O método de ações em tesouraria é uma forma de as empresas calcularem quantas ações adicionais podem ser geradas a partir de opções e bônus de subscrição em dinheiro. Essas novas ações adicionais podem então ser usadas no cálculo do lucro diluído por ação da empresa. Fórmula de lucro por ação (EPS) O LPA é um índice financeiro que divide o lucro líquido disponível aos acionistas ordinários pela média das ações em circulação durante um determinado período de tempo. A fórmula EPS indica a capacidade de uma empresa de produzir lucros líquidos para acionistas ordinários. (EPS).
O método de ações em tesouraria implica que o dinheiro obtido pela empresa com o exercício de uma opção in-the-money seja utilizado para recompra de ações. A recompra dessas ações as transforma em ações em tesouraria, daí o nome.
Os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP) exigem que as empresas forneçam detalhes sobre seu EPS diluído. Portanto, esse método é utilizado para calcular esse número para relatórios financeiros.
O EPS é diluído devido às opções in-the-money em circulação. Opção de compra de ações Uma opção de ações é um contrato entre duas partes que dá ao comprador o direito de comprar ou vender ações subjacentes a um preço predeterminado e dentro de um período de tempo especificado. Um vendedor de opções de ações é denominado lançador de opções, onde o vendedor recebe um prêmio do contrato adquirido pelo comprador da opção de ações. e garantias. Isso permite que os investidores que as possuem comprem uma quantidade de ações ordinárias a um preço abaixo do preço atual de mercado.
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Fórmula do método de ações em tesouraria:
Ações adicionais em circulação = Ações do exercício - ações recompradas
Ações adicionais em circulação = n - (nx K / P)
Ações adicionais em circulação = n (1 - K / P)
Onde;
N = ações de opções ou garantias que são exercidas
K = preço médio de exercício das ações
P = preço médio das ações para o período
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Implementando o Método de Ações em Tesouraria
O método de ações em tesouraria tem certas premissas:
- A empresa recompra ações ordinárias usando um preço médio ditado pelo mercado usando o capital obtido quando os investidores exercem suas opções
- No exercício de bônus de subscrição e opções, a data de exercício presumida é o início do período de relatório.
Exemplo
Por exemplo, uma empresa tem um total de opções dentro do dinheiro em circulação e garantias de 15.000 ações. O preço de exercício de cada uma dessas opções é de $ 7. O preço médio de mercado, no entanto, para o período do relatório é de $ 10. Presumindo que todas as opções e garantias em aberto sejam exercidas, a empresa irá gerar 15.000 x $ 7 = $ 105.000 em recursos. Usando esses recursos, a empresa pode comprar $ 105.000 / $ 10 = 10.500 ações ao preço médio de mercado. Portanto, o aumento líquido nas ações em circulação é de 15.000 - 10.500 = 4.500.
Isso também pode ser encontrado simplesmente usando a última fórmula fornecida acima. O aumento líquido nas ações em circulação é de 15.000 (1 - 7/10) = 4.500.
Como alternativa, use nossa calculadora gratuita do método de ações em tesouraria para determinar o efeito deste exemplo nas ações em circulação.
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Efeito no EPS diluído
O exercício de opções dentro do dinheiro e garantias é o mais dilutivo de todas as ações potencialmente diluidoras. Como um resumo, EPS é encontrado pegando o lucro líquido e dividindo-o pela média ponderada das ações em circulação, ou WASO.
Utilizando o método das ações em tesouraria, não há efeito no lucro líquido. Lucro líquido O lucro líquido é um item de linha chave, não apenas na demonstração do resultado, mas em todas as três demonstrações financeiras principais. Embora seja obtido por meio da demonstração do resultado, o lucro líquido também é usado no balanço patrimonial e na demonstração do fluxo de caixa. , uma vez que se presume que todos os rendimentos da recompra se esgotarão na recompra de ações em tesouraria no mercado. No entanto, há um efeito nas ações em circulação ou na WASO.
Uma vez que o lucro líquido, o numerador, muda de zero segundo o método das ações em tesouraria e a média ponderada das ações em circulação, o denominador, aumenta, há uma redução garantida no lucro por ação diluído.
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Mais recursos
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