O valor de mercado agregado (MVA) é o montante de riqueza que uma empresa é capaz de criar para seus stakeholders desde a sua fundação. Em termos simples, é a diferença entre o valor de mercado atual das ações da empresa e o capital inicial que foi investido na empresa pelos obrigacionistas e acionistas.
O conceito de valor de mercado adicionado é bastante semelhante ao de valor econômico adicionado (EVA) Economic Value Added (EVA) Economic Value Added (EVA) mostra que a criação de valor real ocorre quando os projetos ganham taxas de retorno acima de seu custo de capital e isso aumenta valor para os acionistas. A técnica de renda residual que serve como um indicador da lucratividade na premissa de que a lucratividade real ocorre quando a riqueza existe. O artigo abaixo explica a diferença entre os dois, ao mesmo tempo que destaca a importância de calcular o valor de mercado agregado.
Valor econômico agregado vs. valor de mercado agregado
A primeira coisa a ter em mente é que os investidores e credores usam técnicas diferentes para estabelecer o valor de uma empresa. É particularmente importante para quem deseja investir em uma organização específica. As avaliações também são utilizadas para determinar se uma determinada empresa apresenta um bom risco de crédito. Risco de crédito O risco de crédito é o risco de perda que pode ocorrer pelo não cumprimento de qualquer parte dos termos e condições de qualquer contrato financeiro, principalmente.
Os investidores usam duas técnicas principais para determinar o valor de uma empresa, a saber:
1. Valor Econômico Adicionado (EVA)
Inventado pela Stern Stewart & Co., o valor econômico adicionado (EVA) mede os lucros reais gerados por uma empresa. Basicamente, é usado para determinar o quão lucrativa uma organização se tornou em um determinado período de tempo.
Dito isso, o EVA é calculado subtraindo o produto do capital inicial da empresa e o custo percentual de capital Custo de capital O custo de capital é a taxa mínima de retorno que uma empresa deve obter antes de gerar valor. Antes que uma empresa possa ter lucro, ela deve gerar pelo menos receita suficiente para cobrir o custo de financiamento de sua operação. de seu lucro líquido após impostos. Para ilustrar o fato, vamos considerar o exemplo abaixo:
A empresa ABC gerou lucros líquidos após os impostos de $ 200.000 em 2018. O montante de capital investido pela empresa foi de $ 2 milhões a um custo médio de capital de 8,5%. Para calcular o EVA do ABC:
$ 200.000 - ($ 2.000.000 * 8,5%) = $ 30.000
O valor de $ 30.000 implica que a empresa ABC gerou lucros suficientes para cobrir seu custo inicial de condução dos negócios.
2. Valor de mercado agregado (MVA)
O valor de mercado adicionado, por outro lado, é apenas a diferença entre o valor atual da empresa no mercado e as contribuições iniciais feitas por seus investidores.
Ao contrário do que muitos presumem, o MVA não é um indicador de desempenho. Em vez disso, é uma métrica usada para medir a riqueza. Essencialmente, é usado para determinar exatamente quanto valor a empresa acumulou ao longo do tempo.
Se uma empresa tem um bom desempenho, significa que está retendo lucros. Os ganhos aumentam o valor contábil. Valor contábil O valor contábil é o valor patrimonial da empresa, conforme relatado em suas demonstrações financeiras. O valor contábil é geralmente visto em relação ao valor das ações da empresa (capitalização de mercado) e é determinado tomando o valor total dos ativos da empresa e subtraindo qualquer um dos passivos que a empresa ainda deve. das ações da empresa, incentivando os investidores a aumentar os preços de suas ações em antecipação aos ganhos futuros. Todo o processo faz o valor de mercado da empresa disparar.
Fórmula MVA
Embora possamos encontrar fórmulas diferentes para calcular MVA, a mais simples é:
MVA = Valor de mercado das ações - Valor contábil do patrimônio líquido
Para descobrir o valor de mercado das ações, basta multiplicar as ações em circulação pelo preço de mercado atual por ação. Se uma empresa oferece ações preferenciais e ordinárias, as duas são somadas para encontrar o valor total de mercado.
Como exemplo, considere a Empresa XYZ cujo patrimônio líquido Patrimônio líquido O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço de uma empresa que consiste no capital social mais os lucros retidos. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Reorganizando a equação contábil original, obtemos o Patrimônio Líquido = Ativos - Passivos totalizam $ 750.000. A empresa possui 5.000 ações preferenciais e 100.000 ações ordinárias em circulação.
O valor presente de mercado para as ações ordinárias é de $ 12,50 por ação e $ 100 por ação para as ações preferenciais.
Valor de mercado das ações ordinárias = 100.000 * $ 12,50 = $ 1.250.000
Valor de mercado das ações preferenciais = 5.000 * $ 100 = $ 500.000
Valor de mercado total das ações = $ 1.250.000 + $ 500.000 = $ 1.750.000
Usando os números obtidos acima:
Valor de mercado agregado = $ 1.750.000 - 750.000 = $ 1.000.000
Vantagens do Valor de Mercado Adicionado (MVA)
1. Torna as empresas mais atraentes para potenciais investidores
Os investidores sempre preferirão empresas com MVA mais alto porque isso mostra a capacidade da empresa de criar riqueza para seus acionistas. Em outras palavras, um alto MVA mostra que a organização está saudável e tendo sucesso - um fator que sinaliza uma alta probabilidade de gerar retornos significativos posteriormente. Portanto, para investidores que não estão interessados em investimentos de alto retorno, uma empresa com alto MVA parece uma opção segura.
2. Aumenta as chances de sobrevivência de uma empresa
No mundo corporativo, nada é 100% certo. Uma empresa pode estar tendo bilhões de lucros em um minuto e declarando falência na próxima vez. No entanto, para uma empresa registrar um alto MVA, sua probabilidade de prosperar é certamente alta.
Um MVA alto significa que a empresa está gerando riqueza suficiente para continuar a atrair investidores. Isso significa que continuará a expandir suas operações, terá mais lucro e ficará à frente de seus concorrentes.
Principais vantagens
O valor de mercado agregado é uma métrica de riqueza usada para medir a quantidade de capital que os acionistas investiram além do valor atual da empresa. Basta colocar; determina se o valor do negócio aumentou ou diminuiu desde o seu início.
O MVA é calculado descobrindo primeiro o valor total de mercado das ações da empresa. O patrimônio líquido ou capital inicial é então subtraído da soma resultante. Um MVA mais alto é preferível porque indica que a empresa está gerando dinheiro suficiente para cobrir o custo de capital.
Leituras Relacionadas
Finance é o provedor oficial do Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certificação FMVA® Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como Amazon, JP Morgan e programa de certificação Ferrari, projetado para ajudar qualquer pessoa a se tornar um analista financeiro de classe mundial . Para continuar avançando em sua carreira, os recursos adicionais abaixo serão úteis:
- Estrutura de capital Estrutura de capital A estrutura de capital refere-se ao valor da dívida e / ou patrimônio líquido empregado por uma empresa para financiar suas operações e seus ativos. A estrutura de capital de uma empresa
- Taxa interna de retorno (IRR) Taxa interna de retorno (IRR) A taxa interna de retorno (IRR) é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (NPV) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento.
- Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) WACC WACC é o Custo Médio Ponderado de Capital de uma empresa e representa seu custo combinado de capital, incluindo capital e dívida. A fórmula WACC é = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Este guia fornecerá uma visão geral do que é, por que é usado, como calculá-lo e também fornece uma calculadora WACC para download
- Métodos de avaliação Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, há três métodos de avaliação principais usados: análise DCF, empresas comparáveis e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados em banco de investimento, pesquisa de capital, capital privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e finanças
