Um Fundo de Fundos (FOF) é um veículo de investimento em que um fundo investe em uma carteira composta de ações de outros fundos, em vez de investir diretamente em ações Ações O que é uma ação? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "ações", "ações" e "patrimônio líquido" são usados alternadamente. , títulos Contas a pagar títulos Os títulos a pagar são gerados quando uma empresa emite títulos para gerar caixa. Títulos a pagar referem-se ao valor amortizado que um emissor de títulos mantém em seu balanço patrimonial. É considerado um passivo de longo prazo, ou outros títulos.A estratégia de investir em um fundo de fundos visa alcançar ampla diversificação e alocação de ativos, onde os investidores podem obter uma exposição mais ampla com riscos reduzidos em comparação com o investimento direto em títulos. Um fundo de fundos, também conhecido como um investimento multi-gestor, oferece aos pequenos investidores ampla diversificação para proteger seus investimentos de perdas severas causadas por fatores incontroláveis, como inflação e inadimplência da contraparte.
Gerentes de portfólio Gerente de portfólio Os gerentes de portfólio gerenciam os portfólios de investimento usando um processo de gerenciamento de portfólio de seis etapas. Aprenda exatamente o que um gerente de portfólio faz neste guia. Gestores de carteiras são profissionais que administram carteiras de investimentos, com o objetivo de atingir os objetivos de investimento de seus clientes. usam seu conhecimento e experiência para identificar a melhor seleção de fundos para investir, com base em seu desempenho e lucratividade anteriores. Dependendo da experiência de um gerente de portfólio, um investimento FOF tem o potencial de obter um retorno acima da média. Um FOF pode ser designado como acorrentado ou livre. Um FOF é classificado como acorrentado se investir apenas em fundos administrados pela mesma empresa que administra o FOF, enquanto FOFs livres têm a flexibilidade de investir em fundos fora das ofertas da empresa.
Benefícios de um Fundo de Fundos (FOF)
Os fundos de hedge tendem a ser opacos em relação à classificação de seus ativos e estratégias de investimento, e os administradores de fundos de hedge muitas vezes tornam difícil para os investidores distinguirem o bom do mau. No entanto, isso é diferente com um FOF, que funciona como um proxy do investidor. O fundo de gestão de fundos realiza due diligence e gerencia o processo de seleção e supervisão dos fundos sob a gestão de sua empresa. Por meio de um FOF, os investidores se beneficiam de serviços de gestão profissional e também de maior transparência em relação às participações do fundo e estratégia de investimento em comparação com um fundo de hedge típico.
O processo formal de due diligence permite que os FOFs contratem gerentes com experiência confiável na gestão de um portfólio de investimentos. O processo envolve a realização de verificações de antecedentes de novos gestores de fundos para saber sua história e se eles já estiveram envolvidos em atividades que possam afetar o desempenho do fundo. Os FOFs podem entrar em contato com empresas de segurança para realizar verificações de antecedentes, juntamente com a revisão das credenciais do gerente. Por meio desse processo, um fundo pode eliminar gestores com má reputação ou histórico de baixo desempenho.
Um FOF visa diversificar o risco de um único fundo, investindo em vários tipos de fundos. Um investidor com capital limitado pode investir em um FOF e obter uma carteira diversificada que consiste em, por exemplo, títulos, ouro, ações e dívida. Valor de mercado da dívida O valor de mercado da dívida refere-se ao preço de mercado que os investidores estariam dispostos a comprar um endividamento da empresa em, que difere do valor contábil no balanço patrimonial. . Essa combinação de portfólio raramente é encontrada no fundo mútuo médio. O mecanismo de alocação de ativos do FOF reduz a exposição ao risco com o objetivo de proteger os investidores de fatores incontroláveis que podem extinguir seus investimentos. Por exemplo, se um investidor detiver apenas títulos de uma empresa que posteriormente foi rebaixada por uma agência de classificação, o valor do título diminuirá. No entanto, se um investidor tiver um único FOF,seu risco seria diversificado em vários investimentos.
Desvantagens e riscos de um fundo de fundos (FOF)
Os investidores em fundos de fundos geralmente pagam taxas mais altas do que os investidores em fundos de investimento tradicionais. A taxa compreende as taxas dos fundos subjacentes e as taxas de gestão profissional cobradas pelos FOFs. Depois de pagar todas as taxas de administração e impostos sobre o investimento, os investidores em FOFs podem obter retornos líquidos mais baixos do que se tivessem investido em um único fundo mútuo regular. A taxa média das taxas de administração é de 1,5% a 2% dos ativos administrados, enquanto as taxas de desempenho podem ser de 15% a 25% dos lucros. No entanto, a Securities and Exchange Commission limita o valor das taxas que um fundo pode cobrar de seus investidores.
Embora a diversificação seja considerada uma estratégia favorável para reduzir a exposição ao risco, pode não resultar em ganhos ótimos porque o processo de seleção de fundos administrados por um grande grupo de gestores de fundos é uma tarefa difícil. Os investimentos voltados para a ampla diversificação tendem a apresentar desempenho inferior em períodos em que apenas um ou dois setores de mercado ou classes de ativos apresentam bom desempenho. Os investidores também devem compreender que o desempenho passado do fundo e do seu gestor não garante resultados no futuro.
O sucesso dos FOFs depende da habilidade do gestor do fundo em escolher fundos que gerem uma alta taxa de retorno sobre o investimento. O gestor do fundo recebe uma remuneração como porcentagem dos ativos administrados e como porcentagem dos lucros. Dependendo do valor das taxas de desempenho que um gestor recebe, ele pode assumir riscos maiores com o objetivo de obter retornos mais elevados para si mesmo e para os investidores do fundo. Se o gerente for um operador ativo, ele pode fazer transações frequentes para lucrar com as flutuações temporárias de preços. Como resultado, os investidores do fundo estarão sujeitos à taxa de imposto mais alta aplicável aos ganhos de capital de curto prazo em comparação com a taxa de imposto mais baixa que estariam sujeitos ao uso de uma estratégia de “comprar e manter”.
Alguns FOFs podem impor restrições aos saques ou transferências e, portanto, ser difíceis de converter rapidamente em dinheiro, tornando-os menos líquidos do que alguns outros investimentos. A oportunidade de transferir fundos pode ser limitada, por exemplo, a apenas um saque ou transferência por trimestre ou por ano. Alguns fundos introduzem tais limitações para reduzir a variabilidade nas carteiras de investimento e para se proteger contra a saída em massa dos provedores de capital do fundo. Por exemplo, em 2016, os fundos de fundos de hedge perderam mais de US $ 100 bilhões em um período de 12 meses devido ao desempenho inferior do mercado e saídas em massa dos fundos pelos investidores. Como resultado, os fundos foram incapazes de gerar bons retornos em parte devido à perda de enormes quantidades de capital de investimento, o que limitou a capacidade dos fundos de adquirir novos investimentos mais lucrativos.
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