CAGR significa Taxa de crescimento anual composta. É a medida da taxa de crescimento anual de um investimento ao longo do tempo, com o efeito de capitalização levado em consideração. Freqüentemente, é usado para medir e comparar o desempenho passado de investimentos ou para projetar seus retornos futuros esperados. A fórmula CAGR é igual a (valor final / valor inicial) ^ (1 / # de pontos) - 1.
Fórmula CAGR
A fórmula da Taxa de crescimento anual composta requer apenas o valor final do investimento, o valor inicial e o número de anos compostos a serem calculados. É conseguido dividindo o valor final pelo valor inicial e aumentando esse número para o número inverso de anos antes de subtraí-lo por um.
A fórmula CAGR é a seguinte:
Onde:
EV: Valor Final
BV: Valor Inicial
N: Número de períodos de composição
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Vantagens de usar o CAGR
A taxa composta de crescimento anual é uma ferramenta útil para comparar uma variedade de investimentos em um horizonte de investimento semelhante. Uma das vantagens do CAGR sobre uma taxa média de retorno anualizada Taxa Interna de Retorno (TIR) A Taxa Interna de Retorno (TIR) é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (VPL) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento. é que ele não é influenciado por mudanças percentuais dentro do horizonte de investimento que podem gerar resultados enganosos. Essa vantagem pode ser ilustrada pelo seguinte exemplo:
O exemplo mostra que o investimento deu um retorno de 25% no primeiro ano, elevando o valor de $ 1.000 para $ 1.250. Se todo o capital fosse reinvestido no mesmo veículo de investimento pelo segundo ano, o que gerou um retorno de –25%, o valor do investimento cairia para $ 937,50, que é menor que o valor do investimento inicial. Embora seja claramente demonstrado que o investimento gerou perdas ao longo de um horizonte de dois anos, os retornos médios indicam que não houve alteração nos retornos ao longo dos dois anos. Em contraste, o CAGR mostra que o investimento gerou retornos negativos ao longo de seu horizonte de tempo integral.
Desvantagem do CAGR - Suavização e Risco
Uma desvantagem da Taxa de crescimento anual composta é que ela pressupõe que o crescimento seja constante ao longo do horizonte de tempo do investimento. Este mecanismo de suavização pode produzir resultados que diferem da situação real com um investimento altamente volátil.
Com base no exemplo acima, o CAGR mostra corretamente o valor final do investimento se um CAGR de –3% foi aplicado em um período de capitalização de dois anos. No entanto, a Taxa Composta de Crescimento Anual assume que o investimento cai a 3% constantes, quando, de fato, cresceu 25% no primeiro ano.
O CAGR pode ser usado como uma ferramenta de comparação rápida entre opções de investimento, mas todas as decisões devem ser tomadas levando em consideração as compensações entre risco e retorno.
Desvantagem: Ações do Investidor
Outra desvantagem do CAGR é que ele não leva em consideração a mudança no valor causada pelas decisões do investidor em financiar ou liquidar o ativo. Considere o exemplo mostrado na tabela abaixo:
Como visto neste exemplo, a fonte de valor é importante. Nesse caso, os retornos gerados pelo ativo são zero, pois as perdas no último ano anulam os ganhos do primeiro e do segundo anos. No entanto, o valor do investimento aumentou como resultado de novas injecções de fundos no investimento. Isso, por sua vez, elevou o valor do investimento, embora o aumento no valor não fosse gerado pelo desempenho. No entanto, a taxa composta de crescimento anual não leva em consideração fatores relacionados ao não desempenho na mudança de valor.
Outros recursos
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