O valor para o acionista é o valor financeiro que os proprietários de uma empresa recebem pela posse de ações da empresa. Um aumento no valor para o acionista é criado quando uma empresa obtém um retorno sobre o capital investido (ROIC) ROIC ROIC significa Return on Invested Capital e é um índice de lucratividade que visa medir o percentual de retorno que uma empresa obtém sobre o capital investido. que é maior do que seu custo médio ponderado de capital (WACC). Simplificando, valor é criado para os acionistas quando o negócio aumenta os lucros.
Uma vez que o valor de uma empresa e suas ações são baseados no valor presente líquido, valor presente líquido (NPV), valor presente líquido (NPV) é o valor de todos os fluxos de caixa futuros (positivos e negativos) ao longo de toda a vida de um investimento descontado para o presente. A análise de NPV é uma forma de avaliação intrínseca e é usada extensivamente em finanças e contabilidade para determinar o valor de um negócio, título de investimento, de todos os fluxos de caixa futuros, esse valor pode ser aumentado ou diminuído por mudanças no fluxo de caixa e mudanças no desconto taxa. Como a empresa tem pouca influência sobre as taxas de desconto, seus gestores se concentram em investir capital de forma eficaz para gerar mais fluxo de caixa com menos risco.
Como Criar Valor para o Acionista
A fim de maximizar o valor para o acionista, existem três estratégias principais, guias de estratégia corporativa e de negócios. Leia todos os artigos e recursos financeiros sobre estratégia empresarial e corporativa, conceitos importantes para analistas financeiros incorporarem em sua modelagem e análise financeira. Vantagem do pioneiro, 5 forças de Porter, SWOT, vantagem competitiva, poder de barganha dos fornecedores para impulsionar a lucratividade em uma empresa: (1) crescimento da receita, (2) aumento da margem operacional e (3) aumento da eficiência do capital. Discutiremos nas seções seguintes os principais fatores para impulsionar cada uma das três medidas.
Nº 1 em crescimento da receita
Para quaisquer negócios de bens e serviços, receita de vendas Receita de vendas A receita de vendas é a receita recebida por uma empresa com as vendas de mercadorias ou a prestação de serviços. Em contabilidade, os termos "vendas" e "receita" podem ser, e muitas vezes são, usados indistintamente, para significar a mesma coisa. A receita não significa necessariamente dinheiro recebido. pode ser melhorada por meio de estratégias de aumento do volume de vendas ou inflação dos preços de venda.
Aumentando o Volume de Vendas
Uma empresa gostaria de reter seus clientes atuais e mantê-los longe dos concorrentes para manter sua participação no mercado. Também deve atrair novos clientes por meio de referências de clientes existentes, marketing e promoções, ofertas de novos produtos e serviços e novos fluxos de receita Fluxos de receita Fluxos de receita são as várias fontes com as quais uma empresa ganha dinheiro com a venda de bens ou prestação de serviços. Os tipos de receita que uma empresa registra em suas contas dependem dos tipos de atividades realizadas pela empresa. Veja categorias e exemplos.
Aumento do preço de venda
Uma empresa pode aumentar os preços atuais dos produtos como uma estratégia única ou aumentos graduais de preços ao longo de vários meses, trimestres ou anos para atingir o crescimento da receita. Ela também pode oferecer novos produtos com qualidades e recursos avançados e preços mais elevados.
Idealmente, uma empresa pode combinar volume e preços mais altos para aumentar significativamente a receita.
# 2 Margem operacional
Além de maximizar as vendas, uma empresa deve identificar abordagens viáveis para reduções de custos, levando a margens operacionais ideais. Enquanto uma empresa deve se esforçar para reduzir todas as suas despesas, o CPV (Custo dos Produtos Vendidos, Custo dos Produtos Vendidos (COGS), Custo dos Produtos Vendidos (CPV) mede o “custo direto” incorrido na produção de quaisquer bens ou serviços. Inclui o material custo, custo de mão de obra direta e despesas indiretas diretas de fábrica, e é diretamente proporcional à receita. À medida que a receita aumenta, mais recursos são necessários para produzir os bens ou serviços. O CPV é frequentemente) e despesas SG&A (vendas, gerais e administrativas) são geralmente as maiores categorias que precisam ser gerenciadas e minimizadas com eficiência.
Custo dos bens vendidos (CPV)
Quando uma empresa desenvolve um bom relacionamento com seus fornecedores, ela possivelmente pode negociar com os fornecedores a redução dos preços dos materiais ou receber descontos em grandes pedidos. Também pode formar um acordo de longo prazo com os fornecedores para garantir a origem do material e os preços.
Muitas empresas usam a automação em seus processos de fabricação para aumentar a eficiência na produção. A automação não apenas reduz os custos de mão de obra e material, mas também melhora a qualidade e a precisão dos produtos e, assim, reduz em grande parte as taxas de defeitos e devoluções.
Gerenciamento de devoluções é o processo pelo qual as atividades associadas a devoluções e logística reversa são gerenciadas. É um fator importante na redução de custos porque um bom processo de gerenciamento de devoluções ajuda a empresa a gerenciar o fluxo de produtos de forma eficiente e identificar formas de reduzir devoluções indesejadas pelos clientes.
Despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A)
SG&A SG&A SG&A inclui todas as despesas não relacionadas à produção incorridas por uma empresa em qualquer período. Isso inclui despesas como aluguel, publicidade, marketing, contabilidade, litígio, viagens, refeições, salários de gerenciamento, bônus e muito mais. Ocasionalmente, também pode incluir despesas de depreciação, geralmente uma das maiores despesas de uma empresa. Portanto, ser capaz de minimizá-los ajudará a empresa a obter uma margem operacional ideal. A empresa deve controlar rigidamente seu orçamento de marketing ao planejar os gastos do próximo ano. Ele também deve gerenciar cuidadosamente sua folha de pagamento e despesas gerais, avaliando-os periodicamente e reduzindo mão de obra desnecessária e outros custos.
O custo de envio está diretamente associado às vendas e devoluções do produto. Portanto, um bom gerenciamento de devoluções ajudará a reduzir o custo das mercadorias vendidas, bem como os custos de logística.
# 3 Eficiência de capital
A eficiência do capital é a relação entre as despesas em dólares incorridas por uma empresa e os dólares gastos para fazer um produto ou serviço, que pode ser referido como ROCE (Retorno sobre o Capital Empregado) ou a relação entre o EBIT (Lucro Antes de Juros e Impostos) sobre O capital empregado. A eficiência do capital reflete a eficiência com que uma empresa está aplicando seu caixa em suas operações.
O capital empregado é o montante total de capital que uma empresa usa para gerar lucro, que pode ser simplificado como total de ativos menos passivos circulantes. Um ROCE mais alto indica um uso mais eficiente do capital para gerar valor ao acionista, devendo ser superior ao custo de capital da empresa.
Imobilizado (PP&E PP&E (Imobilizado) PP&E (Imobilizado) é um dos principais ativos não circulantes encontrados no balanço patrimonial. O PP&E é impactado pelo Capex, Depreciação e Aquisições / Disposições de ativos fixos. Esses ativos desempenham um papel fundamental no planejamento financeiro e na análise das operações e despesas futuras de uma empresa)
Para alcançar alta eficiência de capital, uma empresa deve primeiro atingir um alto retorno sobre os ativos (ROA Return on Assets & ROA Formula ROA Formula. Return on Assets (ROA) é um tipo de métrica de retorno sobre o investimento (ROI) que mede a lucratividade de uma empresa em relação ao seu ativo total. Este índice indica o desempenho de uma empresa ao comparar o lucro (lucro líquido) que está gerando com o capital investido em ativos.), que mede o lucro líquido da empresa. Lucro líquido O lucro líquido é um item de linha chave, não apenas na demonstração de resultados, mas em todas as três demonstrações financeiras principais. Embora seja obtido por meio da demonstração do resultado, o lucro líquido também é usado no balanço patrimonial e na demonstração do fluxo de caixa. gerado por seus ativos totais.
Com o tempo, a empresa também pode passar a desenvolver tecnologia proprietária, que é um sistema, aplicativo ou ferramenta de propriedade de uma empresa que oferece uma vantagem competitiva ao proprietário. A empresa pode então lucrar com a utilização desse ativo ou licenciando a tecnologia para outras empresas. A tecnologia proprietária é um ativo ideal para se possuir porque aumenta a eficiência do capital em grande medida.
Inventário
Estoque Estoque Estoque é uma conta do ativo circulante encontrada no balanço patrimonial, consistindo em todas as matérias-primas, trabalhos em andamento e produtos acabados que uma empresa acumulou. Muitas vezes é considerado o mais ilíquido de todos os ativos circulantes - portanto, é excluído do numerador no cálculo do índice de liquidez imediata. costuma ser um componente importante dos ativos totais de uma empresa, e uma empresa sempre deseja aumentar seu giro de estoque, que é igual às vendas líquidas divididas pelo estoque médio. Uma taxa de giro de estoque mais alta significa que mais receitas são geradas de acordo com a quantidade de estoque. O aumento do giro do estoque também reduz os custos de manutenção, que consistem em aluguel de espaço de armazenamento, serviços públicos, roubo e outras despesas. Isso pode ser alcançado por uma gestão de estoque eficaz, que envolve o monitoramento e controle constantes dos pedidos de estoque,estoques, devoluções ou itens obsoletos no armazém.
A eficiência da compra de estoque pode ser bastante melhorada usando o sistema Just-in-time (JIT). Os custos são incorridos apenas quando o estoque sai e novos pedidos são colocados, o que permite que as empresas minimizem os custos associados à manutenção e descarte do estoque em excesso.
Valor para o acionista na prática
Existem muitos fatores que influenciam o valor para o acionista e pode ser muito difícil atribuir com precisão as causas de sua ascensão ou queda.
Os gerentes de empresas falam constantemente em “gerar valor para o acionista”, mas muitas vezes é mais uma frase de efeito do que uma prática real. Devido a uma série de complicações, incluindo incentivos de remuneração de executivos e questões de agente principal, a primazia do valor para o acionista às vezes pode ser questionada.
As empresas são influenciadas por muitas forças externas e, portanto, o impacto da gestão em relação aos fatores externos pode ser muito difícil de medir.
Leia mais em Harvard sobre estratégias para criar valor para o acionista.
Recursos adicionais
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- Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma medida da lucratividade de uma empresa que considera o retorno anual da empresa (lucro líquido) dividido pelo valor de seu patrimônio líquido total (ou seja, 12%) . O ROE combina a demonstração do resultado e o balanço patrimonial quando o lucro líquido ou lucro é comparado ao patrimônio líquido.
- Retorno sobre o Capital Investido (ROIC) Retorno sobre o Capital Investido Retorno sobre o Capital Investido - ROIC - é uma medida de rentabilidade ou desempenho do retorno obtido por aqueles que fornecem capital, nomeadamente, os obrigacionistas e os acionistas da empresa. O ROIC de uma empresa é freqüentemente comparado ao seu WACC para determinar se a empresa está criando ou destruindo valor.
- Lucro por ação (EPS) Lucro por ação (EPS) O lucro por ação (EPS) é uma métrica chave usada para determinar a parcela do lucro da empresa do acionista comum. EPS mede o lucro de cada ação ordinária
- Retorno esperado Retorno esperado O retorno esperado de um investimento é o valor esperado da distribuição de probabilidade de possíveis retornos que ele pode fornecer aos investidores. O retorno do investimento é uma variável desconhecida que possui diferentes valores associados a diferentes probabilidades.
