Uma taxa de juros flutuante refere-se a uma taxa de juros variável que muda ao longo da duração da obrigação da dívida. É o oposto de uma taxa de juros fixa, em que a taxa de juros permanece constante ao longo da vida da dívida. Empréstimos, como hipotecas residenciais, títulos lastreados em hipotecas (MBS) Um título lastreado em hipotecas (MBS) é um título de dívida garantido por uma hipoteca ou coleção de hipotecas. Um MBS é um título garantido por ativos que é negociado no mercado secundário e que permite aos investidores lucrar com o negócio de hipotecas, podendo ser adquirido tanto a taxas de juros fixas como a taxas de juros flutuantes que se ajustam periodicamente de acordo com as condições do mercado de taxas de juros.
Dividindo a taxa de juros flutuante
A mudança na taxa de juros com um empréstimo de taxa flutuante é normalmente baseada em uma taxa de referência, ou “benchmark”, que está fora de qualquer controle das partes envolvidas no contrato. A taxa de referência é geralmente uma taxa de juros de referência reconhecida, como a taxa básica de juros Prime Rate O termo "taxa básica de juros" (também conhecida como taxa de empréstimo principal ou taxa de juros básica) refere-se à taxa de juros que os grandes bancos comerciais cobram sobre empréstimos produtos mantidos por seus clientes com a classificação de crédito mais alta. , que é a taxa mais baixa que os bancos comerciais cobram de seus clientes com maior capacidade de crédito por empréstimos (normalmente, grandes corporações ou pessoas físicas com alto patrimônio líquido).
A dívida com taxa de juros flutuante geralmente custa menos do que a dívida com taxa fixa, dependendo da curva de rendimento. Em compensação pelos custos de taxa fixa mais baixos, os mutuários devem suportar um risco de taxa de juros mais alto. O risco de taxa de juros, para títulos, refere-se ao risco de aumento das taxas no futuro. Quando a curva de rendimento é invertida, o custo da dívida Custo da dívida O custo da dívida é o retorno que uma empresa oferece aos seus credores e credores. O custo da dívida é usado em cálculos WACC para análise de avaliação. com taxas de juros flutuantes pode realmente ser maior do que a dívida de taxa fixa. No entanto, uma curva de rendimento invertida é a exceção e não a norma.
As taxas flutuantes têm mais probabilidade de ser menos onerosas no caso de um empréstimo de longo prazo, como uma hipoteca de 30 anos, porque os credores exigem taxas fixas mais altas para empréstimos de longo prazo, devido à incapacidade de prever com precisão as condições econômicas ao longo um longo período de tempo. Existe uma suposição geral de que as taxas de juros irão subir - ou, aumentar - ao longo do tempo,
Às vezes, uma taxa de juros flutuante é oferecida com outros recursos especiais, como limites sobre a taxa de juros máxima que pode ser cobrada ou limites sobre o valor máximo pelo qual a taxa de juros pode ser aumentada de um período de ajuste para o seguinte. Esses recursos são encontrados principalmente em empréstimos hipotecários. Essas cláusulas de qualificação no contrato de empréstimo destinam-se principalmente a proteger o tomador de empréstimos contra o aumento repentino da taxa de juros a um nível proibitivo que provavelmente faria com que o tomador entre em default.
Fonte: wikimedia.org
Usos da taxa de juros flutuante
Existem muitos usos para uma taxa de juros variável. Alguns dos exemplos mais comuns são:
- As taxas de juros flutuantes são mais comumente usadas em empréstimos hipotecários. Uma taxa de referência Taxa de juros anual efetiva A taxa de juros anual efetiva (EAR) é a taxa de juros ajustada para capitalização durante um determinado período. Simplificando, segue-se o efetivo ou índice, com a taxa flutuante calculada como, por exemplo, “a taxa básica de juros mais 1%”.
- As empresas de cartão de crédito também podem oferecer taxas de juros flutuantes. Novamente, a taxa de juros flutuante cobrada pelo banco é geralmente a taxa básica de juros mais um certo spread.
- Os empréstimos com taxas flutuantes são comuns no setor bancário para grandes clientes corporativos. A taxa total paga pelo cliente é decidida adicionando (ou, em casos raros, subtraindo) um spread ou margem a uma taxa base especificada.
Taxa de Referência
As alterações na taxa de juros flutuante são baseadas em uma taxa de referência. Duas das taxas de referência mais comuns usadas nos empréstimos com juros flutuantes são a taxa básica de juros nos Estados Unidos e, na Europa, a London Interbank Oferecido Rate (LIBOR). A taxa flutuante será igual à taxa básica mais um spread ou margem.
Por exemplo, os juros de uma dívida podem ter o preço LIBOR de seis meses + 2%. Isso significa simplesmente que, ao final de cada semestre, a taxa para o período seguinte será decidida com base na LIBOR daquele momento, mais o spread de 2%. As taxas de juros flutuantes podem ser reajustadas trimestralmente, semestralmente ou anualmente.
Vantagens da taxa de juros flutuante
A seguir estão os benefícios de uma taxa de juros variável:
- Geralmente, as taxas de juros flutuantes são mais baixas em comparação com as fixas, o que ajuda a reduzir o custo geral do empréstimo para o devedor.
- Sempre há uma chance de ganhos inesperados. Com maior risco também vem a perspectiva de ganhos futuros. O mutuário terá um benefício se as taxas de juros caírem, porque a taxa flutuante de seu empréstimo cairá. O credor terá lucro adicional se as taxas de juros subirem, porque ele pode então aumentar a taxa flutuante cobrada do tomador.
Desvantagens
A seguir estão as desvantagens potenciais de um empréstimo de taxa de juros variável:
- A taxa de juros depende muito de situações de mercado que podem se revelar dinâmicas e imprevisíveis. Conseqüentemente, a taxa de juros pode aumentar a tal ponto que o empréstimo pode ficar difícil de ser reembolsado.
- A imprevisibilidade das mudanças nas taxas de juros torna o orçamento mais difícil para o mutuário. Também torna mais difícil para o credor prever com precisão os fluxos de caixa futuros.
- Em tempos de condições de mercado desfavoráveis, as instituições financeiras tentam jogar pelo seguro, colocando o fardo sobre os clientes. Eles cobrarão prêmios elevados sobre a taxa de referência, afetando, em última instância, os bolsos dos tomadores de empréstimos.
Resumo
As taxas de juros são alguns dos componentes mais influentes da economia. Eles ajudam a definir as decisões do dia-a-dia de pessoas físicas e jurídicas, como determinar se é uma boa hora para comprar uma casa, fazer um empréstimo ou colocar dinheiro na poupança. O nível das taxas de juros é inversamente proporcional ao nível de endividamento, o que, por sua vez, afeta a expansão econômica. As taxas de juros influenciam os preços das ações, mercados de títulos e negociação de derivativos.
Recursos Relacionados
Finance é o provedor oficial do Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certificação FMVA® Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como Amazon, JP Morgan e programa de certificação Ferrari, projetado para ajudar qualquer pessoa a se tornar um analista financeiro de classe mundial . Para continuar avançando em sua carreira, os recursos financeiros adicionais abaixo serão úteis:
- Cronograma de dívidas Cronograma de dívidas Um cronograma de dívidas apresenta todas as dívidas que uma empresa possui em um cronograma com base no vencimento e na taxa de juros. Na modelagem financeira, os fluxos de despesas de juros
- Custo da dívida Custo da dívida O custo da dívida é o retorno que uma empresa oferece aos seus credores e credores. O custo da dívida é usado em cálculos WACC para análise de avaliação.
- Juros a pagar Juros a pagar Juros a pagar é uma conta de passivo mostrada no balanço patrimonial de uma empresa que representa o valor da despesa de juros que foi acumulado até a data, mas que não foi pago na data do balanço. Representa o valor dos juros atualmente devidos aos credores e é normalmente um passivo circulante
- Negócios e investimentos de renda fixa Os guias de finanças e investimentos são elaborados como recursos de autoaprendizagem para aprender a negociar em seu próprio ritmo. Navegue por centenas de artigos sobre negociações, investimentos e tópicos importantes para analistas financeiros. Aprenda sobre classes de ativos, preços de títulos, risco e retorno, ações e mercados de ações, ETFs, dinâmica, técnica
