O índice preço / fluxo de caixa (também denominado preço / fluxo de caixa ou P / CF) é um múltiplo financeiro que compara o valor de mercado de uma empresa. Capitalização de mercado. Capitalização de mercado (capitalização de mercado) é o valor de mercado mais recente das ações em circulação de uma empresa . O valor de mercado é igual ao preço atual da ação multiplicado pelo número de ações em circulação. A comunidade de investidores costuma usar o valor de capitalização de mercado para classificar as empresas de acordo com seu fluxo de caixa operacional (ou o preço das ações da empresa por ação em relação ao fluxo de caixa operacional por ação).
Essencialmente, a relação preço / fluxo de caixa mede o preço atual das ações da empresa em relação ao montante de caixa gerado pela empresa. O múltiplo de preço para fluxo de caixa é usado principalmente no método de análise comparável de avaliação de ações. Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, existem três métodos de avaliação principais usados: análise DCF, empresas comparáveis e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados em bancos de investimento, pesquisa de patrimônio líquido, patrimônio privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e finanças.
Fórmula para a relação preço / fluxo de caixa
Pela definição, a relação preço / fluxo de caixa envolve dois métodos de cálculo. Primeiro, o múltiplo pode ser calculado usando a capitalização de mercado da empresa. Nesse caso, a fórmula de fluxo de caixa de preço é a seguinte:
Além disso, o índice pode ser calculado por ação. A fórmula do índice preço / fluxo de caixa em uma base por ação é:
Aplicações da relação preço-fluxo de caixa
Semelhante a outros múltiplos usados na avaliação de ações, a aplicação do índice preço / fluxo de caixa é adequada apenas em alguns casos. Por exemplo, o uso do fluxo de caixa operacional Fluxo de caixa operacional Fluxo de caixa operacional (OCF) é a quantidade de caixa gerada pelas atividades operacionais regulares de uma empresa em um período de tempo específico. A fórmula do fluxo de caixa operacional é o lucro líquido (na parte inferior da demonstração de resultados), mais quaisquer itens não monetários, mais os ajustes para mudanças no capital de giro no índice P / CF tornam o índice uma escolha perfeita para avaliar as ações das empresas com grandes despesas não monetárias (por exemplo, depreciação). Em certos cenários, empresas com fluxos de caixa positivos não são lucrativas devido às suas grandes despesas não caixa.O índice P / CF permite que analistas e investidores tenham uma imagem menos distorcida da situação financeira de uma empresa.
Embora não haja consenso quanto aos níveis ideais para a relação P / CF, é comumente aceito que um múltiplo baixo indica que um estoque está subvalorizado. Altos índices de P / CF são comuns para empresas em seus estágios iniciais de desenvolvimento, quando o preço das ações é avaliado principalmente com base em suas perspectivas de crescimento futuro, enquanto uma pequena quantidade de dinheiro é gerada.
Geralmente, este múltiplo é visto como a melhor opção que pode ser usada em avaliações de ações em relação ao índice preço / lucro (P / L) Índice de lucro / preço O índice de lucro / preço (índice P / L) é a relação entre uma empresa preço das ações e lucro por ação. Dá aos investidores uma noção melhor do valor de uma empresa. O P / L mostra as expectativas do mercado e é o preço que você deve pagar por unidade de lucro atual (ou futuro). Uma das principais vantagens do índice P / CF sobre o índice P / L é que os fluxos de caixa da empresa não podem ser tão facilmente manipulados quanto seus lucros.
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