O International Fisher Effect (IFE) afirma que a diferença entre as taxas de juros nominais Calculadora de taxas de juros Calculadora de taxas de juros para ajudá-lo a calcular a taxa de juros efetiva com base no número de períodos, tipo de taxa de juros e saldo inicial. em dois países é diretamente proporcional às mudanças na taxa de câmbio de suas moedas. Risco de moeda O risco de moeda, ou risco de taxa de câmbio, refere-se à exposição enfrentada por investidores ou empresas que operam em diferentes países, em relação a ganhos ou perdas imprevisíveis devido a mudanças no valor de uma moeda em relação a outra moeda. a qualquer momento. Irving Fisher, um economista americano, desenvolveu a teoria.
O Efeito Fisher Internacional é baseado nas taxas de juros nominais atuais e futuras e é usado para prever movimentos monetários à vista e futuros. O IFE está em contraste com outros métodos que usam inflação pura. Inflação A inflação é um conceito econômico que se refere a aumentos no nível de preços dos bens durante um determinado período de tempo. O aumento no nível de preços significa que a moeda em uma dada economia perde poder de compra (ou seja, menos pode ser comprado com a mesma quantidade de dinheiro). tentar prever e compreender os movimentos da taxa de câmbio.
Como o Efeito Fisher Internacional foi Conceituado
A teoria do Efeito Fisher internacional foi reconhecida com base em que taxas de juros Taxa de juros Uma taxa de juros refere-se ao valor cobrado por um credor a um tomador por qualquer forma de dívida, geralmente expressa como uma porcentagem do principal. são independentes de outras variáveis monetárias e fornecem uma forte indicação do desempenho da moeda de um país específico. De acordo com Fisher, as mudanças na inflação não afetam as taxas de juros reais, uma vez que a taxa de juros real é simplesmente a taxa nominal menos a inflação.
A teoria assume que um país com taxas de juros mais baixas terá níveis de inflação mais baixos, o que se traduzirá em um aumento do valor real da moeda do país em comparação com a moeda de outro país. Quando as taxas de juros estão altas, haverá níveis de inflação mais elevados, o que resultará na desvalorização da moeda do país.
Como calcular o efeito Fisher
A fórmula para calcular o IFE é a seguinte:
E = [(i 1 -i 2 ) / (1+ i 2 )] ͌ (i 1 -i 2 )
Onde:
- E = variação percentual na taxa de câmbio da moeda do país
- I 1 = Taxa de juros do país A
- I 2 = Taxa de juros B do país
Exemplo
Vejamos o exemplo de duas moedas, o USD (os Estados Unidos) e o CAD (o dólar canadense). A taxa de câmbio à vista USD / CAD é 1,30, e a taxa de juros dos Estados Unidos é de 5,0%, enquanto a do Canadá é de 6,0%.
Com base na premissa do IFE, o país com uma taxa de juros mais alta, o Canadá, neste caso, terá uma taxa de inflação mais alta e experimentará uma desvalorização de sua moeda. A taxa à vista futura é calculada tomando a taxa à vista e multiplicando-a pela razão entre a taxa de juros estrangeira e a taxa de juros doméstica, conforme mostrado abaixo:
1,3 x (1,05 / 1,06) = 1,312
Dada a taxa à vista futura, o Efeito Fisher Internacional assume que a moeda CAD se depreciará em relação ao USD. 1 USD será convertido em CAD 1,312, acima da taxa original de 1,30. Por um lado, os investidores receberão uma menor taxa de juros sobre a moeda americana, mas, por outro lado, eles ganharão com uma valorização da moeda norte-americana.
Para que o IFE funcione, várias suposições devem ser feitas. Algumas das premissas incluem o livre fluxo de capital entre os países, a integração dos mercados de capitais. Tipos de mercados - revendedores, corretores, bolsas Os mercados incluem corretores, distribuidores e mercados de câmbio. Cada mercado opera sob diferentes mecanismos de negociação, que afetam a liquidez e o controle. Os diferentes tipos de mercados permitem diferentes características de negociação, descritas neste guia, e a falta de controle sobre a moeda para fins comerciais.
A Relevância do Efeito Fisher Internacional
No curto prazo, o Efeito Fisher Internacional é visto como uma variável pouco confiável para estimar os movimentos dos preços de uma moeda devido à existência de outros fatores que afetam as taxas de câmbio. Os fatores também exercem efeito sobre a previsão das taxas de juros nominais e da inflação.
No entanto, no longo prazo, o IFE é visto como uma variável mais confiável para determinar o efeito das mudanças nas taxas de juros nominais sobre as mudanças nas taxas de câmbio.
Efeito Fisher vs. Efeito Fisher Internacional
O efeito Fisher descreve a relação entre as taxas de juros e a taxa de inflação. Ele propõe que a taxa de juros nominal de um país é igual à taxa de juros real mais a taxa de inflação, o que significa que a taxa de juros real é igual à taxa de juros nominal menos a taxa de inflação.
Portanto, qualquer aumento na taxa de inflação resultará em um aumento proporcional na taxa de juros nominal, onde a taxa de juros real é constante. Por exemplo, suponha que a taxa de juros real seja de 5,5% e a taxa de inflação mude de 2,5% para 3,5%. A taxa de juros nominal é calculada da seguinte forma:
(1 + taxa de juros nominal) = (1 + taxa de juros real) (1 + taxa de inflação)
Taxa de juros nominal = (1 + 0,055) (1 + 0,025) - 1
= (1,055) (1,025) - 1
= 0,081 ou 8,1%
Taxa de juros nominal = (1,055) (1,035) - 1
= 0,092 ou 9,2%
Portanto, a taxa de juros nominal teria aumentado de 8,1% quando a taxa de inflação era de 2,5% para 9,2% quando a taxa de inflação sobe para 3,5%.
O International Fisher expande a teoria do Efeito Fisher ao sugerir que a apreciação ou depreciação estimada das moedas de dois países é proporcional à diferença em suas taxas de juros nominais. Por exemplo, se a taxa de juros nominal nos Estados Unidos for maior que a do Reino Unido, o valor da moeda do primeiro deve cair pelo diferencial da taxa de juros.
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