A receita de vendas é a receita recebida por uma empresa com a venda de mercadorias ou a prestação de serviços. Em contabilidade, os termos "vendas" e "receita" podem ser, e muitas vezes são, usados indistintamente, para significar a mesma coisa. A receita não significa necessariamente dinheiro recebido. , adicionar tecnologia ou reduzir custos.
Tipos de efeitos sinérgicos
Sinergia corporativa refere-se aos benefícios que se espera que duas empresas obtenham quando se fundem ou quando uma empresa adquire outra. O efeito sinérgico de tais transações freqüentemente forma a base das negociações entre o vendedor e o comprador.
A seguir estão os principais tipos de sinergias que as empresas desfrutam:
Sinergia de marketing
A sinergia de marketing se refere aos benefícios de marketing que duas partes em uma transação de M&A podem desfrutar ao promover seus produtos e serviços. Essas sinergias incluem campanhas de informação, ferramentas de marketing, pesquisa e desenvolvimento, bem como pessoal de marketing.
Por exemplo, uma empresa de TI pode adquirir uma empresa de TI menor que carece de infraestrutura, mas tem um forte departamento de marketing e RP. A empresa menor possui pessoal qualificado, ferramentas de marketing e experiência na venda de seus produtos que podem ajudar a empresa maior de TI a aumentar sua imagem pública e formular novas estratégias de marketing para conquistar mais clientes.
Sinergia de receita
Quando duas empresas se fundem, muitas vezes elas se tornam sinérgicas em virtude de gerar mais receitas do que as duas empresas independentes poderiam produzir sozinhas. A empresa resultante da fusão pode obter acesso a mais produtos e serviços para vender por meio de uma ampla rede de distribuição.
A empresa também se beneficiará de um número maior de representantes de vendas para vender mais produtos do que antes da fusão. Além disso, a empresa resultante da fusão incorrerá em menos custos de marketing e distribuição devido às sinergias corporativas.
Sinergia financeira
A entidade combinada também pode se beneficiar de várias sinergias financeiras, como acesso a dívidas, economia de impostos e fluxo de caixa. Uma empresa resultante da fusão obtém uma forte base de ativos herdada das empresas anteriores, o que permite que a empresa tenha acesso a linhas de crédito e use os ativos combinados como garantia. Isso reduz o nível de alavancagem, pois a empresa pode usar dívidas em vez de capital, o que reduz a porcentagem de participação acionária dos fundadores / proprietários.
Além disso, a empresa incorporada pode desfrutar de mais incentivos fiscais Tax Shield Um Tax Shield é uma dedução permitida do lucro tributável que resulta em uma redução dos impostos devidos. O valor dessas proteções depende da alíquota tributária efetiva para a empresa ou pessoa física. Despesas comuns que são dedutíveis incluem depreciação, amortização, pagamentos de hipotecas e despesas de juros e pagam menos impostos do que as duas empresas anteriores antes da fusão. Por último, quando uma empresa rica em dinheiro adquire uma empresa sem dinheiro, a primeira pode investir nos projetos de geração de receita da segunda.
Gestão
Quando duas empresas se fundem, há uma reorganização das equipes de gestão. Dependendo dos objetivos e do caráter dos membros da equipe de gestão, o efeito sinérgico pode ser positivo ou negativo. Quando as equipes de gestão de ambas as partes da fusão trabalharem em harmonia, a empresa terá uma melhor prestação de serviços, utilização adequada dos recursos, melhoria na motivação dos funcionários e mais oportunidades para o crescimento dos negócios. Uma fusão também pode reduzir a duplicação de trabalhos e vários níveis de gerenciamento.
No entanto, quando os membros da equipe estão em constante conflito uns com os outros, isso pode resultar na diminuição da qualidade dos produtos e serviços, redução da eficiência das operações e má utilização dos recursos.
Exemplo em modelagem financeira
Abaixo está uma captura de tela do Curso de Modelagem de Fusões e Aquisições de Finanças, onde você pode ver o impacto sinérgico de uma aquisição.
Sinergia de custos
Sinergia de custos é a economia de custos esperada nas despesas operacionais da fusão de duas empresas. Normalmente, quando duas empresas se fundem para formar uma empresa, a empresa combinada desfrutará de benefícios de custo sinérgicos trazidos pelas partes na fusão.
Economia em custos de recursos humanos
Um dos benefícios de custo é o valor incorrido no pagamento de salários e vencimentos dos funcionários. O processo de fusão pode tornar algumas funções redundantes e a empresa pode demitir funcionários cuja contribuição não seja mais necessária ou cujas funções sejam duplicadas. A mudança resultará em economia de custos, o que aumentará a quantidade de lucros para a entidade combinada.
Custos incorridos na aquisição de tecnologia
Ao pensar em uma fusão ou aquisição, uma empresa pode preferir negociar com uma empresa que possui uma tecnologia superior que irá beneficiá-la. Essa fusão ajuda a empresa a economizar em custos que ela teria usado para adquirir a tecnologia por conta própria. A empresa também se beneficia do aumento da eficiência e da simplificação do processo de produção.
Rede de distribuição
As empresas que operam redes de distribuição estabelecidas em localizações geográficas específicas podem entrar em uma transação de M&A com empresas com redes de distribuição em outros mercados geográficos. Por exemplo, suponha que a Empresa A estabeleceu redes de distribuição fortes na América do Norte, enquanto a Empresa B estabeleceu redes de distribuição na Europa.
A fusão das duas empresas pode dar à Empresa A acesso às redes de distribuição europeias, enquanto a Empresa B terá acesso às redes de distribuição da América do Norte. Isso resultará em economia de custos, uma vez que a nova entidade será capaz de distribuir mais produtos usando as redes existentes. A empresa também alcançará um forte poder de barganha ao adquirir produtos de fornecedores.
Como os impactos sinérgicos são contabilizados?
Uma empresa combinada pode registrar o montante de sinergia resultante de uma fusão em sua conta de ágio, bem como no balanço patrimonial. O goodwill é definido como o valor de ativos intangíveis que não podem ser atribuídos a outros ativos empresariais. Ocorre quando uma empresa adquire outra empresa, e o ágio representa o valor do crescimento futuro esperado como resultado da transação.
O efeito do goodwill deve refletir os fluxos de caixa futuros esperados, taxas de crescimento, receitas e menor custo de capital. O valor do ágio está registrado no balanço patrimonial como ativo não circulante.
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