Ao construir um modelo de três demonstrativos, o modelo de 3 demonstrativos A 3 vincula a declaração de renda, o balanço patrimonial e a declaração de fluxo de caixa em um modelo financeiro conectado dinamicamente. Exemplos, orientam torna-se necessário adquirir o hábito de projetar itens de linha da demonstração do resultado. Ser capaz de projetar as principais linhas de itens da demonstração do resultado deve se tornar uma segunda natureza. Cada item de linha específico terá impulsionadores que afetam seus valores futuros. Na verdade, se um modelo financeiro específico que você está usando for semelhante a outra empresa que você precisa modelar, você pode até copiar o modelo diretamente e simplesmente substituir os valores históricos.
Itens de linha principais para prever
A seguir estão as contas principais que precisam ser cobertas ao projetar os itens de linha da demonstração de resultados:
- Receita de vendas Receita de vendas A receita de vendas é a receita recebida por uma empresa com a venda de mercadorias ou a prestação de serviços. Em contabilidade, os termos "vendas" e "receita" podem ser, e muitas vezes são, usados indistintamente, para significar a mesma coisa. A receita não significa necessariamente dinheiro recebido.
- Contabilidade de custos de mercadorias vendidas Nossos guias e recursos de contabilidade são guias de autoaprendizagem para aprender contabilidade e finanças em seu próprio ritmo. Navegue por centenas de guias e recursos. (ou receita bruta)
- Despesas gerais totais ou específicas (SG&A)
- Despesa de depreciação Despesa de depreciação A despesa de depreciação é usada para reduzir o valor da planta, imobilizado e equipamento para corresponder ao seu uso e desgaste ao longo do tempo. A despesa de depreciação é usada para refletir melhor a despesa e o valor de um ativo de longo prazo no que se refere à receita que gera.
- Despesa de juros Despesa de juros A despesa de juros surge de uma empresa que financia por meio de dívida ou arrendamento mercantil. Os juros são encontrados na demonstração do resultado, mas também podem ser calculados por meio do cronograma da dívida. O cronograma deve delinear todas as principais dívidas que uma empresa tem em seu balanço patrimonial e calcular os juros multiplicando o
- Despesa Tributária
Incluindo todos os itens acima (e mais, se necessário), você pode chegar ao lucro líquido ou ao resultado final da demonstração de resultados.
Abaixo está uma captura de tela de um dos cursos de modelagem financeira de finanças dos principais motivadores de uma previsão de demonstração de resultados.
Fonte: Cursos de modelagem financeira de finanças.
Receita das vendas
A projeção de itens de linha da demonstração de resultados começa naturalmente no topo da demonstração de resultados. Esta é a receita de vendas Receita de vendas A receita de vendas é a receita recebida por uma empresa com a venda de mercadorias ou a prestação de serviços. Em contabilidade, os termos "vendas" e "receita" podem ser, e muitas vezes são, usados indistintamente, para significar a mesma coisa. A receita não significa necessariamente dinheiro recebido. . Todos os itens de linha subsequentes geralmente serão baseados no valor da receita de vendas.
A receita de vendas pode ser prevista de várias maneiras diferentes. Primeiro, você pode modelar a receita de vendas como uma taxa de crescimento simples dos anos anteriores. Isso significa que qualquer ano subsequente é a receita de vendas do ano anterior multiplicada por um mais a taxa de crescimento.
Em segundo lugar, você pode modelar a receita de vendas como um fator do PIB Fórmula do PIB A fórmula do PIB consiste em consumo, gastos do governo, investimentos e exportações líquidas. Dividimos a fórmula do PIB em etapas neste guia. Produto Interno Bruto (PIB) é o valor monetário, em moeda local, de todos os bens e serviços econômicos finais produzidos em um país durante um determinado período de tempo. ou alguma outra fixação / métrica macroeconômica. Isso significa que a receita de cada ano dependerá de uma fórmula de regressão com base na receita histórica de vendas e na entrada do PIB desse ano (ou outra métrica).
Finalmente, você pode modelar a receita de vendas como um valor monetário simples. Este método de previsão é o menos dinâmico e, geralmente, o menos preciso. No entanto, está disponível quando são necessárias previsões de receita de vendas rápidas e sujas.
Custo das mercadorias vendidas (ou lucro bruto)
A próxima etapa é prever o Custo dos Produtos Vendidos O Custo dos Produtos Vendidos (CPV) O Custo dos Produtos Vendidos (CPV) mede o “custo direto” incorrido na produção de quaisquer bens ou serviços. Inclui custo de material, custo de mão de obra direta e despesas indiretas diretas de fábrica e é diretamente proporcional à receita. Conforme a receita aumenta, mais recursos são necessários para produzir os bens ou serviços. O COGS é frequente. Ao fazer isso, podemos subtrair o CPV da receita para encontrar o lucro bruto. Como alternativa, o lucro bruto pode ser previsto e, em seguida, podemos encontrar matematicamente o custo dos produtos vendidos.
Independentemente de qual item de linha escolhemos para prever, o método é simples. Na maioria das vezes, o método de porcentagem simples da receita de vendas será suficiente. Pegamos números anteriores de Custo dos Produtos Vendidos (ou lucro bruto) sobre a receita de vendas e usamos essas porcentagens para prever porcentagens futuras.
Alternativamente, um modelo mais robusto pode modelar custos específicos de itens de bens. Eles podem ser divididos em matéria-prima, trabalho em andamento, produtos acabados, custos de mão de obra, custos de material direto ou alguns outros itens de linha, dependendo das operações comerciais. Eles também podem ser previstos como porcentagens da receita de vendas ou usando valores inteiros em dólares.
Vendas, despesas gerais e administrativas
Um modelo simples e claro irá optar por prever o total de vendas, gerais e administrativos, SG&A, SG&A, incluindo todas as despesas de não produção incorridas por uma empresa em qualquer período. Isso inclui despesas como aluguel, publicidade, marketing, contabilidade, litígio, viagens, refeições, salários de gerenciamento, bônus e muito mais. Ocasionalmente, também pode incluir despesas de depreciação (SG&A) como um item de linha. Isso é feito facilmente com o método de porcentagem de vendas. No entanto, um modelo mais robusto pode querer quebrar o SG&A em componentes individuais, que é um método mais complexo. Isso ocorre porque cada item de linha individual terá motivadores diferentes.
Por exemplo, a despesa de aluguel geralmente será fixada a cada mês, então um valor fixo em dólares será mais apropriado do que uma porcentagem da receita de vendas. No entanto, as despesas com publicidade podem estar correlacionadas com a receita de vendas, portanto, neste caso, o percentual de vendas pode ser mais preciso. Também pode haver despesas de linha “pontuais” que não aparecem todos os meses. Discutiremos isso mais em nosso artigo sobre normalização das demonstrações financeiras.
Também há duas despesas de linha que às vezes aparecem em SG&A que precisam de trabalho de previsão específico. Estas são despesas de depreciação e despesas de juros.
Despesa de Depreciação
Despesa de depreciação Despesa de depreciação A despesa de depreciação é usada para reduzir o valor da planta, imobilizado e equipamento para corresponder ao seu uso e desgaste ao longo do tempo. A despesa de depreciação é usada para refletir melhor a despesa e o valor de um ativo de longo prazo no que se refere à receita que gera. amarra o uso gradual de máquinas e PP&E PP&E (Imobilizado) O PP&E (Imobilizado) é um dos principais ativos não circulantes encontrados no balanço patrimonial. O imobilizado é impactado por Capex, Depreciação e Aquisições / Alienações de ativos fixos. Esses ativos desempenham um papel fundamental no planejamento financeiro e na análise das operações e despesas futuras de uma empresa, em benefício da geração de receita. Como o benefício econômico (receita) do uso de imobilizado dura mais de um período contábil,o princípio da correspondência determina que suas despesas também devem ser contabilizadas em mais de um período contábil.
Prevemos despesas de depreciação por meio do uso de uma programação de depreciação. Isso nos mostra os saldos iniciais do imobilizado, quaisquer novos dispêndios de capital e o saldo final do imobilizado. Por meio de saldos históricos e CapEx, podemos encontrar despesas históricas de depreciação. Esses valores podem então ser usados para prever despesas futuras de depreciação e despesas de capital.
A despesa de depreciação pode ser prevista no cronograma usando uma porcentagem do saldo inicial ou qualquer um dos métodos de contabilidade de depreciação. Se conhecermos a política de depreciação da empresa, então podemos aplicar diretamente a depreciação linear, unidades de produção ou acelerada para encontrar os valores de despesas adequados.
Saiba mais sobre os vários tipos de depreciação Métodos de depreciação Os tipos mais comuns de métodos de depreciação incluem linha reta, saldo decrescente duplo, unidades de produção e soma dos dígitos dos anos. Existem várias fórmulas para calcular a depreciação de um ativo. A despesa de depreciação é usada na contabilidade para alocar o custo de um ativo tangível ao longo de sua vida útil. .
Despesa de Juros
Despesa de juros Despesa de juros A despesa de juros surge de uma empresa que financia por meio de dívida ou arrendamento mercantil. Os juros são encontrados na demonstração do resultado, mas também podem ser calculados por meio do cronograma da dívida. O cronograma deve delinear todas as principais dívidas que uma empresa possui em seu balanço patrimonial e calcular os juros multiplicando o valor encontrado usando o cronograma de dívidas. Essa programação descreve cada parte individual da dívida em sua própria programação e, às vezes, faz uma programação resumida que totaliza todos os saldos e despesas com juros.
A despesa de juros é encontrada multiplicando o saldo inicial em cada período pela taxa de juros. Essa despesa de juros é então adicionada de volta ao saldo inicial e, em seguida, reduzida por quaisquer reembolsos de principal, para encontrar o saldo final.
Despesa Tributária
Por fim, chegamos ao último item de linha para encontrar a contabilidade de despesas fiscais para impostos de renda Os impostos de renda e sua contabilidade é uma área-chave de finanças corporativas. Ter uma compreensão conceitual da contabilidade de impostos de renda permite que uma empresa mantenha a flexibilidade financeira. O imposto é um campo complexo de navegar e muitas vezes confunde até os analistas financeiros mais qualificados. . A despesa com impostos é calculada como uma porcentagem do lucro antes dos impostos (EBT). Essa porcentagem é conhecida como taxa efetiva de imposto ou taxa de imposto em dinheiro. O EBT deve ser encontrado subtraindo todos os itens de linha de despesas anteriores da receita de vendas. Depois de multiplicar o EBT pela taxa de imposto efetiva histórica, podemos prever despesas fiscais futuras.
Juntando tudo
Depois de projetar os itens de linha da demonstração de resultados, a demonstração de resultados é encontrada da seguinte forma:
- Receita das vendas
- Menor custo dos produtos vendidos
- Lucro bruto
- Menos SG&A
- EBITDA
- Menos Despesa de Depreciação
- EBIT ou receita operacional
- Menos despesas de juros
- EBT
- Menos despesas fiscais
- Resultado líquido
Fonte: Cursos de modelagem financeira de finanças.
Recursos adicionais
Finance é o provedor oficial do Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certificação FMVA® Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como Amazon, JP Morgan e programa de certificação Ferrari, projetado para ajudar qualquer pessoa a se tornar um analista financeiro de classe mundial . Por meio de cursos, treinamentos e exercícios de modelagem financeira, qualquer pessoa no mundo pode se tornar um grande analista.
Para continuar avançando em sua carreira, os recursos financeiros adicionais abaixo serão úteis:
- 3 Modelo de demonstração 3 Modelo de demonstração Um modelo de demonstração 3 vincula a demonstração de resultados, o balanço patrimonial e a demonstração de fluxo de caixa em um modelo financeiro conectado dinamicamente. Exemplos, guia
- Normalização da normalização das demonstrações financeiras A normalização das demonstrações financeiras envolve o ajuste de despesas ou receitas não recorrentes nas demonstrações financeiras ou métricas para que reflitam apenas as transações usuais de uma empresa. As demonstrações financeiras geralmente contêm despesas que não constituem as operações comerciais normais de uma empresa
- The Ultimate Cash Flow Guide Valuation Guias de avaliação gratuitos para aprender os conceitos mais importantes em seu próprio ritmo. Estes artigos ensinarão as melhores práticas de avaliação de negócios e como avaliar uma empresa usando análise de empresa comparável, modelagem de fluxo de caixa descontado (DCF) e transações precedentes, conforme usado em banco de investimento, pesquisa de capital,
- Projeção de itens de linha de balanço Projeção de itens de linha de balanço A projeção de itens de linha de balanço envolve a análise de capital de giro, imobilizado, capital acionário de dívida e lucro líquido. Este guia descreve como calcular
