O que é eficiência de mercado?

Eficiência de mercado é um termo relativamente amplo e pode se referir a qualquer métrica que meça a dispersão de informações em um mercado. Um mercado eficiente é aquele em que todas as informações são transmitidas perfeitamente (todos recebem as informações), de forma completa (todos recebem as informações inteiras), instantaneamente (todos recebem as informações de uma só vez) e sem nenhum custo (todos recebem as informações gratuitamente).

A noção de eficiência de mercado está intimamente ligada à Hipótese de Mercado Eficiente Hipótese de Mercados Eficientes A hipótese de mercados eficientes é uma teoria de investimento derivada principalmente de conceitos atribuídos ao trabalho de pesquisa de Eugene Fama conforme detalhado em 1970, desenvolvido por Eugene Fama, um financeiro americano economista. Fama se baseou no trabalho realizado por outros economistas financeiros, como Harry Markowitz, Fischer Black, Myron Scholes, Jack Treynor, William Sharpe, Merton Miller, Franco Modigliani, John Lintner, Jan Mossin e Robert Merton.

Resumo:

• Eficiência de mercado é um termo relativamente amplo e pode se referir a qualquer métrica que meça a dispersão de informações em um mercado. Um mercado eficiente é aquele em que todas as informações são transmitidas de forma perfeita, completa, instantânea e gratuita.
• Os preços dos ativos em um mercado eficiente refletem totalmente todas as informações disponíveis aos participantes do mercado. Como resultado, é impossível ganhar dinheiro ex-ante negociando ativos em um mercado eficiente.
• A eficiência do mercado NÃO diz que o preço de um ativo é seu verdadeiro preço. Diz apenas que é impossível estimar consistentemente se o preço do ativo irá subir ou descer.

O que é um mercado eficiente?

Um mercado eficiente é caracterizado por uma transmissão de informações perfeita, completa, gratuita e instantânea. Os preços dos ativos em um mercado eficiente refletem totalmente todas as informações disponíveis aos participantes do mercado. Como resultado, é impossível ganhar dinheiro ex-ante negociando ativos em um mercado eficiente.

O resultado fornece uma definição alternativa de eficiência de mercado, que é particularmente popular entre os participantes dos mercados financeiros - Um mercado eficiente é qualquer mercado onde os movimentos dos preços dos ativos não podem ser estimados de forma consistente, ou seja, é impossível para um investidor ganhar dinheiro de forma consistente em um mercado eficiente de negociação de ativos financeiros Ativos financeiros Os ativos financeiros referem-se a ativos que surgem de acordos contratuais sobre fluxos de caixa futuros ou da posse de instrumentos patrimoniais de outra entidade. Uma chave .

Implicações da eficiência do mercado - um exemplo ilustrativo

A empresa ABC é uma empresa de tecnologia de capital aberto listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) é a maior bolsa de valores do mundo, hospedando 82% do S&P 500 , bem como 70 das maiores corporações do mundo. É uma empresa de capital aberto que oferece uma plataforma de compra e venda. A empresa lança um novo produto mais avançado do que qualquer coisa no mercado. Se todos os mercados em que a Empresa ABC opera forem eficientes, o lançamento do novo produto não deve afetar o preço das ações da empresa.

1. A empresa ABC contrata trabalhadores de um mercado de trabalho eficiente. Todos os trabalhadores recebem, portanto, o valor exato com que contribuem para a empresa.
2. A empresa ABC aluga capital. Capital Capital é tudo o que aumenta a capacidade de geração de valor. Ele pode ser usado para aumentar o valor em uma ampla gama de categorias, como financeiro, social, físico, intelectual, etc. Nos negócios e na economia, os dois tipos mais comuns de capital são financeiro e humano. de um mercado de capitais eficiente. Portanto, o aluguel pago aos proprietários do capital é exatamente igual ao valor contribuído pelo capital para a empresa.
3. Se a Bolsa de Valores de Nova York for um mercado eficiente, o preço das ações da Empresa ABC reflete perfeitamente todas as informações sobre a empresa. Portanto, todos os participantes da NYSE poderiam prever que a Empresa ABC lançaria o novo produto. Como resultado, o preço das ações da empresa não muda.

Eficiência do mercado - o que isso não implica?

1. Os preços dos ativos nunca se desviam de seu preço real

A declaração acima representa um mal-entendido fundamental da noção de eficiência do mercado. A eficiência do mercado NÃO diz que o preço de um ativo é seu verdadeiro preço. Diz apenas que é impossível estimar consistentemente se o preço do ativo irá subir ou descer.

2. Todos os participantes do mercado são perfeitamente racionais

Participantes de mercado perfeitamente racionais não são uma condição necessária para um mercado eficiente. Se os participantes do mercado demonstrarem desvios independentes e não correlacionados da racionalidade, então um mercado eficiente pode ser alcançado.

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