Um contrato de swap de moeda (também conhecido como contrato de swap de moeda cruzada) é um contrato derivado entre duas partes que envolve a troca de pagamentos de juros, bem como a troca de valores de principal Pagamento de principal Um pagamento de principal é um pagamento em relação ao valor original de um empréstimo devido. Em outras palavras, um pagamento de principal é um pagamento feito em um empréstimo que reduz o valor restante do empréstimo devido, ao invés de se aplicar ao pagamento de juros cobrados no empréstimo. em certos casos, que são denominados em moedas diferentes. Embora os contratos de swap de moeda geralmente impliquem a troca dos valores do principal, alguns swaps podem exigir apenas a transferência dos pagamentos de juros.
Quebrando Contratos de Swap de Moeda
Um swap de moeda consiste em dois fluxos (pernas) de pagamentos de juros fixos ou flutuantes denominados em duas moedas. A transferência dos pagamentos de juros ocorre em datas pré-determinadas. Além disso, se as contrapartes do swap concordaram previamente em trocar os valores do principal, esses valores também devem ser trocados na data de vencimento à mesma taxa de câmbio Taxas de câmbio fixas x fixas As taxas de câmbio de moedas estrangeiras medem a força de uma moeda em relação a outra. A força de uma moeda depende de vários fatores, como a taxa de inflação, as taxas de juros vigentes em seu país de origem ou a estabilidade do governo, para citar alguns. .
Os swaps de moeda são usados principalmente para proteger riscos potenciais associados a flutuações nas taxas de câmbio ou para obter taxas de juros mais baixas sobre empréstimos em moeda estrangeira. Os swaps são comumente usados por empresas que operam em diferentes países.
Por exemplo, uma empresa pode tomar um empréstimo em moeda nacional e celebrar um contrato de swap com uma empresa estrangeira para obter uma taxa de juros mais favorável Taxa de juros Uma taxa de juros se refere ao valor cobrado por um credor a um tomador de qualquer forma de dívida dado, geralmente expresso como uma porcentagem do principal. na moeda estrangeira que de outra forma não está disponível.
Como funcionam os contratos de troca de moeda?
Para entender o mecanismo por trás dos contratos de swap de moeda, vamos considerar o exemplo a seguir. A Empresa A é uma empresa com sede nos Estados Unidos que planeja expandir suas operações na Europa. A empresa A precisa de € 850.000 para financiar sua expansão na Europa.
Por outro lado, a Empresa B é uma empresa alemã que opera nos Estados Unidos. A empresa B quer adquirir uma empresa nos Estados Unidos para diversificar seus negócios. O negócio de aquisição requer US $ 1 milhão em financiamento.
Nem a Empresa A nem a Empresa B possuem caixa suficiente para financiar seus respectivos projetos. Assim, ambas as empresas buscarão obter os recursos necessários por meio do financiamento de dívidas Financiamento de Dívida x Patrimônio Dívida x Financiamento de Patrimônio - qual é o melhor para o seu negócio e por quê? A resposta simples é que depende. A decisão de patrimônio líquido versus dívida depende de um grande número de fatores, como o clima econômico atual, a estrutura de capital existente da empresa e o estágio do ciclo de vida da empresa, para citar alguns. . A Empresa A e a Empresa B preferem tomar emprestado em suas moedas nacionais (que podem ser emprestadas a uma taxa de juros mais baixa) e, em seguida, firmar um contrato de swap de moeda entre si.
O swap de moeda entre a Empresa A e a Empresa B pode ser projetado da seguinte maneira. A Empresa A obtém uma linha de crédito de $ 1 milhão do Banco A com uma taxa de juros fixa de 3,5%. Ao mesmo tempo, a Empresa B toma um empréstimo de € 850.000 do Banco B com a taxa de juros flutuante LIBOR LIBOR LIBOR, que é um acrônimo de London Interbank Offer Rate, refere-se à taxa de juros que os bancos britânicos cobram de outras instituições financeiras por um empréstimo de curto prazo com vencimento de um dia a 12 meses no futuro. A LIBOR atua como uma base de referência para as taxas de juros de curto prazo. As empresas decidem firmar um acordo de troca entre si.
De acordo com o contrato, a Empresa A e a Empresa B devem trocar os valores do principal ($ 1 milhão e € 850.000) no início da transação. Além disso, as partes devem trocar os pagamentos de juros semestralmente.
A Empresa A deve pagar à Empresa B os pagamentos de juros a taxa variável denominados em euros, enquanto a Empresa B pagará à Empresa A os pagamentos de juros fixos em dólares americanos. Na data de vencimento, as empresas trocarão os valores do principal pela mesma taxa ($ 1 = € 0,85).
Tipos de contratos de troca de moeda
Semelhante aos swaps de taxa de juros, os swaps de moeda podem ser classificados com base nos tipos de pernas envolvidas no contrato. Os tipos de swap de moeda mais comumente encontrados incluem o seguinte:
- Fixo vs. flutuação: uma perna do swap de moeda representa um fluxo de pagamentos de taxas de juros fixas, enquanto a outra perna é uma linha de pagamentos de taxas de juros flutuantes.
- Float vs. float (swap de base): O swap de float vs. float é comumente referido como swap de base. Em um swap de base, ambas as pontas dos swaps representam pagamentos de taxas de juros flutuantes.
- Fixo vs. fixo: Ambos os fluxos de contratos de swap de moeda envolvem pagamentos de taxa de juros fixa.
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