Qual é a taxa futura?

A taxa a termo, em termos simples, é a expectativa calculada do rendimento de um título. Títulos. Títulos são títulos de renda fixa emitidos por empresas e governos para levantar capital. O emissor do título toma emprestado capital do detentor do título e faz pagamentos fixos a eles a uma taxa de juros fixa (ou variável) por um período especificado. que, teoricamente, ocorrerá no futuro imediato, geralmente alguns meses (ou mesmo alguns anos) a partir do momento do cálculo. A consideração da taxa a termo é quase exclusivamente usada quando se fala sobre a compra de letras do Tesouro Letras do Tesouro (T-Bills) Letras do Tesouro (ou T-Bills para abreviar) são um instrumento financeiro de curto prazo que é emitido pelo Tesouro dos EUA com prazos de vencimento que variam de poucos dias a 52 semanas (um ano).Eles são considerados entre os investimentos mais seguros, uma vez que contam com a plena fé e crédito do Governo dos Estados Unidos. , mais comumente conhecido como contas do Tesouro.

Explorando a taxa futura

A taxa futura pode ser calculada usando uma de duas métricas:

  1. Curva de rendimento - A relação entre as taxas de juros de títulos do governo de vários prazos
  2. Taxas à vista - o rendimento presumido em um título do Tesouro de cupom zero

As taxas à vista não são comumente usadas para calcular a taxa a termo. A curva de rendimento identifica claramente quais são os preços e taxas de juros atuais dos títulos. Taxa de juros Uma taxa de juros se refere ao valor cobrado por um credor a um tomador por qualquer forma de dívida concedida, geralmente expressa como uma porcentagem do principal. estão. Ele também vai além, fornecendo sugestões razoáveis ​​sobre quais serão as taxas de juros futuras postuladas pelo mercado. A natureza da curva de juros se presta a ser uma métrica quase perfeita para determinar a taxa a termo.

Compreendendo a importância da taxa futura

Para entender melhor o uso e a importância da taxa a termo, veja o exemplo abaixo.

Um indivíduo deseja comprar um título do Tesouro com vencimento em um ano. Eles são apresentados a duas opções básicas de investimento:

1. Compre uma letra do Tesouro que vence após seis meses e, em seguida, compre uma segunda letra do Tesouro com vencimento de seis meses

-ou-

2. Compre uma única letra do Tesouro com vencimento em 12 meses / um ano

O rendimento recebido na primeira opção pode ser mais variável porque as taxas de juros podem / provavelmente mudarão entre a compra do primeiro e do segundo título do Tesouro com vencimento em seis meses. Se houvesse uma garantia de que as taxas de juros permaneceriam as mesmas, o indivíduo provavelmente não pensaria duas vezes sobre qual opção escolher.

A realidade, porém, é que as taxas de juros podem muito bem mudar quando o investidor rola o primeiro investimento em letras do Tesouro para o segundo. Se as taxas forem mais altas, o indivíduo obviamente ganhará mais dinheiro perseguindo a primeira opção - comprar uma nota do Tesouro e depois uma segunda.

No entanto, a taxa das letras do Tesouro de seis meses também pode cair. Nesse caso, o investidor teria recebido um rendimento total maior ao escolher a segunda opção - comprar um único T-Bill de um ano.

Para tomar a melhor decisão em tal cenário - a decisão com maior probabilidade de retornar o maior rendimento possível para o investidor - pode ser útil olhar para a taxa futura. Novamente, esta é simplesmente a estimativa projetada de onde as taxas de juros provavelmente estarão em seis meses a partir do momento da compra inicial da letra do Tesouro pelo investidor.

Embora, conforme observado, a taxa a termo seja mais comumente usada em relação aos títulos do Tesouro, ela pode, é claro, ser calculada para títulos com vencimentos mais longos. No entanto, quanto mais longe no futuro se olha, menos confiável a estimativa das taxas de juros futuras provavelmente será.

Usando a taxa de avanço

Existem três cálculos diferentes para a taxa futura que um investidor pode analisar - taxas simples, compostas anuais ou continuamente compostas. Cada um dos cálculos da taxa de juros será ligeiramente diferente. Cabe ao indivíduo escolher qual cálculo ele acredita ser o mais confiável naquele momento específico.

Independentemente da versão usada, saber a taxa futura é útil porque permite ao investidor escolher a opção de investimento (comprar uma ou duas letras do Tesouro) que oferece o maior lucro provável.

O cálculo real é bastante complexo. Felizmente, um investidor pode simplesmente consultar a taxa futura projetada atual em qualquer um dos vários sites de informações financeiras ou apenas consultar sua corretora ou consultor financeiro Analista Financeiro vs Consultor Financeiro.

Resumo

Tenha em mente que a taxa a termo é simplesmente a melhor estimativa do mercado de onde as taxas de juros provavelmente estarão em algum ponto específico no futuro. Portanto, a taxa futura projetada atual pode ou não ser precisa.

Ao tomar decisões de investimento em que a taxa a termo é um fator a ser considerado, o investidor deve, em última instância, tomar sua própria decisão se acredita que a estimativa da taxa é confiável ou se acredita que as taxas de juros provavelmente serão maiores ou menores do que a taxa futura estimada. Ainda assim, olhar para a taxa pelo menos fornece ao investidor uma base razoável para fazer sua escolha de investimento.

Recursos adicionais

Finance é o provedor oficial do Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certificação FMVA® Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como Amazon, JP Morgan e programa de certificação Ferrari, projetado para ajudar qualquer pessoa a se tornar um analista financeiro de classe mundial . Para continuar avançando em sua carreira, os recursos financeiros adicionais abaixo serão úteis:

  • Taxa de cupom Taxa de cupom Uma taxa de cupom é o valor da receita de juros anual paga ao detentor de um título, com base no valor de face do título.
  • Título com desconto Título com desconto Um título com desconto é um título emitido a um preço inferior ao seu valor nominal ou um título que está sendo negociado no mercado secundário a um preço inferior ao valor nominal. É semelhante a um título de cupom zero, só que este não paga juros. Um título é considerado negociado com desconto
  • Nota de taxa flutuante Nota de taxa flutuante Uma nota de taxa flutuante (FRN) é um instrumento de dívida cuja taxa de cupom está vinculada a uma taxa de referência, como a LIBOR ou a taxa dos títulos do Tesouro dos EUA. Assim, a taxa de cupom de uma nota de taxa flutuante é variável. Normalmente é composto por uma taxa de referência variável + um spread fixo.
  • Risco de taxa de juros Risco de taxa de juros O risco de taxa de juros é a probabilidade de uma queda no valor de um ativo resultante de flutuações inesperadas nas taxas de juros. O risco da taxa de juros está mais associado a ativos de renda fixa (por exemplo, títulos) do que a investimentos de capital.

Recomendado

O Crackstreams foi encerrado?
2022
O centro de comando do MC é seguro?
2022
Taliesin está deixando um papel crítico?
2022