O que é uma fusão de conglomerado?

Uma fusão de conglomerado é uma união entre empresas que operam em diferentes setores e estão envolvidas em atividades comerciais distintas e não relacionadas.

As fusões de conglomerados são divididas em fusões de conglomerados puros e fusões de conglomerados mistos. O primeiro tipo - a fusão pura - é composto por duas empresas que operam em mercados separados e distintos Economias de escopo Economias de escopo é um conceito econômico que se refere à diminuição do custo total de produção quando uma gama de produtos é produzida em conjunto, em vez de do que separadamente. . O segundo tipo - a fusão mista - é aquela em que as empresas que se fundem pretendem expandir suas linhas de produtos ou mercados-alvo, de modo que podem, eventualmente, não estar mais envolvidas apenas em negócios principais totalmente não relacionados.

Uma onda de fusões de conglomerados ocorreu nos Estados Unidos nas décadas de 1960 e 1970. No entanto, muitas novas entidades foram rapidamente desinvestidas. Atualmente, as fusões de conglomerados são bastante raras.

Fusão de conglomerado

Vantagens de uma fusão de conglomerado

1. Diversificação

Uma fusão de conglomerado oferece às empresas que se fundem a vantagem de diversificar as operações comerciais e os mercados-alvo. Como as empresas incorporadas operam em setores e / ou mercados distintos, a empresa resultante da fusão é menos vulnerável a quedas nas vendas. Receita de vendas A receita de vendas é a receita recebida por uma empresa com as vendas de mercadorias ou prestação de serviços. Em contabilidade, os termos "vendas" e "receita" podem ser, e muitas vezes são, usados ​​indistintamente, para significar a mesma coisa. A receita não significa necessariamente dinheiro recebido. em um setor ou mercado. Assim, a empresa poderia atingir fluxos de caixa mais estáveis ​​Fluxo de caixa livre (FCF) O fluxo de caixa livre (FCF) mede a capacidade de uma empresa de produzir o que os investidores mais preocupam: dinheiro que 's disponíveis para serem distribuídos de forma discricionária em relação aos seus concorrentes.

2. Venda cruzada de produtos

Se as empresas em fusão estiverem envolvidas em negócios diferentes, mas com os mesmos mercados-alvo, uma fusão de conglomerado pode ajudá-las a fazer vendas cruzadas de seus produtos existentes. A venda cruzada acabará gerando lucros maiores para a nova empresa.

3. Oportunidade de investimento

Se uma empresa com excesso de caixa está procurando oportunidades de investimento adequadas, uma fusão de conglomerado pode representar uma opção de investimento viável. Ao investir em uma empresa que faz negócios em um setor diferente, ele pode reduzir sua exposição ao risco. Risco sistemático O risco sistemático é a parte do risco total que é causada por fatores além do controle de uma empresa ou indivíduo específico. O risco sistemático é causado por fatores externos à organização. Todos os investimentos ou valores mobiliários estão sujeitos a risco sistemático e, portanto, é um risco não diversificável. , enquanto encontra novas oportunidades de crescimento fora de seu próprio setor.

Desvantagens de uma fusão de conglomerado

Apesar das vantagens, existem algumas desvantagens potenciais significativas para esse tipo de fusão.

1. Sem experiência em outra indústria

Uma fusão de conglomerado pode ser perigosa para um licitante nesta transação, uma vez que a administração da empresa provavelmente não terá qualquer experiência direta no setor em que seu alvo opera. Portanto, a empresa adquirente pode não ser capaz de aproveitar com sucesso as vantagens potenciais da fusão, como a expansão das linhas de produtos. A falta de experiência na indústria “pontual” pode até mesmo fazer com que o desempenho da empresa-alvo diminua após a fusão.

2. Mudança de foco nas operações de negócios

No caso de uma fusão de conglomerado, um licitante pode mudar seu foco, pelo menos temporariamente, de suas próprias operações comerciais principais para as operações principais da empresa-alvo. No entanto, existe uma grande probabilidade de que a nova gestão da empresa-alvo não seja capaz de melhorar, ou possivelmente mesmo manter, o desempenho da empresa-alvo. Nesse ínterim, a mudança de foco pode afetar adversamente as operações de negócios principais do adquirente. Assim, a mudança de foco pode ser prejudicial para o conglomerado como um todo.

3. É difícil mesclar valores culturais

Para empresas que operam em diferentes setores, muitas vezes é difícil combinar com sucesso os valores culturais das empresas. A cultura de negócios de uma empresa incorpora seus valores de negócios e declaração de missão, sua visão corporativa e a gestão e estilo de trabalho de seus funcionários. A cultura corporativa de uma empresa é importante porque afeta todas as operações da empresa - da produção e vendas à contabilidade e amplas decisões estratégicas.

A fusão bem-sucedida de empresas com diferentes culturas corporativas é um desafio para qualquer fusão. Isso é ainda mais verdadeiro no caso de uma fusão por conglomerado, em que é provável que haja diferenças significativas maiores entre as crenças essenciais e os estilos de trabalho das empresas, por operarem em setores diferentes.

Outros recursos

Obrigado por ler o guia de finanças para fusões de conglomerados. Para saber mais sobre os diferentes tipos de fusões, consulte os seguintes recursos financeiros:

  • Horizontal Merger Horizontal Merger Uma fusão horizontal ocorre quando empresas que operam no mesmo setor ou em um setor semelhante se combinam. O objetivo de uma fusão horizontal é mais
  • Incorporação estatutária Incorporação estatutária Em uma fusão legal entre duas empresas (onde a empresa A se funde com a empresa B), uma das duas empresas continuará a sobreviver após a conclusão da transação. Esta é uma forma comum de combinação no processo de fusões e aquisições.
  • Como construir um modelo de fusão Como construir um modelo de fusão Um modelo de fusão é a análise de duas empresas se combinando para formar uma única entidade empresarial e o impacto associado nas finanças. Aprenda as etapas; como
  • Considerações e implicações de fusões e aquisições Considerações e implicações de fusões e aquisições Ao conduzir fusões e aquisições, uma empresa deve reconhecer e revisar todos os fatores e complexidades que envolvem fusões e aquisições. Este guia descreve importantes

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