Os títulos são emitidos como formas de dívida negociável Dívida sênior Dívida sênior é o dinheiro devido por uma empresa que tem os primeiros direitos sobre os fluxos de caixa da empresa. É mais seguro do que qualquer outra dívida, como dívida subordinada. O emissor do título é o devedor, enquanto o portador ou comprador do título é o credor. No vencimento do título, os emitentes reembolsam ao detentor do título o valor principal do valor nominal. O valor nominal é o valor nominal ou nominal de um título, ou ação, ou cupom, conforme indicado em um título ou certificado de ações. É um valor estático determinado no momento da emissão e, ao contrário do valor de mercado, não oscila regularmente. .
Existem muitos tipos de emissores de títulos:
- Firmas
- Governos
- Entidades Supranacionais
- Regiões e Municípios
- Projetos e SPVs
Emissores de títulos: firmas
O tipo mais comum de títulos é emitido por empresas. As empresas emitem títulos quando precisam de recursos para financiar projetos ou capital de giro. Capital de giro líquido. O capital de giro líquido (NWC) é a diferença entre os ativos circulantes de uma empresa (líquido de caixa) e o passivo circulante (líquido de dívida) em seu balanço patrimonial. É uma medida da liquidez de uma empresa e sua capacidade de cumprir as obrigações de curto prazo, bem como financiar as operações do negócio. A posição ideal é. Os títulos firmes podem variar entre todo o espectro de classificações de títulos, conforme fornecido pelo conselho de classificação da S&P. S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) é líder de mercado no fornecimento de análise de mercado financeiro, particularmente no fornecimento de benchmark e investível , por exemplo.
As empresas podem até emitir diferentes classes de títulos, com diferentes características de títulos. Consequentemente, uma empresa com uma classificação de crédito específica pode ter emissões de títulos que não estão necessariamente de acordo com essa classificação de crédito. Por exemplo, a Hershey's pode emitir títulos com classificação AA, mesmo que a própria empresa seja totalmente classificada como AAA.
Os pagamentos de cupons de títulos firmes podem ser pagos por meio de operações regulares ou outras fontes indiretas, como linhas de crédito. O que é dívida rotativa - guia e explicação A dívida rotativa também é conhecida como linha de crédito (LOC). Uma dívida rotativa não tem um valor fixo de pagamento todos os meses. Os encargos são baseados no saldo real do empréstimo. O mesmo é verdade para o cálculo da taxa de juros; depende do saldo total do empréstimo. , dívida rotativa Dívida rotativa Uma dívida rotativa (um "revólver", também conhecido como linha de crédito ou LOC) não apresenta pagamentos mensais fixos. É diferente de um pagamento fixo ou empréstimo a prazo que tem saldo garantido e estrutura de pagamento. Em vez disso, os pagamentos da dívida rotativa são baseados no saldo de crédito a cada mês. , ou ainda mais títulos.
Emissores de títulos: governos
O segundo tipo mais comum de títulos são emitidos por governos. O US Treasury Bond é um grande exemplo desse tipo de emissor. As classificações de títulos do governo são geralmente muito altas, embora isso possa depender do governo específico que emite o título. Um título emitido pelo governo de um país em desenvolvimento será naturalmente mais arriscado e com classificação mais baixa do que um título emitido por um país desenvolvido.
O título do Tesouro dos EUA é um título com uma classificação muito elevada, de modo que os rendimentos desses títulos são frequentemente considerados como a taxa livre de risco ao realizar cálculos financeiros, como o cálculo do custo do retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) ) é uma medida da lucratividade de uma empresa que divide o retorno anual da empresa (lucro líquido) pelo valor de seu patrimônio líquido total (ou seja, 12%). O ROE combina a demonstração do resultado e o balanço patrimonial quando o lucro líquido ou lucro é comparado ao patrimônio líquido. sob o CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) O Capital Asset Pricing Model (CAPM) é um modelo que descreve a relação entre o retorno esperado e o risco de um título. A fórmula CAPM mostra que o retorno de um título é igual ao retorno sem risco mais um prêmio de risco, com base no beta desse título.
Os pagamentos de cupons de títulos do governo são normalmente pagos com receitas do governo, como impostos.
Emissores de títulos: entidades supranacionais
Entidades supranacionais referem-se a entidades globais que não estão baseadas em uma nação específica. Mais especificamente, uma entidade supranacional tem membros que existem em vários países. Exemplos de entidades supranacionais que emitem obrigações são o Banco Mundial ou o Banco Europeu de Investimento. Como os títulos do governo, esses títulos costumam ser bem avaliados.
Uma entidade supranacional pode emitir títulos para financiar suas operações e pagar pagamentos de cupons por meio da receita operacional.
Emissores de títulos: regiões e municípios
Municípios menores podem emitir títulos em um assunto semelhante para governos. Esses títulos geralmente serão avaliados de forma semelhante ao governo abrangente. Embora os títulos em si não sejam emitidos pelo governo, eles geralmente contam com o respaldo total desse governo.
Emissores de títulos: projetos especiais e SPVs
As empresas ou governos podem emitir títulos para projetos especiais ou por meio de veículos para fins especiais. Esses vínculos estão vinculados a um projeto específico, como uma construção de infraestrutura. Os recursos do título são usados para financiar esse projeto, e os pagamentos de cupom e principal são pagos por meio da receita do projeto.
Saber mais:
- Precificação de títulos Precificação de títulos A precificação de títulos é a ciência de calcular o preço de emissão de um título com base no cupom, valor nominal, rendimento e prazo até o vencimento. O preço dos títulos permite aos investidores
- Negociação de renda fixa A negociação de renda fixa envolve o investimento em títulos ou outros instrumentos de títulos de dívida. Os títulos de renda fixa têm vários atributos e fatores únicos que
- Debt Capital Markets (DCM) Os grupos de Debt Capital Markets (DCM) são responsáveis por assessorar diretamente os emissores corporativos no aumento de dívidas para aquisições, refinanciamento de dívidas existentes ou reestruturação de dívidas existentes. Essas equipes operam em um ambiente que muda rapidamente e trabalham em estreita colaboração com um parceiro de consultoria
- Tranches de títulos Tranches de títulos As tranches de títulos são geralmente partes de títulos lastreados em hipotecas que são oferecidos ao mesmo tempo e que normalmente acarretam diferentes níveis de risco, recompensas e vencimentos. Por exemplo, obrigações hipotecárias colateralizadas (CMO) são estruturadas com uma série de tranches que vencem em datas diferentes, acarretam níveis de risco variados e pagam taxas de juros diferentes.
