Os gregos de opções são medidas financeiras da sensibilidade do preço de uma opção aos seus parâmetros determinantes subjacentes, como a volatilidade ou o preço do ativo subjacente. Os gregos são utilizados na análise de um portfólio de opções e na análise de sensibilidade. O que é análise de sensibilidade? A Análise de Sensibilidade é uma ferramenta usada em modelagem financeira para analisar como os diferentes valores de um conjunto de variáveis independentes afetam uma variável dependente de uma opção ou carteira de opções Opções: Compra e Venda Uma opção é uma forma de contrato derivativo que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo até uma determinada data (data de vencimento) a um preço especificado (preço de exercício). Existem dois tipos de opções: chamadas e vendas. As opções dos EUA podem ser exercidas a qualquer momento.As medidas são consideradas essenciais por muitos investidores para a tomada de decisões informadas na negociação de opções.
Delta, Gamma, Vega, Theta e Rho são as opções principais dos gregos. No entanto, existem muitas outras opções gregas que podem ser derivadas das mencionadas acima.
| Nome | Variável dependente | Variável independente |
|---|---|---|
| Delta | Preço da opção | Valor do ativo subjacente |
| Gama | Delta | Valor do ativo subjacente |
| Vega | Preço da opção | Volatilidade |
| Theta | Preço da opção | Tempo para a maturidade |
| Rho | Preço da opção | Taxa de juro |
Opção delta grego
Delta (Δ) é uma medida da sensibilidade das mudanças de preço de uma opção em relação às mudanças no preço do ativo subjacente. Em outras palavras, se o preço do ativo subjacente Tipos de ativos Os tipos comuns de ativos incluem circulante, não circulante, físico, intangível, operacional e não operacional. Identificando corretamente e aumenta em $ 1, o preço da opção mudará em Δ valor. Matematicamente, o delta é encontrado por:
Onde:
- ∂ - a primeira derivada
- V - o preço da opção (valor teórico)
- S - o preço do ativo subjacente
Lembre-se de que tomamos os primeiros derivativos de Futuros e Forwards. Os contratos futuros e futuros (mais comumente chamados de futuros e forwards) são contratos usados por empresas e investidores para se proteger contra riscos ou especular. Futuros e a termo são exemplos de ativos derivativos que derivam seus valores de ativos subjacentes. dos preços da opção e dos ativos subjacentes, porque o derivado é uma medida da variação da taxa da variável em um determinado período.
O delta é geralmente calculado como um número decimal de -1 a 1. Opções de compra Opção de compra Uma opção de compra, comumente chamada de "compra", é uma forma de contrato de derivativos que dá ao comprador da opção de compra o direito, mas não a obrigação de comprar uma ação ou outro instrumento financeiro a um preço específico - o preço de exercício da opção - dentro de um prazo especificado. pode ter um delta de 0 a 1, enquanto as opções de venda têm um delta de -1 a 0. Quanto mais próximo o delta da opção de 1 ou -1, mais profunda será a opção.
O delta da carteira de uma opção é a média ponderada dos deltas de todas as opções da carteira.
Delta também é conhecido como índice de hedge. Se um negociante souber o delta da opção, ele pode fazer o hedge de sua posição comprando ou vendendo o número de ativos subjacentes multiplicado pelo delta.
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Gama
Gamma (Γ) é uma medida da mudança do delta em relação às mudanças no preço do ativo subjacente. Se o preço do ativo subjacente aumentar em $ 1, o delta da opção mudará no valor gama. A principal aplicação do gama é a avaliação do delta da opção.
As opções longas têm uma gama positiva. Uma opção tem um gama máximo quando está no dinheiro (o preço de exercício da opção é igual ao preço do ativo subjacente). No entanto, o gama diminui quando uma opção está dentro do dinheiro ou fora do dinheiro.
Opção Grega Vega
Vega (ν) é uma opção grega que mede a sensibilidade do preço de uma opção em relação à volatilidade do ativo subjacente. Se a volatilidade dos ativos subjacentes aumentar em 1%, o preço da opção mudará no valor de vega.
Onde:
- ∂ - a primeira derivada
- V - o preço da opção (valor teórico)
- σ - a volatilidade do ativo subjacente
O vega é expresso como uma quantia em dinheiro, e não como um número decimal. Um aumento em vega geralmente corresponde a um aumento no valor da opção (tanto chamadas quanto opções de venda).
Theta
Theta (θ) é uma medida da sensibilidade do preço da opção em relação ao tempo até o vencimento da opção. Se o tempo de vencimento da opção diminuir em um dia, o preço da opção será alterado em theta. A opção Theta grega também é conhecida como redução do tempo.
Onde:
- ∂ - a primeira derivada
- V - o preço da opção (valor teórico)
- τ - o tempo até o vencimento da opção
Na maioria dos casos, theta é negativo para opções. No entanto, pode ser positivo para algumas opções europeias. Theta mostra o valor mais negativo quando a opção está no dinheiro.
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Rho
Rho (ρ) mede a sensibilidade do preço da opção em relação às taxas de juros. Se a taxa de juros de referência aumentar em 1%, o preço da opção mudará no valor rho. O rho é considerado o menos significativo entre outras opções gregas porque os preços das opções são geralmente menos sensíveis a mudanças nas taxas de juros do que em outros parâmetros.
Onde:
- ∂ - a primeira derivada
- V - o preço da opção (valor teórico)
- r - taxa de juros
Geralmente, as opções de compra têm um rho positivo, enquanto o rho para as opções de venda é negativo.
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