Um guia completo para modelagem financeira

Este recurso foi desenvolvido para ser o melhor guia gratuito para modelagem financeira. O que é modelagem financeira A modelagem financeira é realizada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo. ! Analisaremos os aspectos mais importantes de vários tipos de modelos financeiros. Tipos de modelos financeiros Os tipos mais comuns de modelos financeiros incluem: modelo de demonstrativo 3, modelo DCF, modelo M&A, modelo LBO, modelo orçamentário. Descubra os 10 principais tipos e forneça várias dicas e truques com as melhores práticas do setor. Aprenda a construir um modelo sozinho com este guia de modelagem financeira gratuito.

A missão da Finance é ajudar qualquer pessoa a se tornar um analista financeiro de classe mundial. The Analyst Trifecta® Guide O guia definitivo sobre como ser um analista financeiro de classe mundial. Você quer ser um analista financeiro de classe mundial? Você está procurando seguir as melhores práticas do setor e se destacar na multidão? Nosso processo, denominado The Analyst Trifecta®, consiste em análises, apresentação e habilidades sociais. Com esse objetivo em mente, criamos este guia para ser extremamente prático, com lições específicas que podem ajudá-lo a melhorar suas habilidades de modelagem financeira.

Imagem: Cursos de modelagem financeira de finanças.

O que este guia de modelagem financeira cobrirá?

Este guia de modelagem financeira cobrirá vários tópicos importantes projetados para aprimorar sua análise financeira. Os tópicos neste guia incluem:

1. Por que construir um modelo financeiro
2. Dicas e truques do Excel
3. Melhores práticas de modelagem
4. Construindo a previsão
5. Vinculando as declarações
6. Análises adicionais (DCF, sensibilidade, M&A e mais)
7. Apresentando resultados

Todos esses tópicos são abordados com mais detalhes nos cursos online de modelagem financeira de Finanças.

Imagem: Cursos de modelagem financeira de finanças.

Por que construir um modelo financeiro?

Para qualquer pessoa que esteja buscando ou promovendo uma carreira em desenvolvimento corporativo Plano de carreira de desenvolvimento corporativo Os trabalhos de desenvolvimento corporativo incluem a execução de fusões, aquisições, alienações e levantamento de capital interno para uma corporação. O desenvolvimento corporativo ("corp dev") é responsável pela execução de fusões, aquisições, alienações e levantamento de capital interno para uma empresa. Explore a carreira. , banco de investimento Plano de carreira de banco de investimento Guia de carreira de banco de investimento - planeje seu plano de carreira como IB Saiba mais sobre salários de banco de investimento, como ser contratado e o que fazer após uma carreira no IB. A divisão de banco de investimento (IBD) ajuda governos, empresas e instituições a levantar capital e concluir fusões e aquisições (M&A). , planejamento e análise financeira (FP&A FP&A Analyst Torne-se um FP&AAnalista em uma corporação. Descrevemos o salário, habilidades, personalidade e treinamento de que você precisa para empregos FP&A e uma carreira financeira de sucesso. Os analistas, gerentes e diretores de FP&A são responsáveis ​​por fornecer aos executivos a análise e as informações de que precisam), equity research Equity Research Analyst Um analista de equity research fornece cobertura de pesquisa de empresas públicas e distribui essa pesquisa aos clientes. Cobrimos o salário do analista, a descrição do trabalho, os pontos de entrada na indústria e possíveis planos de carreira. , banco comercial Perfil de carreira de banco comercial Um plano de carreira de banco comercial é fornecer aos clientes produtos de crédito, como empréstimos a prazo, linhas de crédito rotativo, linhas de crédito sindicalizadas, serviços de gestão de caixa e outros produtos de renda fixa. Como analista de crédito ou gerente de contas, você fornece consultoria financeira,ou outras áreas de finanças corporativas, a construção de modelos financeiros faz parte da rotina diária.

Os modelos financeiros são essencialmente apenas ferramentas para ajudar as pessoas a tomar decisões de negócios. Essas decisões geralmente incluem: investir ou não em uma empresa, ativo ou título; se deve ou não investir em um projeto (project finance); se deve ou não fazer uma fusão ou aquisição (Fusões e Aquisições Processo de Fusões e Aquisições Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusões e Aquisições. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, descreveremos o processo de aquisição de do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias e custos de transação) e se deve ou não levantar dinheiro (por exemplo, fazer um IPO Processo de IPO O Processo de IPO é onde uma empresa privada emite títulos novos e / ou existentes ao público pela primeira vez. As 5 etapas discutidas em detalhe);e outras transações de finanças corporativas.

O modelo financeiro permite que os tomadores de decisão testem cenários, observem resultados potenciais e, com sorte, tomem uma decisão informada. Fala-se muito sobre programas de software que podem ser usados, mas a verdade é que a grande maioria da modelagem financeira ocorre no Excel. Recursos do Excel Aprenda o Excel online com centenas de tutoriais, recursos, guias e folhas de referência gratuitos do Excel! Os recursos financeiros são a melhor maneira de aprender Excel em seus próprios termos. .

Dicas e truques do Excel

Excel é a principal ferramenta usada pelos bancos Carreiras bancárias (Sell-Side) Os bancos, também conhecidos como Dealers ou coletivamente como Sell-Side, oferecem uma ampla gama de funções, como banco de investimento, pesquisa de patrimônio, vendas e negociação, corporações. Informações jurídicas corporativas sobre Corporate Finance Institute (Finance). Esta página contém informações jurídicas importantes sobre finanças, incluindo endereço registrado, número fiscal, número comercial, certificado de constituição, nome da empresa, marcas registradas, advogado e contador. e instituições Buy-Side Os gestores de ativos institucionais, conhecidos como Buy Side, oferecem uma ampla gama de empregos, incluindo private equity, gestão de portfólio, pesquisa. Aprenda sobre o trabalho de execução de modelagem financeira. O principal motivo é a versatilidade fenomenal do Excel. Cada empresa ou oportunidade de investimento é única,e o Excel é uma tela em branco que pode ser totalmente customizada e adaptada à situação. O outro lado disso, entretanto, é que não há controles ou regras em vigor para garantir que o modelo seja preciso e livre de erros.

Aqui estão algumas das dicas mais importantes do Excel Recursos do Excel Aprenda o Excel on-line com centenas de tutoriais, recursos, guias e folhas de dicas gratuitas do Excel! Os recursos financeiros são a melhor maneira de aprender Excel em seus próprios termos. para este guia de modelagem financeira:

1. Use tantos atalhos de teclado Atalhos do Excel PC Mac Atalhos do Excel - Lista dos atalhos mais importantes e comuns do MS Excel para usuários de PC e Mac, finanças, contabilidade. Os atalhos do teclado aceleram suas habilidades de modelagem e economizam tempo. Aprenda a editar, formatar, navegar, faixa de opções, colar especial, manipulação de dados, edição de fórmula e célula e outros atalhos possíveis
2. Manter fórmulas Guias de Fórmulas Finance para fórmulas e funções do Excel. Estude nossa lista das fórmulas e funções do Excel mais importantes para se tornar um analista financeiro de classe mundial e os cálculos são simples - divida-os em etapas menores
3. Use o agrupamento Grupo no Excel Agrupar linhas e colunas no Excel é fundamental para construir e manter um modelo financeiro bem organizado e estruturado. Usar a função de grupo do Excel é a prática recomendada quando se trata de se manter organizado, pois você nunca deve ocultar células no Excel. Este guia irá mostrar como agrupar no Excel, exemplos de função para organizar seções do modelo financeiro
4. Use F5 (ir para especial Ir para especial Ir para especial no Excel é uma função importante para planilhas de modelagem financeira. A tecla F5 abre Ir para, selecione Atalhos especiais para fórmulas do Excel, permitindo que você selecione rapidamente todas as células que atendem a determinados critérios.) para localizar rapidamente todos os números ou fórmulas codificados
5. Use precedentes e dependentes de rastreamento para auditar o modelo
6. Usar a função XNPV XNPV no Excel A função XNPV no Excel deve ser usada sobre a função NPV regular em modelagem financeira e análise de avaliação para garantir precisão e exatidão. A fórmula do XNPV usa datas específicas que correspondem a cada fluxo de caixa sendo descontado na série. Aprenda passo a passo neste guia com exemplos e sceenshots e XIRR XIRR vs IRR Por que usar XIRR vs IRR. O XIRR atribui datas específicas a cada fluxo de caixa individual, tornando-o mais preciso do que a TIR ao construir um modelo financeiro no Excel. para aplicar datas específicas aos fluxos de caixa
7. Use INDEX MATCH Index Match Formula Combinar as funções INDEX e MATCH é uma fórmula de pesquisa mais poderosa do que VLOOKUP. Aprenda a usar INDEX MATCH neste tutorial do Excel. Index retorna o valor de uma célula em uma tabela com base na coluna e no número da linha e Match retorna a posição de uma célula em uma linha ou coluna. Aprenda como fazer isso neste guia sobre VLOOKUP para procurar informações
8. Use uma combinação de funções de data (EOMONTH) e instruções IF para tornar as datas dinâmicas
9. Remova as linhas de grade ao apresentar ou compartilhar o modelo financeiro
10. Memorize todas as fórmulas mais importantes do Excel Fórmulas do Excel Cheat Sheet O cheat sheet das fórmulas do Excel do Finance lhe dará todas as fórmulas mais importantes para realizar análises financeiras e modelagem em planilhas do Excel. Se você deseja se tornar um mestre em análise financeira do Excel e um especialista na construção de modelos financeiros, então você veio ao lugar certo. para modelagem financeira

Abaixo está uma captura de tela do Curso Crash Grátis do Finance.

Para uma atualização das funções básicas do Excel, verifique o Excel Crash Course gratuito do Finance.

Quando você estiver pronto para levar suas habilidades para o próximo nível, o curso Advanced Excel Formulas irá ajudá-lo a se destacar do grupo.

Melhores práticas de modelagem financeira

Além de boas habilidades em Excel, os analistas que realmente se destacam em modelagem financeira são ótimos em estruturar e organizar suas planilhas.

Aqui estão nossas 10 melhores práticas para estruturar um modelo:

1. Use codificação de cores para distinguir entre entradas e fórmulas (por exemplo, azul e preto)
2. Construir um modelo autônomo de 3 demonstrativos 3 Modelo de demonstrativos Um modelo de 3 demonstrativos vincula a declaração de renda, o balanço patrimonial e a demonstração de fluxo de caixa em um modelo financeiro conectado dinamicamente. Exemplos, guia em uma planilha (não separe as declarações em planilhas diferentes)
3. Separe claramente as premissas Motivadores de avaliação Os motivadores de avaliação referem-se a fatores que aumentam o valor de um negócio no caso de uma oportunidade de venda. Os proprietários de empresas precisam considerar o essencial ou motivadores do resto do modelo (uma seção no topo)
4. Use cabeçalhos e subtítulos claros (com sombreado em negrito) para distinguir claramente as seções
5. Use a função de comentários da célula (shift + F2) para descrever cálculos ou suposições que precisam de explicação
6. Crie verificações de erro, como garantir os saldos do balanço. Previsão de itens do balanço em um modelo financeiro Este artigo tem como objetivo fornecer aos leitores um guia passo a passo fácil de seguir para a previsão de itens do balanço no modelo financeiro. (sem um “plug”)
7. Puxar (ou repetir) informações que ajudem os usuários a seguir a lógica do modelo (por exemplo, puxar EBITDA EBITDA EBITDA ou Lucro antes de juros, impostos, depreciação, amortização é o lucro de uma empresa antes que qualquer uma dessas deduções líquidas seja feita. nas decisões operacionais de uma empresa, porque analisa a lucratividade da empresa a partir das operações principais antes do impacto da estrutura de capital. Fórmula, exemplos da demonstração de resultados à seção de avaliação de fluxo de caixa)
8. Evite vincular a outras pastas de trabalho do Excel, a menos que seja absolutamente necessário (e, se for o caso, indique claramente que esses links existem)
9. Evite referências circulares Revólver de modelagem financeira, a menos que necessário (e use um cálculo iterativo para resolvê-los)
10. Use tabelas, tabelas e gráficos para resumir informações importantes

Imagem: Curso de Modelagem de Avaliação da Amazon Finance.

Construindo a previsão

A “arte” da modelagem financeira relaciona-se principalmente a fazer suposições sobre o desempenho futuro do negócio que está sendo modelado. Esta é a parte mais subjetiva e importante da avaliação de uma empresa.

Este guia descreverá várias abordagens de previsão, que incluem:

• Análise de cima para baixo . Nesta abordagem, você começa com o mercado total endereçável Mercado total endereçável (TAM) Mercado total endereçável (TAM), também conhecido como mercado total disponível, é a oportunidade de receita geral que está disponível para um produto ou serviço se o TAM funcionar para baixo a partir daí com base na participação de mercado e segmentos como geografia, produtos, clientes, etc., até chegar à receita.
• Análise ascendente . Neste método, você começa com os impulsionadores mais básicos do negócio. Impulsionadores de negócios Os motivadores de negócios são as principais entradas e atividades que impulsionam os resultados operacionais e financeiros de uma empresa. Exemplos comuns de motivadores de negócios, como tráfego do site, taxa de conversão, valor do pedido e, finalmente, receita, no caso de uma empresa de comércio eletrônico.
• Análise de regressão . Com esse tipo de previsão, você analisa a relação entre a receita do negócio e outros fatores, como gastos com marketing e preço do produto, realizando uma análise de regressão Análise de regressão A análise de regressão é um conjunto de métodos estatísticos usados ​​para estimar as relações entre um variável dependente e uma ou mais variáveis ​​independentes. Pode ser utilizado para avaliar a força da relação entre as variáveis ​​e para modelar a relação futura entre elas. no Excel.
• Taxa de crescimento ano a ano . Esta é a forma mais básica de previsão. Basta usar um ano a ano YoY (ano a ano) YoY significa ano a ano e é um tipo de análise financeira usada para comparar dados de série temporal. Útil para medir o crescimento, detectar tendências (YoY) da taxa de crescimento percentual.

Vinculando as declarações

Criamos outro guia detalhado sobre como vincular as 3 demonstrações financeiras. Como as 3 demonstrações financeiras estão vinculadas Como as 3 demonstrações financeiras estão vinculadas? Explicamos como vincular as 3 demonstrações financeiras para modelagem financeira e avaliação no Excel. Conexões de lucro líquido e lucros retidos, imobilizado, depreciação e amortização, dispêndios de capital, capital de giro, atividades de financiamento e saldo de caixa, mas também forneceremos uma rápida recapitulação aqui. Uma vez que as premissas de previsão estão estabelecidas, são apenas algumas operações matemáticas básicas para preencher as três demonstrações financeiras do modelo.

Do ponto de vista da modelagem financeira, esta é a parte menos subjetiva do processo. Com as suposições claramente estabelecidas, um analista mais ou menos multiplica, divide, adiciona ou subtrai para produzir as declarações. Esta é a parte passo a passo do guia de modelagem financeira.

Passo 1- Comece calculando a receita Receita A receita é o valor de todas as vendas de mercadorias e serviços reconhecidas por uma empresa em um período. A receita (também conhecida como Vendas ou Renda) forma o início da Declaração de Renda de uma empresa e costuma ser considerada a “linha superior” de um negócio. , com base na abordagem de previsão usada na seção acima. A partir daí, preencha o custo das mercadorias vendidas (CPV), o lucro bruto e as despesas operacionais e chegue ao lucro antes da depreciação e amortização dos impostos de juros (EBITDA, EBITDA ou Lucro antes dos juros, impostos, depreciação, amortização é o lucro da empresa antes qualquer uma dessas deduções líquidas é feita. O EBITDA se concentra nas decisões operacionais de um negócio porque olha para a lucratividade do negócio das operações principais antes do impacto da estrutura de capital. Fórmula, exemplos).

Passo 2- Criar cronogramas de suporte para (i) ativos de capital (PP&E PP&E (Imobilizado) PP&E (Imobilizado) é um dos principais ativos não circulantes encontrados no balanço patrimonial. PP&E é impactado pelo Capex, Depreciação e Aquisições / Disposições de ativos fixos. Esses ativos desempenham um papel fundamental no planejamento financeiro e na análise das operações e despesas futuras, depreciação e despesas de capital de uma empresa, (ii) capital de giro Capital de giro líquido Capital de giro líquido (NWC ) é a diferença entre o ativo circulante de uma empresa (líquido de caixa) e o passivo circulante (líquido de dívida) em seu balanço patrimonial. É uma medida da liquidez de uma empresa e sua capacidade de cumprir as obrigações de curto prazo, bem como financiar as operações do negócio. A posição ideal é para saldos (contas a receber,contas a pagar e estoque), e (iii) cronogramas de financiamento Cronograma de dívidas Um cronograma de dívidas apresenta todas as dívidas que uma empresa possui em um cronograma com base em seu vencimento e taxa de juros. Na modelagem financeira, as despesas de juros fluem para capital próprio, saldos de dívidas e despesas de juros.

Etapa 3- Concluir a Declaração de Renda Declaração de Renda A Declaração de Renda é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas durante um período de tempo. O lucro ou prejuízo é determinado tomando todas as receitas e subtraindo todas as despesas das atividades operacionais e não operacionais. Esta declaração é uma das três usadas em finanças corporativas (incluindo modelagem financeira) e contabilidade. (depreciação Cronograma de depreciação Um cronograma de depreciação é necessário na modelagem financeira para vincular as três demonstrações financeiras (receita, balanço, fluxo de caixa) no Excel, juros, impostos, receita líquida) e preencher o Balanço Balanço Patrimonial O balanço é um das três demonstrações financeiras fundamentais. Essas declarações são fundamentais para a modelagem financeira e para a contabilidade.O balanço patrimonial mostra os ativos totais da empresa e como esses ativos são financiados, por meio de dívida ou patrimônio. Ativos = Passivos + Itens do patrimônio líquido, exceto caixa, que será a última parte do modelo financeiro a ser concluída.

Etapa 4 - Elabore a Demonstração do Fluxo de Caixa Demonstração do Fluxo de Caixa Uma Demonstração do Fluxo de Caixa (oficialmente chamada de Demonstração dos Fluxos de Caixa) contém informações sobre quanto dinheiro uma empresa gerou e usou durante um determinado período. Ele contém 3 seções: caixa de operações, caixa de investimento e caixa de financiamento. , que consiste em caixa das atividades operacionais, caixa usado nas atividades de investimento e caixa das atividades de financiamento. Combinadas, essas três seções determinarão o saldo de caixa final, que se vincula ao balanço para completar o modelo financeiro.

Esta é uma visão geral simplificada do processo de modelagem financeira ou vinculação das três demonstrações, portanto, assista aos nossos cursos baseados em vídeo sobre modelagem financeira se desejar instruções mais detalhadas.

Baixe este modelo de modelo financeiro.

Análise Adicional

Com o modelo financeiro básico em vigor, é hora de aplicar qualquer tipo de exercício de modelagem financeira adequado à situação.

Publicamos uma visão geral dos vários tipos de modelos financeiros, mas, para recapitular, os mais comuns incluem:

• Análise DCF - análise de fluxo de caixa descontado (modelo DCF Guia gratuito de treinamento do modelo DCF Um modelo DCF é um tipo específico de modelo financeiro usado para avaliar um negócio. O modelo é simplesmente uma previsão do fluxo de caixa livre desalavancado de uma empresa) para avaliar um negócio
• Análise de fusões e aquisições - avalia a atratividade de uma possível fusão, aquisição ou alienação (curso de modelo de fusões e aquisições)
• Levantamento de capital - analise o impacto pro forma do levantamento de dívidas ou patrimônio, ou outros eventos de capital
• Análise LBO - determinar quanta alavancagem (dívida) pode ser usada para comprar a empresa (curso modelo LBO)
• Análise de sensibilidade - camadas em uma seção que avalia o quão sensível o negócio ou o investimento é a mudanças nas suposições ou motivadores (curso de análise de sensibilidade)

Imagem: Cursos de Modelagem Financeira em Finanças.

Apresentando os resultados

Quando toda a análise acima estiver concluída, o trabalho ainda não acabou. A última etapa é desenvolver tabelas, gráficos e outras saídas que podem ser usadas para comunicar facilmente as informações do modelo. É aqui que os melhores analistas realmente conseguem brilhar.

Uma coisa é construir um modelo complexo que só você entenda, mas outra coisa é comunicar com eficácia os riscos, recompensas e fatores críticos para todos os públicos.

Como ponto culminante para o seu treinamento de modelagem financeira, recomendamos um curso avançado do Excel para aprender como construir todos os melhores gráficos para uma apresentação, painel ou qualquer outro documento que você esteja produzindo.

Imagem: Cursos de Modelagem Financeira em Finanças.

Guia de explicação em vídeo do modelo financeiro

Assista a este breve vídeo para entender rapidamente os principais conceitos abordados neste guia, incluindo por que construir um modelo financeiro, dicas e truques do Excel, melhores práticas de modelagem financeira, etapas para construir as previsões e apresentar os resultados da análise financeira.

Mais guias de modelagem financeira

Esperamos que este tenha sido um guia útil para modelagem financeira no Excel e tenha ajudado você a avançar em sua carreira como analista financeiro. Na Finance, temos orgulho de criar os melhores guias gratuitos para ajudá-lo a obter uma vantagem. Para levar suas habilidades para o próximo nível, verifique Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ® Certificação FMVA® Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como Amazon, JP Morgan e programa de certificação Ferrari.

Verifique estes outros recursos financeiros gratuitos para continuar a desenvolver suas habilidades:

• Guia de modelagem DCF Guia gratuito de treinamento de modelo DCF Um modelo DCF é um tipo específico de modelo financeiro usado para avaliar um negócio. O modelo é simplesmente uma previsão do fluxo de caixa livre desalavancado de uma empresa
• 3 guia do modelo de demonstração 3 Modelo de demonstração Um modelo de demonstração 3 vincula a demonstração de resultados, o balanço patrimonial e a demonstração de fluxo de caixa em um modelo financeiro conectado dinamicamente. Exemplos, guia
• Como vincular as demonstrações financeiras Como as 3 demonstrações financeiras estão vinculadas Como as 3 demonstrações financeiras estão vinculadas? Explicamos como vincular as 3 demonstrações financeiras para modelagem financeira e avaliação no Excel. Conexões de lucro líquido e lucros retidos, imobilizado, depreciação e amortização, despesas de capital, capital de giro, atividades de financiamento e saldo de caixa
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