Um empréstimo sindicado é oferecido por um grupo de credores que trabalham juntos para fornecer crédito a um grande tomador. O mutuário pode ser uma corporação Corporação Uma corporação é uma entidade legal criada por indivíduos, acionistas ou acionistas, com o objetivo de operar com fins lucrativos. As empresas podem celebrar contratos, processar e ser processadas, possuir bens, remeter impostos federais e estaduais e pedir dinheiro emprestado a instituições financeiras. , um projeto individual ou um governo. Cada credor do sindicato contribui com parte do valor do empréstimo e todos eles compartilham o risco do empréstimo. Um dos credores atua como gerente (banco organizador), que administra o empréstimo em nome dos outros credores do sindicato. O sindicato pode ser uma combinação de vários tipos de empréstimos,cada um com diferentes termos de reembolso acordados durante as negociações Táticas de negociação A negociação é um diálogo entre duas ou mais pessoas com o objetivo de chegar a um consenso sobre uma questão ou questões onde existe conflito. Boas táticas de negociação são importantes para as partes negociadoras saberem para que seu lado vença ou para criar uma situação ganha-ganha para ambas as partes. entre os credores e o devedor.
A sindicação do empréstimo ocorre quando um único tomador de empréstimo exige um grande empréstimo ($ 1 milhão ou mais) que um único credor pode não ser capaz de fornecer, ou quando o empréstimo está fora do escopo da exposição ao risco do credor. Principais bancos credores nos EUA De acordo com a Federal Deposit Insurance Corporation dos EUA, havia 6.799 bancos comerciais segurados pelo FDIC nos EUA em fevereiro de 2014. O banco central do país é o Federal Reserve Bank, que surgiu após a aprovação do O Federal Reserve Act em 1913, então, forma um consórcio que lhes permite distribuir o risco e compartilhar a oportunidade financeira. A responsabilidade de cada credor é limitada à sua participação no empréstimo total. O contrato para todos os membros do sindicato está contido em um contrato de empréstimo.
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Participantes de um empréstimo sindicado
Aqueles que participam da sindicação de empréstimos podem variar de um negócio para outro, mas os participantes típicos incluem o seguinte:
1. Banco organizador
O banco organizador também é conhecido como o gerente principal e é mandatado pelo mutuário para organizar o financiamento com base nos termos específicos acordados do empréstimo. O banco deve adquirir outras partes mutuantes que estejam dispostas a participar do consórcio e compartilhar os riscos de empréstimo envolvidos. Os termos financeiros negociados entre o banco organizador e o mutuário estão contidos na planilha de condições. Modelo de planilha de termos. Um termo de compromisso descreve os termos e condições básicos de uma oportunidade de investimento e um contrato não vinculativo.
A planilha de condições detalha o valor do empréstimo, cronograma de pagamento Cronograma de dívidas Um cronograma de dívidas estabelece todas as dívidas de uma empresa em um cronograma com base em seu vencimento e taxa de juros. Na modelagem financeira, fluxos de despesas de juros, taxa de juros, duração do empréstimo e quaisquer outras taxas relacionadas ao empréstimo. O banco organizador detém uma grande parte do empréstimo e será responsável pela distribuição dos fluxos de caixa entre os outros credores participantes.
2. Agente
O agente em um empréstimo sindicado atua como um elo entre o tomador e os credores e tem uma obrigação contratual tanto para com o tomador quanto com os credores. A função do agente para os credores é fornecer-lhes informações que lhes permitam exercer os seus direitos ao abrigo do contrato de empréstimo sindicado. No entanto, o agente não tem obrigação fiduciária e não é obrigado a aconselhar o devedor ou os credores. A função do agente é principalmente administrativa.
3. Administrador
O administrador é responsável por manter a garantia dos ativos do mutuário em nome dos credores. As estruturas de empréstimos sindicalizados evitam conceder a garantia aos credores individuais separadamente, uma vez que a prática seria onerosa para o sindicato. Em caso de inadimplência, o agente fiduciário é responsável por fazer cumprir a garantia sob as instruções dos credores. Portanto, o agente fiduciário tem apenas uma obrigação fiduciária para com os credores do sindicato.
Vantagens de um empréstimo sindicado
A seguir estão as principais vantagens de um empréstimo sindicado:
1. Menos tempo e esforço envolvidos
O mutuário não é obrigado a atender todos os credores do consórcio para negociar os termos do empréstimo. Em vez disso, o mutuário só precisa se reunir com o banco organizador para negociar e concordar com os termos do empréstimo. O arranjador, então, faz o maior trabalho de estabelecer o consórcio, trazendo outros credores a bordo e discutindo os termos do empréstimo com eles para determinar com quanto crédito cada credor contribuirá.
2. Diversificação dos termos do empréstimo
Uma vez que um empréstimo sindicado é contribuído por vários credores, o empréstimo pode ser estruturado em diferentes tipos de empréstimos e títulos. Os vários tipos de empréstimos oferecem diferentes tipos de juros, como taxas de juros fixas ou flutuantes. Taxa de juros flutuante Uma taxa de juros flutuante refere-se a uma taxa de juros variável que muda ao longo da duração da obrigação da dívida. É o oposto de uma taxa fixa. , o que o torna mais flexível para o mutuário. Além disso, o empréstimo em moedas diferentes protege o mutuário dos riscos cambiais resultantes de fatores externos, como inflação e leis e políticas governamentais.
3. Grande quantidade
A sindicação de empréstimos permite que os mutuários tomem empréstimos de grandes quantias para financiar projetos de capital intensivo. Uma grande empresa ou governo pode tomar emprestado um grande empréstimo para financiar grandes leasing de equipamentos, fusões e transações de financiamento em telecomunicações, petroquímica, mineração, energia, transporte, etc. Um único credor seria incapaz de levantar fundos para financiar tais projetos e, portanto, , trazer vários credores para fornecer o financiamento facilita a execução de tais projetos.
4. Reputação positiva
A participação de vários credores para financiar o projeto de um tomador de empréstimo é um reforço da boa imagem do tomador no mercado. Os mutuários que pagaram com sucesso empréstimos sindicalizados no passado obtêm uma reputação positiva entre os credores, o que torna mais fácil para eles acesso a linhas de crédito de instituições financeiras no futuro.
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- Covenants de dívidas Covenants de dívidas são restrições que os credores (credores, detentores de dívidas, investidores) colocam em contratos de empréstimo para limitar as ações do tomador (devedor).
- Tranche júnior Tranche júnior Uma tranche júnior é uma dívida não garantida que se classifica em uma prioridade de reembolso mais baixa do que outras dívidas em caso de inadimplência. Também conhecida como dívida subordinada
- Carta de Compromisso Carta de Compromisso Uma carta de compromisso é um acordo formal vinculativo entre um credor e um mutuário. Ele descreve os termos e condições do empréstimo e a natureza do empréstimo potencial. Ele serve como o acordo que inicia um processo oficial de obtenção de empréstimos.
- Dívida Sênior e Subordinada Dívida Sênior e Subordinada Para entender a dívida sênior e subordinada, devemos primeiro revisar a pilha de capital. A pilha de capital classifica a prioridade de diferentes fontes de financiamento. As dívidas sênior e subordinada referem-se à sua classificação na pilha de capital de uma empresa. Em caso de liquidação, a dívida sênior é paga primeiro
