American Depositary Receipts (ADR) são títulos negociáveis emitidos por um banco dos EUA. Top Banks in the USA De acordo com a US Federal Deposit Insurance Corporation, havia 6.799 bancos comerciais segurados pelo FDIC nos EUA em fevereiro de 2014. O centro do país banco é o Federal Reserve Bank, que surgiu após a aprovação do Federal Reserve Act em 1913, que representa um número específico de ações de uma empresa estrangeira que é negociada nos mercados financeiros dos EUA. Mercado primário O mercado primário é o mercado financeiro onde novos valores mobiliários são emitidos e colocados à disposição para negociação por pessoas físicas e instituições. As atividades de negociação dos mercados de capitais são separadas em mercado primário e mercado secundário. .Os ADRs pagam dividendos em dólares americanos e são negociados como ações normais. Ações O que é uma ação? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "ações", "ações" e "patrimônio líquido" são usados alternadamente. . As empresas agora podem comprar ações de empresas estrangeiras em grandes quantidades e reemitê-las no mercado dos Estados Unidos. Os ADRs estão listados na NYSE, NASDAQ, AMEX e podem ser vendidos sem receita.As empresas agora podem comprar ações de empresas estrangeiras a granel e reemitê-las no mercado americano. Os ADRs estão listados na NYSE, NASDAQ, AMEX e podem ser vendidos sem receita.As empresas agora podem comprar ações de empresas estrangeiras em grandes quantidades e reemitê-las no mercado dos Estados Unidos. Os ADRs estão listados na NYSE, NASDAQ, AMEX e podem ser vendidos sem receita.
Antes da introdução dos ADRs em 1927, os investidores nos Estados Unidos enfrentavam vários obstáculos ao tentar investir em ações de empresas estrangeiras. Os investidores americanos podiam comprar as ações apenas em bolsas internacionais, e isso significava lidar com taxas de câmbio e diferenças regulatórias em jurisdições estrangeiras. Eles precisavam se familiarizar com as diferentes regras e riscos relacionados ao investimento em empresas sem presença nos Estados Unidos. No entanto, com os ADRs, os investidores podem diversificar sua carteira investindo em empresas estrangeiras sem ter que abrir uma conta de corretora no exterior.
Como funcionam os American Depositary Receipts
Os investidores que desejam investir em American Depositary Receipts podem comprá-los de corretores ou distribuidores. Os corretores e distribuidores obtêm ADRs comprando ADRs já emitidos nos mercados financeiros dos Estados Unidos ou criando um novo ADR. ADRs já emitidos podem ser obtidos na NASDAQ ou na NYSE.
A criação de um novo ADR envolve a compra de ações da empresa estrangeira no mercado doméstico do emissor e o depósito das ações adquiridas em um banco depositário no mercado externo. O banco então emite ADRs que são iguais ao valor das ações depositadas no banco, e o dealer / corretor leva o ADR aos mercados financeiros dos Estados Unidos para vendê-los. A decisão de criar um ADR depende do preço, disponibilidade e demanda.
Os investidores que compram os ADRs recebem dividendos em dólares americanos. O banco estrangeiro paga dividendos na moeda nativa, e o distribuidor / corretor distribui os dividendos em dólares americanos após considerar os custos de conversão de moeda e impostos estrangeiros. Isso torna mais fácil para os investidores americanos investirem em uma empresa estrangeira sem se preocupar com as taxas de câmbio. Os bancos americanos que lidam com ADRs exigem que as empresas estrangeiras forneçam suas informações financeiras, que os investidores usam para determinar a saúde financeira da empresa.
Tipos de American Depositary Receipts
Os ADRs vendidos nos mercados financeiros dos Estados Unidos podem ser classificados em patrocinados e não patrocinados.
1. ADR patrocinado
Para um ADR patrocinado, a empresa estrangeira que emite ações ao público celebra um contrato com um banco depositário dos Estados Unidos para vender suas ações nos mercados dos Estados Unidos. O banco dos Estados Unidos é responsável pela manutenção de registros, venda e distribuição de ações ao público, distribuição de dividendos, etc. Os ADRs patrocinados podem ser listados nas bolsas de valores dos Estados Unidos.
2. ADR não patrocinado
Um ADR não patrocinado é criado por corretores / distribuidores sem a cooperação da empresa estrangeira emissora das ações. Os ADRs não patrocinados são negociados nos mercados de balcão norte-americanos sem a necessidade de registro na Securities and Exchange Commission (SEC). Antes de 2008, todos os corretores e negociantes de ADRs eram obrigados a enviar um pedido por escrito antes de serem autorizados a negociar nos EUA. A alteração da SEC de 2008 forneceu uma isenção para emissores estrangeiros que atendessem a certas condições regulatórias. Os ADRs não patrocinados são negociados apenas em mercados de balcão.
Níveis de American Depositary Receipts
Os ADRs são agrupados em três níveis, dependendo da extensão do acesso da empresa estrangeira ao mercado comercial dos Estados Unidos.
1. Patrocinado Nível I
O nível I é o nível mais baixo no qual ADRs patrocinados podem ser emitidos. É o nível mais comum para empresas estrangeiras que não se qualificam para outros níveis ou que não desejam seus títulos listados nas bolsas dos Estados Unidos. Os ADRs nível I estão sujeitos às mínimas exigências de divulgação junto à Securities and Exchange Commission, e são negociados somente no mercado de balcão. As empresas não são obrigadas a emitir relatórios trimestrais ou anuais, como outras empresas de capital aberto. No entanto, os emissores de Nível I devem ter suas ações listadas em uma ou mais bolsas no país de origem. O Nível I pode ser atualizado para o Nível II quando a empresa estiver pronta para vender por meio das bolsas dos EUA.
2. ADRs patrocinados de nível II
ADRs de nível II têm mais exigências da SEC do que de nível I, e a empresa tem a oportunidade de estabelecer uma maior presença comercial nos mercados de ações dos EUA. A empresa deve apresentar uma declaração de registro na SEC. Além disso, a empresa deve apresentar o Form-20-F de acordo com os padrões GAAP ou IFRS. O Formulário 20-F é equivalente ao Formulário-10-K enviado por empresas de capital aberto dos EUA. Se o emissor não cumprir com esses requisitos, pode ser retirado da lista ou rebaixado para o Nível I.
3. ADRs de nível III patrocinados
O Nível III é o nível mais alto e prestigioso que uma empresa estrangeira pode patrocinar. Uma empresa estrangeira neste nível pode lançar uma oferta pública de ADRs para levantar capital de investidores americanos por meio de bolsas dos EUA. Os ADRs de nível III também atraem regulamentações mais rígidas da SEC. A empresa deve apresentar o Formulário F-1 (prospecto) e o Formulário 20-F (relatórios anuais) de acordo com os padrões GAAP ou IFRS. Todos os materiais distribuídos aos acionistas no país de origem do emissor devem ser submetidos à SEC como Formulário 6-K. Exemplos de empresas estrangeiras que conseguiram entrar neste nível de ADR incluem Vodafone, Petrobras e China Information Technology.
Rescisão ou Cancelamento
Os ADRs estão sujeitos a cancelamento a critério do emissor estrangeiro ou do banco depositário que os criou. A rescisão resulta no cancelamento de todos os ADRs emitidos e na saída dos mercados de câmbio dos Estados Unidos onde as ações estrangeiras eram negociadas. Antes da rescisão, a empresa deve escrever aos titulares dos ADRs, dando-lhes a opção de trocar seus ADR por títulos estrangeiros representados pelos recibos. Se os proprietários se apossarem dos títulos estrangeiros, eles podem procurar corretores que negociem naquele mercado estrangeiro específico. Se o proprietário decidir manter seus certificados de ADR após o cancelamento, o banco depositário continuará a reter os títulos estrangeiros e receberá dividendos, mas não venderá mais títulos de ADR.
Mais recursos
Obrigado por ler a explicação da Finance sobre os American Depositary Receipts. Finanças é o fornecedor global oficial do Analista de Modelagem e Avaliação Financeira (FMVA) ™ FMVA® Certification Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como Amazon, JP Morgan e Ferrari designation, um programa líder de certificação de analista financeiro. Para continuar aprendendo e progredindo em sua carreira, estes recursos adicionais serão úteis:
- Títulos negociáveis Títulos negociáveis Os títulos negociáveis são instrumentos financeiros de curto prazo sem restrições emitidos para títulos de capital ou de dívida de uma empresa de capital aberto. A companhia emissora cria esses instrumentos com o propósito expresso de captar recursos para financiar ainda mais as atividades e a expansão dos negócios.
- Mercado de capitais de ações Mercado de capitais de ações (ECM) O mercado de capitais de ações é um subconjunto do mercado de capitais, onde instituições financeiras e empresas interagem para negociar instrumentos financeiros
- Tipos de mercados - negociantes, corretores, bolsas Tipos de mercados - negociantes, corretores, bolsas Os mercados incluem corretores, negociantes e mercados de câmbio. Cada mercado opera sob diferentes mecanismos de negociação, que afetam a liquidez e o controle. Os diferentes tipos de mercados permitem diferentes características de negociação, descritas neste guia
- Mecanismos de negociação Mecanismos de negociação Os mecanismos de negociação referem-se aos diferentes métodos pelos quais os ativos são negociados. Os dois tipos principais de mecanismos de negociação são mecanismos de negociação orientados por cotações e por ordem
