O que é um Fundo de Fundos (FOF)?

Um Fundo de Fundos (FOF) é um veículo de investimento em que um fundo investe em uma carteira composta de ações de outros fundos, em vez de investir diretamente em ações Ações O que é uma ação? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "ações", "ações" e "patrimônio líquido" são usados ​​alternadamente. , títulos Contas a pagar títulos Os títulos a pagar são gerados quando uma empresa emite títulos para gerar caixa. Títulos a pagar referem-se ao valor amortizado que um emissor de títulos mantém em seu balanço patrimonial. É considerado um passivo de longo prazo, ou outros títulos.A estratégia de investir em um fundo de fundos visa alcançar ampla diversificação e alocação de ativos, onde os investidores podem obter uma exposição mais ampla com riscos reduzidos em comparação com o investimento direto em títulos. Um fundo de fundos, também conhecido como um investimento multi-gestor, oferece aos pequenos investidores ampla diversificação para proteger seus investimentos de perdas severas causadas por fatores incontroláveis, como inflação e inadimplência da contraparte.

Gerentes de portfólio Gerente de portfólio Os gerentes de portfólio gerenciam os portfólios de investimento usando um processo de gerenciamento de portfólio de seis etapas. Aprenda exatamente o que um gerente de portfólio faz neste guia. Gestores de carteiras são profissionais que administram carteiras de investimentos, com o objetivo de atingir os objetivos de investimento de seus clientes. usam seu conhecimento e experiência para identificar a melhor seleção de fundos para investir, com base em seu desempenho e lucratividade anteriores. Dependendo da experiência de um gerente de portfólio, um investimento FOF tem o potencial de obter um retorno acima da média. Um FOF pode ser designado como acorrentado ou livre. Um FOF é classificado como acorrentado se investir apenas em fundos administrados pela mesma empresa que administra o FOF, enquanto FOFs livres têm a flexibilidade de investir em fundos fora das ofertas da empresa.

Fundo de fundos

Benefícios de um Fundo de Fundos (FOF)

Os fundos de hedge tendem a ser opacos em relação à classificação de seus ativos e estratégias de investimento, e os administradores de fundos de hedge muitas vezes tornam difícil para os investidores distinguirem o bom do mau. No entanto, isso é diferente com um FOF, que funciona como um proxy do investidor. O fundo de gestão de fundos realiza due diligence e gerencia o processo de seleção e supervisão dos fundos sob a gestão de sua empresa. Por meio de um FOF, os investidores se beneficiam de serviços de gestão profissional e também de maior transparência em relação às participações do fundo e estratégia de investimento em comparação com um fundo de hedge típico.

O processo formal de due diligence permite que os FOFs contratem gerentes com experiência confiável na gestão de um portfólio de investimentos. O processo envolve a realização de verificações de antecedentes de novos gestores de fundos para saber sua história e se eles já estiveram envolvidos em atividades que possam afetar o desempenho do fundo. Os FOFs podem entrar em contato com empresas de segurança para realizar verificações de antecedentes, juntamente com a revisão das credenciais do gerente. Por meio desse processo, um fundo pode eliminar gestores com má reputação ou histórico de baixo desempenho.

Um FOF visa diversificar o risco de um único fundo, investindo em vários tipos de fundos. Um investidor com capital limitado pode investir em um FOF e obter uma carteira diversificada que consiste em, por exemplo, títulos, ouro, ações e dívida. Valor de mercado da dívida O valor de mercado da dívida refere-se ao preço de mercado que os investidores estariam dispostos a comprar um endividamento da empresa em, que difere do valor contábil no balanço patrimonial. . Essa combinação de portfólio raramente é encontrada no fundo mútuo médio. O mecanismo de alocação de ativos do FOF reduz a exposição ao risco com o objetivo de proteger os investidores de fatores incontroláveis ​​que podem extinguir seus investimentos. Por exemplo, se um investidor detiver apenas títulos de uma empresa que posteriormente foi rebaixada por uma agência de classificação, o valor do título diminuirá. No entanto, se um investidor tiver um único FOF,seu risco seria diversificado em vários investimentos.

Desvantagens e riscos de um fundo de fundos (FOF)

Os investidores em fundos de fundos geralmente pagam taxas mais altas do que os investidores em fundos de investimento tradicionais. A taxa compreende as taxas dos fundos subjacentes e as taxas de gestão profissional cobradas pelos FOFs. Depois de pagar todas as taxas de administração e impostos sobre o investimento, os investidores em FOFs podem obter retornos líquidos mais baixos do que se tivessem investido em um único fundo mútuo regular. A taxa média das taxas de administração é de 1,5% a 2% dos ativos administrados, enquanto as taxas de desempenho podem ser de 15% a 25% dos lucros. No entanto, a Securities and Exchange Commission limita o valor das taxas que um fundo pode cobrar de seus investidores.

Embora a diversificação seja considerada uma estratégia favorável para reduzir a exposição ao risco, pode não resultar em ganhos ótimos porque o processo de seleção de fundos administrados por um grande grupo de gestores de fundos é uma tarefa difícil. Os investimentos voltados para a ampla diversificação tendem a apresentar desempenho inferior em períodos em que apenas um ou dois setores de mercado ou classes de ativos apresentam bom desempenho. Os investidores também devem compreender que o desempenho passado do fundo e do seu gestor não garante resultados no futuro.

O sucesso dos FOFs depende da habilidade do gestor do fundo em escolher fundos que gerem uma alta taxa de retorno sobre o investimento. O gestor do fundo recebe uma remuneração como porcentagem dos ativos administrados e como porcentagem dos lucros. Dependendo do valor das taxas de desempenho que um gestor recebe, ele pode assumir riscos maiores com o objetivo de obter retornos mais elevados para si mesmo e para os investidores do fundo. Se o gerente for um operador ativo, ele pode fazer transações frequentes para lucrar com as flutuações temporárias de preços. Como resultado, os investidores do fundo estarão sujeitos à taxa de imposto mais alta aplicável aos ganhos de capital de curto prazo em comparação com a taxa de imposto mais baixa que estariam sujeitos ao uso de uma estratégia de “comprar e manter”.

Alguns FOFs podem impor restrições aos saques ou transferências e, portanto, ser difíceis de converter rapidamente em dinheiro, tornando-os menos líquidos do que alguns outros investimentos. A oportunidade de transferir fundos pode ser limitada, por exemplo, a apenas um saque ou transferência por trimestre ou por ano. Alguns fundos introduzem tais limitações para reduzir a variabilidade nas carteiras de investimento e para se proteger contra a saída em massa dos provedores de capital do fundo. Por exemplo, em 2016, os fundos de fundos de hedge perderam mais de US $ 100 bilhões em um período de 12 meses devido ao desempenho inferior do mercado e saídas em massa dos fundos pelos investidores. Como resultado, os fundos foram incapazes de gerar bons retornos em parte devido à perda de enormes quantidades de capital de investimento, o que limitou a capacidade dos fundos de adquirir novos investimentos mais lucrativos.

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