Delta é uma medida de sensibilidade ao risco usada na avaliação de derivativos Derivatives Derivatives são contratos financeiros cujo valor está vinculado ao valor de um ativo subjacente. Eles são instrumentos financeiros complexos usados para vários fins, incluindo hedge e obtenção de acesso a ativos ou mercados adicionais. . É uma das muitas medidas denotadas por uma opção grega grega. Opção grega são medidas financeiras da sensibilidade do preço de uma opção aos seus parâmetros determinantes subjacentes, como a volatilidade ou o preço do ativo subjacente. Os gregos são utilizados na análise de uma carteira de opções e na análise de sensibilidade de uma carta de opção. A série de medidas de risco que usam essas letras são apropriadamente denominadas de gregos. Muitas vezes também são chamadas de medidas de risco,hedge Hedging Hedging é uma estratégia financeira que deve ser entendida e utilizada pelos investidores pelas vantagens que oferece. Como um investimento, protege as finanças do indivíduo de serem expostas a uma situação de risco que pode levar à perda de valor. parâmetros ou sensibilidades ao risco.
Dos gregos, o delta é uma das métricas mais importantes. Ele compara a mudança no preço de um derivado com as mudanças no preço do ativo subjacente. Por exemplo, posições compradas e vendidas em investimentos, as posições compradas e vendidas representam apostas direcionais dos investidores de que um título irá subir (quando comprado) ou cair (quando vendido). Na negociação de ativos, um investidor pode assumir dois tipos de posições: longas e curtas. Um investidor pode comprar um ativo (operar comprado) ou vendê-lo (operar vendido). opção de compra Opção de compra Uma opção de compra, comumente referida como "compra", é uma forma de contrato de derivativos que dá ao comprador da opção de compra o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação ou outro instrumento financeiro a um preço específico - o preço de exercício da opção - dentro de um período de tempo especificado. com um delta de 0.30 aumentaria $ 0,30 se o preço do ativo subjacente aumentasse $ 1. Os comerciantes geralmente se referem à medida de sensibilidade em pontos base. Um delta de 0,30 pode ser referido como "delta 30".
Resumo rápido de pontos
- Delta é uma medida de sensibilidade ao risco usada na avaliação de derivados.
- A medida de sensibilidade é igual à mudança no valor do derivado como uma proporção da mudança no preço do ativo subjacente.
- O Delta pode ser usado para vários fins, incluindo aferição de risco, exposição e cobertura.
Como interpretar Delta?
O delta pode ser considerado um índice que compara as mudanças no preço do derivado e o preço do ativo subjacente. O índice pode ser positivo ou negativo dependendo da direção do movimento do derivado em relação às mudanças no ativo subjacente. Uma opção de compra Opção de compra Uma opção de compra, comumente referida como "compra", é uma forma de contrato de derivativos que dá ao comprador da opção de compra o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação ou outro instrumento financeiro em um determinado preço - o preço de exercício da opção - dentro de um período de tempo especificado. aumentaria de valor se o preço do ativo subjacente aumentasse; portanto, tem um delta positivo. Uma opção de venda Opção de venda Uma opção de venda é um contrato de opção que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação,vender o título subjacente a um preço especificado (também conhecido como preço de exercício) antes ou em uma data de vencimento predeterminada. É um dos dois tipos principais de opções, sendo o outro tipo uma opção de compra. diminuiria de valor se o preço do ativo subjacente aumentasse; portanto, ele tem um delta negativo. Para uma opção de compra, o valor irá variar de 0 a 1, e para uma opção de venda, o valor irá variar de 0 a -1.
Vejamos um exemplo dessa proporção. Digamos que uma opção de compra tenha um valor de $ 10 e o ativo subjacente tenha um preço de $ 20. O ativo subjacente aumenta de preço para $ 23, e o valor da opção corresponde aumentando para $ 11. O delta é igual a: ($ 11- $ 10) / ($ 23- $ 20) = 0,33.
Agora, vejamos uma opção de venda com um valor de $ 10. O ativo subjacente tem um preço de $ 20 e diminui para $ 17. O valor da opção de venda correspondente aumenta para $ 11. O delta aqui é igual a: ($ 11- $ 10) / ($ 17- $ 20) = -0,33.
Outra forma de pensar sobre a métrica é que ela pode dar uma ideia se uma opção Opções: compra e venda Uma opção é uma forma de contrato de derivativo que dá ao seu titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo por uma determinada data (data de vencimento) a um preço especificado (preço de exercício). Existem dois tipos de opções: chamadas e vendas. As opções dos Estados Unidos podem ser exercidas a qualquer momento e acabarão no dinheiro na data de vencimento. À medida que uma opção se move mais para o dinheiro, o valor delta se afastará de 0. Para uma opção de compra Opção de compra Uma opção de compra, comumente chamada de "compra", é uma forma de contrato de derivativos que dá ao comprador da opção de compra o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação ou outro instrumento financeiro a um preço específico - o preço de exercício da opção - dentro de um período de tempo especificado. ,ele irá em direção a um valor de 1, enquanto uma opção de venda Opção de venda Uma opção de venda é um contrato de opção que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender o título subjacente a um preço especificado (também conhecido como preço de exercício) antes ou em uma data de expiração predeterminada. É um dos dois tipos principais de opções, sendo o outro tipo uma opção de compra. irá para um valor de -1. À medida que a opção sai do dinheiro, o valor delta se aproxima de 0.irá para um valor de -1. À medida que a opção sai do dinheiro, o valor delta se aproxima de 0.irá para um valor de -1. À medida que a opção sai do dinheiro, o valor delta se aproxima de 0.
O delta é 0,50 quando uma opção de compra está no dinheiro e -0,5 para uma opção de venda quando está no dinheiro, o que significa que o preço de exercício é igual ao preço do ativo subjacente. Basicamente, está dizendo que há uma chance de 50/50 de a opção terminar no dinheiro ou fora do dinheiro.
A sensibilidade delta também é afetada pelo tempo até a expiração. Quanto mais perto do vencimento a opção estiver, maior a probabilidade de a opção terminar em seu estado atual, seja dentro, fora ou no dinheiro. Se uma opção de compra está no dinheiro, segurando o moneyness Estudo de caso de opções - Long Call Este estudo de caso de opções demonstra as interações complexas de opções. Ambas as opções de venda e compra têm pagamentos diferentes. Para estudar a natureza complexa e as interações entre as opções e o ativo subjacente, apresentamos um estudo de caso de opções. constante, conforme se aproxima da expiração, o valor delta se aproxima de um.
Para que é usado o Delta?
Esta medição de sensibilidade é um dos gregos mais importantes usados na avaliação de derivados. Conforme mencionado antes, pode ser considerado como a probabilidade de que uma opção termine com dinheiro. É muito importante levar em consideração ao determinar o risco que se está disposto a assumir para obter o retorno de um investimento. Observar o valor dessa forma também pode ser utilizado na avaliação de carteiras. Olhar para o delta agregado do portfólio pode ajudar a determinar como ele se sairia em relação às mudanças no mercado geral.
Os comerciantes podem considerar o valor de sensibilidade como o valor de sua exposição a uma ação ou ativo subjacente. Classe de ativo Uma classe de ativo é um grupo de veículos de investimento semelhantes. Diferentes classes ou tipos de ativos de investimento - como investimentos de renda fixa - são agrupados com base no fato de terem uma estrutura financeira semelhante. Normalmente são negociados nos mesmos mercados financeiros e sujeitos às mesmas regras e regulamentos. . Quanto mais próximo de 1 estiver o valor, mais expostos estarão ao ativo subjacente.
O valor delta de uma opção Opções: opções de compra e venda Uma opção é uma forma de contrato de derivativos que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo em uma determinada data (data de vencimento) a um preço especificado ( preço de exercício). Existem dois tipos de opções: chamadas e vendas. As opções dos EUA podem ser exercidas a qualquer momento e também podem ser usadas como uma forma de determinar se as opções estão sendo compradas ou vendidas. Se o preço de uma opção aumentar menos do que o delta implicaria, isso poderia significar que os comerciantes estão vendendo essa opção perto do preço de compra Bid and Ask O termo bid and ask refere-se ao melhor preço potencial que os compradores e vendedores no mercado estão dispostos para fazer transações. Em outras palavras, lance e peça referem-se ao melhor preço pelo qual um título pode ser vendido e / ou comprado no momento. .Se o preço for mais alto do que o delta implicaria, isso poderia significar que os negociantes estavam comprando as opções perto de Ask e Ask O termo bid and ask refere-se ao melhor preço potencial que os compradores e vendedores no mercado estão dispostos a negociar. Em outras palavras, lance e peça referem-se ao melhor preço pelo qual um título pode ser vendido e / ou comprado no momento. preço.
Delta também pode ser usado para hedge Hedging Hedging é uma estratégia financeira que deve ser entendida e utilizada pelos investidores devido às vantagens que oferece. Como um investimento, protege as finanças do indivíduo de serem expostas a uma situação de risco que pode levar à perda de valor. finalidades. Uma estratégia de hedge comum usada é a estratégia delta neutra. Trata-se de deter uma série de opções que, quando o delta é tomado em conjunto, é igual ou muito próximo de 0. Isso reduz o movimento na precificação das opções em relação ao preço do ativo subjacente.
Como o Delta é calculado?
Delta pode ser mostrado em sua forma geral:
Onde:
- ∂ - a primeira derivada
- V - o preço da opção (valor teórico)
- S - o preço do ativo subjacente
No modelo Black-Scholes, o delta é calculado pela seguinte equação:
Onde:
- S - o preço da ação
- K - o preço de exercício
- r - a taxa livre de risco
- q - o rendimento anual de dividendos
- τ - tempo até a expiração
- σ - a volatilidade
Recursos adicionais
Obrigado por ler o artigo de Finanças sobre delta. Se você gostaria de aprender sobre outros conceitos relacionados, verifique outros recursos de Finanças:
- Gregos de opções Os gregos de opções são medidas financeiras da sensibilidade do preço de uma opção aos seus parâmetros determinantes subjacentes, como a volatilidade ou o preço do ativo subjacente. Os gregos são utilizados na análise de um portfólio de opções e na análise de sensibilidade de uma opção
- Derivatives Derivatives Derivatives são contratos financeiros cujo valor está atrelado ao valor de um ativo subjacente. Eles são instrumentos financeiros complexos que são usados para vários fins, incluindo hedge e obtenção de acesso a ativos ou mercados adicionais.
- Estudo de caso de opções - Long Call Estudo de caso de opções - Long Call Este estudo de caso de opções demonstra as interações complexas de opções. Ambas as opções de venda e compra têm pagamentos diferentes. Para estudar a natureza complexa e as interações entre as opções e o ativo subjacente, apresentamos um estudo de caso de opções.
- Posições compradas e vendidas Posições compradas e vendidas Em investimentos, as posições compradas e vendidas representam apostas direcionais dos investidores de que um título irá subir (quando comprado) ou cair (quando vendido). Na negociação de ativos, um investidor pode assumir dois tipos de posições: longas e curtas. Um investidor pode comprar um ativo (operar comprado) ou vendê-lo (operar vendido).
