O que é uma fusão horizontal?

Uma fusão horizontal ocorre quando as empresas que operam no mesmo setor ou em um setor semelhante se combinam. O objetivo de uma fusão horizontal é utilizar mais eficientemente as economias de escala Economias de escala Economias de escala referem-se à vantagem de custo experimentada por uma empresa quando ela aumenta seu nível de produção. A vantagem surge devido à relação inversa entre unidades fixas custo e a quantidade produzida. Quanto maior a quantidade de produção produzida, menor o custo fixo por unidade. Tipos, exemplos, orientam, aumentam o poder de mercado e exploram sinergias baseadas em custos e receitas. Sinergias de fusões e aquisições As sinergias de fusões e aquisições ocorrem quando o valor de uma empresa resultante da fusão é maior do que a soma das duas empresas individuais. Dez maneiras de estimar as sinergias operacionais em negócios de M&A são: 1) analisar o quadro de funcionários, 2) procurar maneiras de consolidar fornecedores,3) avalie qualquer economia com sede ou aluguel 4) estime o valor economizado por compartilhamento.

Fusão horizontal

Razões para uma fusão horizontal

Quando as empresas passam por uma fusão horizontal, o princípio subjacente é a criação de valor. Uma fusão bem-sucedida deve criar valor no qual a combinação das empresas valeria mais do que se cada empresa fosse de propriedade independente. Em uma fusão horizontal, 1 + 1 (referente a duas empresas independentes) deve ser maior que 2 (a empresa resultante da fusão).

Razões para fundir horizontalmente:

  • Aumentar a participação no mercado e reduzir a concorrência no setor
  • Utilizar ainda mais economias de escala (reduzindo custos)
  • Aumentar a diversificação
  • Remodele o escopo competitivo da empresa, reduzindo a rivalidade intensa
  • Realize economias de escopo Economias de escopo Economias de escopo é um conceito econômico que se refere à diminuição do custo total de produção quando uma gama de produtos é produzida em conjunto, em vez de separadamente.
  • Compartilhe habilidades e recursos complementares

Problemas para obter sucesso na fusão

Embora haja muitos benefícios em uma fusão horizontal, eles podem não ser totalmente realizados e a fusão pode não criar valor agregado. Empresas em fusão enfrentam problemas como:

  • Dificuldades de integração: pode ser difícil mesclar duas culturas corporativas diferentes.
  • Dificuldade em construir uma relação de trabalho: devido aos diferentes estilos de gestão, pode ser difícil construir uma relação de trabalho.
  • Incapacidade de obter sinergias: As sinergias esperadas podem nunca ser realizadas e isso pode acabar reduzindo o valor geral.
  • Controles burocráticos: Pode haver repercussões jurídicas se a fusão horizontal criar uma empresa que pode ser considerada um monopólio. As fusões horizontais são examinadas nos Estados Unidos porque a combinação de concorrentes pode criar um monopólio e aumentar os preços para o consumidor.

Fusão horizontal vs. fusão vertical

Embora um seja freqüentemente confundido com o outro, há uma diferença distinta entre os dois tipos de fusões.

  1. Fusão horizontal: quando as empresas que vendem produtos semelhantes se fundem.
  2. Fusão vertical: ocorre entre empresas em diferentes fases do processo produtivo (entre empresas onde se compra ou vende algo da ou para a empresa).

O diagrama abaixo mostra a diferença entre os dois:

Supondo que as lojas de roupas A, B e C sejam concorrentes. Se a Loja de Roupas A se fundir com a Loja B ou a Loja C, trata-se de uma fusão horizontal.

O processo de produção: Produtor Têxtil A → Fabricante de Camisetas A → Loja de Roupas A. Se a Loja de Roupas A se fundir com o Fabricante de Camisetas A ou com o Produtor de Têxteis A, será uma fusão vertical.

Exemplo de uma fusão horizontal

Considere uma famosa fusão horizontal: HP (Hewlett-Packard) e Compaq em 2011. A estrutura era uma fusão de ações com uma relação de troca de 0,63 ação da HP por ação da Compaq, avaliada em aproximadamente US $ 25 bilhões. A nova empresa seria detida 64% pela HP e 36% pelos acionistas da Compaq.

O fundamento lógico por trás da fusão horizontal da HP e da Compaq foi baseado nos seguintes pontos:

  • Combata a concorrência crescente na indústria da IBM e Dell
  • Corte os custos em quase US $ 3 bilhões anuais
  • Compartilhe recursos complementares e aprimore segmentos de negócios
  • Responda mais rapidamente às mudanças nas demandas dos clientes na indústria e defina um padrão de produto
  • Enfrente o desafio de um mercado em retração

A fusão criou uma empresa líder em tecnologia global de US $ 87 bilhões, oferecendo o conjunto mais abrangente de produtos e serviços de TI para empresas e consumidores. A nova HP tornou-se o principal player global em serviços de TI, imagem e impressoras e dispositivos de acesso. Sinergias de custo e receita foram estabelecidas, criando valor substancial para os acionistas e proporcionando novas oportunidades de crescimento.

Outros recursos

Saiba mais sobre fusões e aquisições, vendo os seguintes recursos financeiros:

  • Incorporação estatutária Incorporação estatutária Em uma fusão legal entre duas empresas (onde a empresa A se funde com a empresa B), uma das duas empresas continuará a sobreviver após a conclusão da transação. Esta é uma forma comum de combinação no processo de fusões e aquisições.
  • Como construir um modelo de fusão Como construir um modelo de fusão Um modelo de fusão é a análise de duas empresas se combinando para formar uma única entidade de negócios e o impacto associado nas finanças. Aprenda as etapas; como
  • Considerações e implicações de fusões e aquisições Considerações e implicações de fusões e aquisições Ao conduzir fusões e aquisições, uma empresa deve reconhecer e revisar todos os fatores e complexidades que envolvem fusões e aquisições. Este guia descreve importantes
  • Monopólio Monopólio Um monopólio é um mercado com um único vendedor (chamado de monopolista), mas muitos compradores. Ao contrário dos vendedores em um mercado perfeitamente competitivo, um monopolista exerce controle substancial sobre o preço de mercado de uma mercadoria / produto.

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