A relação entre capitalização de mercado e PIB (também conhecido como Indicador Buffett) é uma medida do valor total de todas as ações negociadas em bolsa de um país, dividido pelo Produto Interno Bruto desse país (Fórmula do PIB do PIB A Fórmula do PIB consiste em consumo, governo gastos, investimentos e exportações líquidas. Dividimos a fórmula do PIB em etapas neste guia. Produto Interno Bruto (PIB) é o valor monetário, em moeda local, de todos os bens e serviços econômicos finais produzidos em um país durante um período específico de tempo. ). É usado como uma forma ampla de avaliar se o mercado de ações do país está sobrevalorizado ou subvalorizado, em comparação com uma média histórica. É uma forma de avaliação de preços / vendas Análise múltipla A análise múltipla envolve a avaliação de uma empresa com o uso de um múltiplo.Ele compara o múltiplo da empresa com o de uma empresa semelhante. para um país inteiro.
Fórmula de capitalização de mercado para PIB
A fórmula é:
O Indicador Buffett
O valor do mercado de ações em relação ao PIB tornou-se conhecido como o Indicador Buffett nos últimos anos, como Warren Buffett Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett é conhecido por não gostar do EBITDA. Warren Buffett é creditado por dizer "A administração acha que a fada dos dentes paga pelo CapEx?", Comentou à revista Fortune que acredita ser "provavelmente a melhor medida individual de onde as avaliações estão em um determinado momento".
A razão pela qual ele diz isso é que é uma maneira simples de olhar para o valor de todos os estoques em um nível agregado e comparar esse valor com a produção total do país, que é seu produto interno bruto. Isso está intimamente relacionado a uma relação preço / vendas, que é uma forma de avaliação de alto nível.
Exemplo do indicador Buffett
No gráfico abaixo (crédito da foto: Perspectivas do Consultor) você pode ver a proporção ao longo do tempo.
O numerador é igual ao The Wilshire 5000 Total Market Index, que é um índice de capitalização de mercado que representa o valor de todas as ações negociadas nos Estados Unidos.
O denominador é o PIB trimestral dos Estados Unidos.
Como você pode ver, a média é de cerca de 75%, com alguns picos acima de 100% e alguns períodos abaixo de 50%.
Crédito da foto: AdvisorPerspectives (advisorperspectives.com)
Interpretando a capitalização de mercado em relação ao PIB
O indicador é como uma relação preço / vendas para todo o país. Na avaliação e, mais especificamente, na análise de empresas comparáveis. Análise de empresas comparáveis Como realizar uma análise de empresas comparáveis. Este guia mostra passo a passo como construir análises comparáveis de empresas ("Comps"), inclui um modelo gratuito e muitos exemplos. Comps é uma metodologia de avaliação relativa que analisa as taxas de empresas públicas semelhantes e as usa para derivar o valor de outro negócio, a métrica Preço / Vendas ou EV / Vendas é usada como uma medida de avaliação.
Uma relação Preço / Vendas superior a 1,0x (ou 100%) é geralmente considerada um sinal de estar altamente valorizada, enquanto as empresas que negociam abaixo de 0,5x (ou 50%) são consideradas baratas. Para avaliar adequadamente a avaliação de uma empresa, outros fatores devem ser levados em consideração, como margens e crescimento.
Isso é consistente com a interpretação do Indicador Buffett, o que faz sentido, pois é essencialmente a mesma proporção, mas para um país inteiro em vez de apenas para uma empresa.
Deficiências do Indicador Buffett
Embora o Indicador Buffett seja uma ótima métrica de alto nível, a relação preço / venda também é bastante rudimentar. Não leva em consideração a lucratividade das empresas, apenas o valor da receita de primeira linha, o que pode ser enganoso.
Além disso, o índice tem apresentado tendência de alta por um longo período (cerca dos últimos 30 anos) e, portanto, muitos investidores questionam o que um índice médio razoável deveria ser. Enquanto a média é de 75%, e muitos acreditam que estar acima de 100% indica que o mercado está supervalorizado, outros acreditam que o “novo normal” está mais próximo de 100%.
Finalmente, este índice é impactado pelas tendências nas Ofertas Públicas Iniciais (IPOs). Processo de IPO O Processo de IPO é quando uma empresa privada emite títulos novos e / ou existentes ao público pela primeira vez. As 5 etapas discutidas em detalhes e a porcentagem de empresas que são negociadas publicamente (em comparação com aquelas que são privadas). Se tudo o mais permanecesse igual, se houvesse um grande aumento na percentagem de empresas públicas vs. privadas, o valor de mercado para o PIB aumentaria, mesmo que nada tenha mudado do ponto de vista da avaliação.
Recursos adicionais
Este tem sido um guia para a relação entre capitalização de mercado e PIB (o indicador Buffett), uma forma de alto nível de avaliação do mercado de ações nacional (ou mesmo global). Finance é o fornecedor global oficial do Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certificação FMVA® Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como a certificação Amazon, JP Morgan e Ferrari, projetada para transformar qualquer pessoa em um analista financeiro de classe mundial.
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