Modelagem LBO

A modelagem LBO é usada para avaliar uma aquisição alavancada (LBO) Aquisição alavancada (LBO) Uma aquisição alavancada (LBO) é uma transação em que um negócio é adquirido usando dívida como principal fonte de consideração. Uma transação LBO normalmente ocorre quando uma empresa de private equity (PE) toma emprestado tanto quanto pode de uma variedade de credores (até 70-80% do preço de compra) para atingir uma taxa interna de retorno IRR> 20% da transação onde uma meta empresa é adquirida com uma dívida significativa. O uso de alta alavancagem aumenta os retornos potenciais sobre os investimentos de capital dos investidores no longo prazo. Um modelo LBO Modelo LBO Um modelo LBO é construído no Excel para avaliar uma transação de aquisição alavancada (LBO), a aquisição de uma empresa financiada com um montante significativo de dívida.é geralmente construído no Excel para ajudar os investidores a avaliar adequadamente a transação e obter a maior taxa interna de retorno ajustada ao risco (IRR). Taxa interna de retorno (IRR) A taxa interna de retorno (IRR) é a taxa de desconto que compõe a rede valor presente (NPV) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento. .

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Modelagem LBO

Etapas para modelagem LBO

As etapas a seguir são essenciais para a construção de um modelo LBO completo e criterioso:

# 1. Premissas

Antes de construir o modelo LBO, as suposições necessárias precisam ser feitas sobre as entradas, incluindo financiamento, métricas operacionais do negócio, fontes e usos de caixa, alocação do preço de compra e cenários operacionais.

As funções e fórmulas do Excel podem ser usadas para configurar uma lista suspensa para que resultados diferentes sejam refletidos nas seções posteriores (como o modelo DCF), conforme diferentes cenários são escolhidos.

# 2. Declarações financeiras

Uma vez que todas as premissas tenham sido estabelecidas, a demonstração do resultado Demonstração do resultado A demonstração do resultado é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas durante um período de tempo. O lucro ou prejuízo é determinado tomando todas as receitas e subtraindo todas as despesas das atividades operacionais e não operacionais. Esta declaração é uma das três usadas em finanças corporativas (incluindo modelagem financeira) e contabilidade. , balanço, balanço patrimonial O balanço é uma das três demonstrações financeiras fundamentais. Essas declarações são fundamentais para a modelagem financeira e para a contabilidade. O balanço patrimonial mostra os ativos totais da empresa e como esses ativos são financiados, por meio de dívida ou patrimônio.Ativos = Passivos + Patrimônio líquido e demonstração do fluxo de caixa Demonstração do fluxo de caixa Uma demonstração do fluxo de caixa (oficialmente chamada de Demonstração dos Fluxos de Caixa) contém informações sobre quanto dinheiro uma empresa gerou e usou durante um determinado período. Ele contém 3 seções: caixa de operações, caixa de investimento e caixa de financiamento. são construídos e vinculados usando dados históricos. Cronogramas de apoio, como capital de giro Fórmula de capital de giro A fórmula de capital de giro é o ativo circulante menos o passivo circulante. É uma medida da liquidez de curto prazo de uma empresa; o que resta no balanço patrimonial e cronogramas de depreciação Cronograma de depreciação Um cronograma de depreciação é necessário na modelagem financeira para vincular as três demonstrações financeiras (receita, balanço patrimonial,fluxo de caixa) no Excel também são construídos para calcular os itens de linha correspondentes nas demonstrações financeiras.

Métodos de previsão de previsão Principais métodos de previsão. Neste artigo, explicaremos quatro tipos de métodos de previsão de receita que os analistas financeiros usam para prever receitas futuras. é então realizada nas três demonstrações financeiras Três demonstrações financeiras As três demonstrações financeiras são a demonstração de resultados, o balanço e a demonstração dos fluxos de caixa. Essas três declarações principais são intrincadamente baseadas nas premissas estabelecidas.

# 3. Balanço da transação

Antes de concluir a previsão completa nas demonstrações financeiras, um balanço patrimonial da transação precisa ser construído para mostrar os itens do balanço patrimonial pro forma após a recapitalização Recapitalização Recapitalização é um tipo de reestruturação corporativa que visa alterar a estrutura de capital de uma empresa. As empresas realizam a recapitalização para tornar sua estrutura de capital mais estável ou ideal. . O balanço patrimonial da transação apresenta os ajustes totais e a estrutura de capital. Estrutura de capital A estrutura de capital se refere ao valor da dívida e / ou patrimônio líquido empregado por uma empresa para financiar suas operações e seus ativos. Estrutura de capital do negócio de uma empresa após a conclusão da transação LBO. O balanço patrimonial pro forma de fechamento fluirá de volta para a seção do balanço patrimonial para conduzir as previsões.

# 4. Cronogramas de dívida e juros

Cronogramas de dívidas e juros Cronograma de dívidas Um cronograma de dívidas estabelece todas as dívidas que uma empresa possui em um cronograma com base no vencimento e na taxa de juros. Na modelagem financeira, os fluxos de despesas de juros modelam os detalhes de todas as camadas de dívida e pagamentos de juros associados à transação LBO, incluindo linha de crédito, empréstimos a prazo, dívida de prazo sênior A dívida de prazo sênior é um empréstimo com um status sênior que tem um reembolso definido cronograma e um reembolso bullet no final do prazo. O prazo pode ser de vários meses ou anos, e a dívida pode ter uma taxa de juros fixa ou variável. Para reduzir o risco de reembolso, os ativos fixos são freqüentemente usados ​​como garantia e dívida subordinada Dívida Sênior e Subordinada Para entender a dívida sênior e subordinada, devemos primeiro revisar a pilha de capital.A pilha de capital classifica a prioridade de diferentes fontes de financiamento. As dívidas sênior e subordinada referem-se à sua classificação na pilha de capital de uma empresa. Em caso de liquidação, a dívida sênior é paga primeiro. Com os cronogramas de dívidas concluídos, o resto da vinculação pode ser feito para as demonstrações financeiras.

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# 5. Métricas de Crédito

As métricas de crédito avaliam o perfil de amortização e observam como a empresa pode cumprir suas obrigações de dívida, incluindo amortização de principal e juros. As principais métricas de crédito em um modelo LBO incluem dívida / EBITDA Dívida / Índice EBITDA O índice dívida líquida / lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) mede a alavancagem financeira e a capacidade de uma empresa de pagar suas dívidas. Essencialmente, a relação dívida líquida / EBITDA (dívida / EBITDA) dá uma indicação de quanto tempo uma empresa precisaria operar no seu nível atual para pagar todas as suas dívidas. Índice de cobertura de juros Índice de cobertura de juros O Índice de cobertura de juros (ICR) é um índice financeiro usado para determinar a capacidade de uma empresa de pagar os juros de sua dívida pendente. , Rácio de cobertura do serviço da dívida,e índice de cobertura de encargos fixos Índice de cobertura de encargos fixos (FCCR) O índice de cobertura de encargos fixos (FCCR) é uma medida da capacidade de uma empresa de cumprir obrigações de encargos fixos, como juros e despesas de aluguel. .

# 6. DCF e IRR

No final, um modelo DCF me conduza através de um DCF A pergunta, conduza-me através de uma análise de DCF é comum em entrevistas de banco de investimento. Aprenda a responder às perguntas com o guia de respostas detalhado de Finanças. Crie uma previsão de 5 anos de fluxo de caixa livre não alavancado, calcule um valor terminal e desconta todos esses fluxos de caixa ao valor presente usando o WACC. é construído com os dados previstos. Os fluxos de caixa livres são calculados para cada um dos tipos de investidor, que são então usados ​​para descobrir as taxas internas de retorno (IRR). Taxa interna de retorno (IRR) A taxa interna de retorno (IRR) é a taxa de desconto que torna o líquido valor presente (NPV) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento.e valor presente líquido (NPV) Valor presente líquido (NPV) Valor presente líquido (NPV) é o valor de todos os fluxos de caixa futuros (positivos e negativos) ao longo de toda a vida de um investimento descontado para o presente. A análise de NPV é uma forma de avaliação intrínseca e é amplamente usada em finanças e contabilidade para determinar o valor de uma empresa, título de investimento, por tipo de investidor.

# 7. Análise de sensibilidade, gráficos e gráficos

Após a criação do modelo DCF, análise de sensibilidade O que é Análise de Sensibilidade? A Análise de Sensibilidade é uma ferramenta usada em modelagem financeira para analisar como os diferentes valores de um conjunto de variáveis ​​independentes afetam uma variável dependente. Pode ser realizada para avaliar como a TIR será afetada quando diferentes variáveis ​​independentes mudam, mantendo todas as outras premissas inalteradas.

Finalmente, tabelas e gráficos podem ser criados para apresentar a mudança nos fluxos de caixa Fluxo de Caixa Livre (FCF) O Fluxo de Caixa Livre (FCF) mede a capacidade de uma empresa de produzir o que os investidores mais preocupam: o dinheiro que está disponível seja distribuído de forma discricionária e o quantidade de alavancagem Alavancagem Em finanças, a alavancagem é uma estratégia que as empresas usam para aumentar ativos, fluxos de caixa e retornos, embora também possa aumentar as perdas. Existem dois tipos principais de alavancagem: financeira e operacional. Para aumentar a alavancagem financeira, uma empresa pode tomar capital emprestado por meio da emissão de títulos de renda fixa ou por meio do empréstimo de dinheiro diretamente de um credor. A alavancagem operacional pode com o tempo.

Captura de tela do modelo LBO

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  • Índice Dívida / Patrimônio Índice Dívida / Patrimônio O Índice Dívida / Patrimônio é um índice de alavancagem que calcula o valor da dívida total e passivos financeiros contra o patrimônio líquido total.
  • Três demonstrações financeiras Três demonstrações financeiras As três demonstrações financeiras são a demonstração do resultado, o balanço patrimonial e a demonstração dos fluxos de caixa. Essas três declarações principais são intrincadamente

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