Qual é o valor contábil por ação (BVPS)?

O valor contábil por ação (BVPS) é calculado considerando a relação entre o patrimônio líquido disponível para os acionistas ordinários e o número de ações em circulação. Quando comparado ao valor de mercado atual por ação, o valor contábil por ação pode fornecer informações sobre como as ações de uma empresa são avaliadas. Se o valor do BVPS exceder o valor de mercado por ação, as ações da empresa são consideradas subvalorizadas. Subavaliadas Um ativo subavaliado é qualquer investimento que pode ser adquirido por menos do que seu valor intrínseco. Por exemplo, se uma empresa mostra um valor intrínseco de $ 11. O valor contábil é usado como um indicador do valor das ações de uma empresa e pode ser usado para prever o possível preço de mercado de uma ação em um determinado momento no futuro.

Valor contábil por ação

Compreendendo o valor contábil por ação

Ao calcular o valor contábil por ação de uma empresa, baseamos o cálculo no patrimônio líquido ordinário. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Ao reorganizar a equação contábil original, obtemos Patrimônio Líquido = Ativo - Passivo, e as ações preferenciais devem ser excluídas do valor do patrimônio. É porque os acionistas preferenciais têm uma classificação mais elevada do que os acionistas ordinários durante a liquidação. O BVPS representa o valor do patrimônio líquido que resta após o pagamento de todas as dívidas e a liquidação dos ativos da empresa.

Fórmula para valor contábil por ação

A fórmula para calcular o valor contábil por ação é dada da seguinte forma:

Valor contábil por ação - Fórmula

Nota: Usamos o “número médio de ações em circulação” porque o valor do período de fechamento pode distorcer os resultados se houver uma emissão de ações ou grandes aquisições de ações. Usar o valor do final do período (que inclui eventos de curto prazo) pode fornecer resultados incorretos e induzir os investidores a pensar que o preço das ações está supervalorizado ou subvalorizado, quando não é realmente o caso.

Exemplo Prático

ABC Limited tem $ 20 milhões de patrimônio líquido, dos quais $ 5 milhões são ações preferenciais Ações preferenciais Ações preferenciais (ações preferenciais, ações preferenciais) são a classe de propriedade de ações em uma empresa que tem uma reivindicação de prioridade sobre os ativos da empresa sobre as ações ordinárias . As ações são mais seniores do que as ordinárias, mas são mais juniores em relação à dívida, como títulos. . A empresa tem uma média de 3 milhões de ações em circulação no período. Usando essas informações, podemos calcular o BVPS da seguinte forma:

BVPS = ($ 20.000.000 - $ 5.000.000) / 3.000.000

BVPS = $ 15.000.000 / 3.000.000

BVPS = $ 5

Como aumentar o valor contábil por ação

Uma empresa pode usar os dois métodos a seguir para aumentar seu valor contábil por ação:

1. Recompra ações ordinárias

Uma das principais formas de aumentar o valor contábil por ação é recomprar ações ordinárias dos acionistas. Usando o exemplo anterior, suponha que a empresa recompra 500.000 ações ordinárias de seus acionistas. Isso reduzirá as ações atuais em circulação para 2,5 milhões (3.000.000 - 500.000). O BVPS revisado será o seguinte:

BVPS = $ 15.000.000 / 2.500.000

BVPS = $ 6

A recompra de 500.000 ações ordinárias dos acionistas da empresa aumenta o BVPS de $ 5 para $ 6.

2. Aumentar ativos e reduzir passivos

Uma empresa também pode aumentar o valor contábil por ação usando os lucros gerados para comprar mais ativos ou reduzir passivos. Por exemplo, se a ABC Limited gerar US $ 1 milhão em ganhos durante o ano e usar US $ 300.000 para comprar mais ativos para a empresa, isso aumentará o patrimônio líquido e, portanto, aumentará o BVPS. Da mesma forma, se a empresa usar $ 200.000 das receitas geradas para pagar dívidas e reduzir passivos, também aumentará o patrimônio líquido disponível para os acionistas ordinários.

Valor de mercado por ação vs. valor contábil por ação

O valor contábil por ação e o valor de mercado por ação são algumas das ferramentas utilizadas para avaliar o valor das ações de uma empresa. O valor de mercado por ação representa o preço atual das ações de uma empresa, e é o preço que os investidores estão dispostos a pagar pelas ações ordinárias. O valor de mercado é prospectivo e considera a capacidade de ganho de uma empresa em períodos futuros. À medida que o crescimento esperado e a lucratividade da empresa aumentam, o valor de mercado por ação deve aumentar ainda mais.

Por outro lado, o valor contábil por ação é uma ferramenta de base contábil calculada com base nos custos históricos. Ao contrário do valor de mercado por ação, a métrica não é prospectiva e não reflete o valor real de mercado das ações de uma empresa.

O BVPS é uma forma conservadora de os investidores medirem o valor real das ações de uma empresa, o que é feito calculando o que os acionistas terão quando a empresa liquidar e todas as dívidas forem pagas. Investidores em valor Stock Investing: um guia para value investing Desde a publicação de "The Intelligent Investor" por Ben Graham, o que é comumente conhecido como "value investing" se tornou um dos métodos de escolha de ações mais respeitados e seguidos. prefere usar o BVPS como um medidor do valor potencial de uma ação quando o crescimento futuro e as projeções de lucros são menos estáveis.

Desvantagens do valor contábil por ação

Uma das limitações do valor contábil por ação como método de avaliação é que ele se baseia no valor contábil e exclui outros fatores relevantes que podem afetar o preço das ações de uma empresa. Por exemplo, fatores intangíveis afetam o valor das ações de uma empresa e são deixados de fora no cálculo do BVPS.

O BVPS inclui apenas o valor contábil dos ativos (ativos totais menos ativos intangíveis) para mostrar o que os acionistas comuns possuirão se a empresa for liquidada e as dívidas pagas. Isso significa que as empresas de tecnologia, que possuem poucos ativos tangíveis em relação aos ativos intangíveis, como direitos autorais e marcas registradas, podem ser subvalorizadas porque o valor dos ativos intangíveis seria excluído no cálculo do BVPS.

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